中国证券网讯(记者 周桓)4月26日晚间,
中国中铁披露2013年一季度报告。报告显示,2013年1月至3月,中国中铁实现营业收入975亿元,同比增长24.1%,归属于上市公司股东的净利润14.8亿元,同比上涨61.59%,新签合同额1928亿元,同比增长86.5%,其中铁路工程板块业务复
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苏情况明显,新签合同736.4亿元,同比增加712.1%。
2013年一季度,中国中铁营业收入增长24%,净利润同比提升六成,呈现出了强劲的上升势头。分析人士认为,铁路基建投资在经历了2012年上半年的低迷后,从2012年下半年开始,已经逐步复苏,目前已经基本回到正常增长的轨道上来。根据铁路总公司官方数据显示,今年一季度铁路基建投资为545.1 亿元,同比增长28%,3 月单月铁路基建投资为293.7 亿元,同比增长34.77%。
铁路建设已经基本摆脱受铁道部高管变动、动车事故及资金问题的不利影响,铁道部撤销对在建项目也并未产生明显影响。公司内部人士认为,预计到2015 年前铁路基建投资都将保持较大规模,未来公司将能迎来较好的发展机遇。
铁路基建投资增速恢复 带动业绩快速上升 2013年一季度,中国中铁营业收入增长24%,净利润同比提升六成,呈现出了强劲的上升势头。分析人士认为,铁路基建投资在经历了2012年上半年的低迷后,从2012年下半年开始,已经逐步复苏,目前已经基本回到正常增长的轨道上来。根据铁路总公司官方数据显示,今年一季度铁路基建投资为545.1 亿元,同比增长28%,3 月单月铁路基建投资为293.7 亿元,同比增长34.77%。铁路建设已经基本摆脱受铁道部高管变动、动车事故及资金问题的不利影响,铁道部撤销对在建项目也并未产生明显影响。公司内部人士认为,预计到2015 年前铁路基建投资都将保持较大规模,未来公司将能迎来较好的发展机遇。
业务结构调整效果初显 毛利率持续提高 中国中铁2013年一季度毛利率为11.12%,较去年同期10.59%上升0.53个百分点,较2011年同期9.05%上升2.07%,呈现持续上升态势。分析人士认为,毛利率的提升一方面得益于公司业务结构的持续调整后,毛利率较高的市政业务、房地产开发、金融信托业务等所占营业收入的比重上升。另一方面,随着公司的矿产项目陆续度过投资建设期,逐渐进入试车、投产阶段,将会为公司提供更加稳定的利润及现金流,公司的毛利率水平有望持续改善。
新签合同额持续增长 路外业务成为增长主力 今年一季度,公司新签合同额1,928亿元,同比增长86.5%。路外业务新签订合同1030.5亿元,成为新签合同增长的主力。其中市政及其他工程741.4亿元,同比增加31.8%。目前中国中铁未完成合同金额为14000 亿元,为2012年营业收入的近3倍,公司未来业绩的确定性较强。
2012年年末,发改委在9月份批复的约7000亿的线路规模上,再次批复了约700亿的近期线路可行性方案;同时也批复了长沙、乌鲁木齐和北京的最新规划,涉及投资总额1656亿元。相关研究报告认为,2012-2015 年城轨地铁的新增里程是2011年末的2 倍,年均投资接近3000 亿。中信建投认为,目前国内已经有城轨运营的城市不足20个,而符合建设城轨的城市大约有50个左右,未来还会有城市不断的加入这一行列。
未来随着新型城镇化建设的逐步推进,城市轨道交通建设也将迎来高峰,中国中铁目前在该业务领域的市场占有率达50%以上,将成为最大受益者之一。
随着各项国家经济政策的逐步落实,固定资产投资增速将保持高增长态势,今年一季度同比增速为25.6%,这将对中国中铁构成直接利好。公司勘察设计、基建建设、工程设备等业务将同时受益,2013年一季度的业绩已经为全年业绩突破打下良好的基础。截止4月25日,中国中铁的市盈率为8.1,未来上升空间明显。
作者:周桓
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