受益于政策扶持及漂亮业绩 传媒板块连续走强

　　一来受到国家政策扶持，受益政策效果正在逐渐体现；二来多家公司发布的年报、一季报业绩漂亮；这两重利好构成了近期文化传媒板块逆势走强的主要动因。对此，中金公司在本周发布的文化传媒行业研究报告中预计部分公司上半年预增超预期，并指出行业变革整合、龙头崛起是该行业今年全年的投资主线，其中龙头公司业绩增长的确定性是估值溢价的重要因素。

　　多重利好支撑股价走强

　　昨日早盘，文化传媒板块率先得到市场资金的拉升，开盘不到1小时，该板块整体涨幅即超过3%，位居两市各行业板块涨幅首位。至收盘，该板块整体涨幅达到4.2%。个股方面，除齐心文具外，其余个股全部飘红收盘。在板块37只个股中，涨幅超过4%的有17只，其中，光线传媒、电广传媒涨停，奥飞动漫、华谊兄弟、华录百纳涨幅超过8%。同时，光线传媒、新文化、华录百纳、省广股份、蓝色光标等个股已连连创出上市以来的新高。

　　回过头看，今年初，文化传媒板块不仅跟随大盘反弹，而且，在大盘于2月份开始调整之际，该板块仍继续走高直到3月初。因此，今年一季度，文化传媒板块的整体涨幅居前。此后，在连续阴跌一个多月后，该板块于上周率先企稳反弹并领涨大盘，个股再度表现出十分活跃的态势。

　　文化传媒板块近期的这种强势表现，实际上得到了基本面的支撑。近期从这个板块释放出来的利好较为明显，首先是业绩方面的，其次是政策方面的。统计显示，截至4月22日，已有22家传媒公司公布了年报，无一亏损，且9家公司净利润增速在30%以上；在已经发布今年一季度业绩的7家公司中，净利润同比增速华谊兄弟高达458.7%，光线传媒为317.3%，省广股份为66.7%、奥飞动漫为36.1%。

　　至于政策方面，营业税改征增值税试点让该板块相关上市公司的税负得以大幅减轻。据光线传媒披露，由于此项改革，今年该公司营业税及附加将较去年同期减少70.61%。

　　此外，来自《中国证券报》的消息称，出版企业税收优惠延期政策已上报国务院，预计最快年中出台。如果上述税收优惠政策得以继续，无疑有利于增厚出版企业的营业外收入。

　　重点把握三条投资主线

　　对于文化传媒板块，中金公司近日发布的行业研究报告称，预计部分公司上半年业绩预增超预期，其中，各子行业优势突出、管理层优秀的龙头公司，市场份额不断提升，业绩持续高速增长，对这类公司可以持有；还有就是部分经营和业绩面临反转与变革的子行业龙头公司，值得关注。中金公司认为，行业变革整合、龙头崛起是文化传媒业今年全年的投资主线。

　　民族证券在二季度行业投资策略中给出了三条投资主线：短期确定性投资机会，看娱乐制造业(电视台、报业、出版发行、影视剧、游戏)；长期成长性投资机会，看OTT产业链(平台、硬件终端、传输网络)；制度变革的投资机会，看并购重组。给予华数传媒、乐视网、百视通、电广传媒、中南传媒、华谊兄弟“增持”的投资评级。记者 严丽梅 来源羊城晚报)