5大券商6日看好6板块36股

　　化工：继续看好复合肥行业 荐7股

　　未来一段时间,基础化工行业的发展态势为:(1)WTI油价以90美元/桶为波动中枢;(2)需求季节性好转,部分子行业存在补库存需求;实质性需求复苏有待观察;(3)产品价格整体平稳;(4)节能、环保继续对部分行业供给端产生影响。基础化工行业整 体给予“持有”评级。

　　重点关注子行业

　　(1)复合肥:随着复合肥龙头企业渠道建设成效逐步显现,以及季节性用肥需求释放,复合肥龙头企业有望逐步通过业绩高增长验证其战略扩张成效。行业集中度有望稳步提升,龙头企业规模优势有望加强。投资标的:史丹利、金正大。

　　(2)橡胶制品行业:春节至今,橡胶价格下跌近30%。在国内汽车产量保持平稳增长的背景下,轮胎行业盈利能力有望提升;此外,以橡胶为主要原料的传送带制造行业生产成本有望下降。投资标的:双箭股份、三力士、风神股份、赛轮股份。

　　(3)业务具备壁垒、模式独特、业绩稳定增长的个股:浙江众成、宏大爆破、久联发展、联化科技。

　　投资组合

　　本期投资组合:金正大、史丹利、宏大爆破、浙江众成、久联发展、双箭股份、三友化工。（广发证券）

　　医药生物：地震对板块影响有限 荐4股

　　医药板块估值与资金流向分析

　　今年4月25日,医药板块市盈率(TTM-整体法)为35倍,上证A股11倍,溢价率为217%。医药板块主力资金10日净流出18.37亿,为所有行业板块中流出资金最多的板块。医药板块估值或将理性回归。

　　医药板块各子行业行情跟踪

　　医药板块本周小幅下降0.4%,各子行中涨幅居前的为医疗服务行业,涨幅3.22%,跌幅居前的化学原料药行业,跌幅2.82%。

　　上市公司2013一季报业绩速览

　　截止4月25日,已预报一季度业绩的127家上市公司中94家利润同比增长,占全部公司的约74%,其中近五成增幅超过50%。雅安地震对医药板块的影响是短期的,从中长期看,生物医药上市公司的投资机会任受其业绩报告的直接影响。

　　原材料价格跟踪

　　中药材价格总指环比升幅为10.18%,流感的出现虽未给市场带来多大的风波,短期内波动的幅度不会过大。抗生素价格企稳。国内维生素市场活跃,需求带到价格上涨。

　　行业策略与投资组合

　　近期应着重分析公司业绩增长的质量和持续性。建议关注核心业务能够持续支持业绩的个股:中恒集团(600252)、国药股份(600511)、千山药机(300216)、爱尔眼科(300155)。（方正证券）

　　餐饮旅游：行业处历史较低估值位 荐3股

　　高速免费+景区门票优惠,出游成本降低促进旅游消费。“五一”劳动节是《重大节假日免收小型客车通行费实施方案》规定的四个法定节假日之一;此外,国家发改委要求“五一”期间对实行政府定价和政府指导价的1200余家景区的门票价格实行优惠,相较去年国庆期间两批共计174家景区门票下调,本次优惠涉及1200多家景区,包括5A 级景区60家,4A 级景区约350家,景区数量和景区质量均大幅提升。两项优惠政策叠加,显著降低了小长假期间的出游成本(特别是自驾游),较大地刺激了旅游消费。已公布数据显示,北京、湖北、山东、河北等部分省市旅游收入均保持两位数增长。

　　“拼假出游”受捧,国内长线游和出境游同比高增长。今年“五一”假期为4月29日-5月1日,如果5月2日、3日再请假两天,就可以结合双休日拼凑出一个完整的7天黄金周。据携程旅游网南京公司公共事务部经理田飞称:长假期间,丽江、厦门、三亚等国内长线游全面火爆,出游人数同比增长20%以上,泰国、欧洲游同比增长分别超过50%和30%。

　　禽流感阴影渐渐散去,四川地震短期影响较大。小长假期间,上海铁路局累计发送旅客约600万人,其中4月29日当天发送旅客168万人,发送总量和单日发送量均创历年同期新高;南京14家4A 以上景区接待游客160万人次,同比增长13.6%;乌镇景区接待游客约17万人次,同比增长约8%;禽流感重灾区的江浙沪旅游市场增长稳定。相比之下,虽然四川省除了雅安震区6个景区外的其余景区均正常开放,但是,21个传统景区和26个红色旅游景区小长假前2天累计接待游客人次同比分别下降21.3%和8.6%,峨眉山-乐山大佛景区接待人次和门票收入预计同比下滑四成以上;四川省旅游业受地震影响明显。

　　投资策略与建议:l 4月25日,十二届全国人大常委会第二次会议表决通过了《中华人民共和国旅游法》,并于今年10月1日起施行。我们认为,《旅游法》的出台将促进旅游业的长期健康发展,但短期作用有限,目前维持对行业谨慎乐观的态度。受外部因素影响(疫情、地震等),目前行业2013年整体估值仅21倍,处于历史较低位置,建议重点关注:中国国旅(601888,买入)、中青旅(600138,买入)、宋城股份(300144,买入)。（东方证券）

　　商业贸易：龙头企业增速再放缓 荐7股

　　行业重点新闻:(1)中华商业信息中心:一季度百家大型零售企业销售同比增长7.6%:(2)KantarRetail发布一季度中国快速消费品市场报告:(3)苏宁易购推出国际机票业务,发力服务产品:(4)易迅网收购尚橙物流,完善配送服务:(5)凯德商用首季收入增长29.1%,中国区占比42%。

　　公司动态:(1)华联股份、大商股份等发布交易提示公告:(2)小商品城发布日常经营公告:(3)友谊股份等5家公司发布2012年度报告;(4)苏宁云商等27家公司发布2013年度一季报。

　　海外动态:(1)海外零售企业分业态股价表现情况;(2)日本零售销售年率连续第三个月下滑;(3)德国3月零售销售远逊市场预期;(4)百思买拟出售股权退出欧洲市场。

　　近期报告与观点:(1)公司深度报告:豫园商城《投资收益引发2012年EPS超预期,景气回升有望带动一季度业绩增长50%》;(2)公司重大事项跟踪:海印股份《地产结算减少造成业绩波动》、海宁皮城《一季报大幅超出市场预期,看好公司中长期发展》,永辉超市《为全年增长奠定基础》、步步高《模式理顺、融资完成,业绩稳定增长》。

　　投资策略与建议:一季度百家大型零售企业的销售增速继续下滑至八年新低,除黄金珠宝、化妆品等少数品类外,食品、服装和日用品消费增速明显下滑。我们认为,在行业景气不佳的大背景下,中短期内“中规中矩”的传统企业难有明显投资机会;深耕三四线城市、模式有所创新的企业增速会相对超前。按照“品类专业化/体验差异化/运营精细化”选股逻辑,建议关注积极布局三四线的步步高(002251,增持)、重庆百货(600729,未评级);业态创新的方向上,建议重点关注永辉超市(601933,增持)、苏宁云商(002024,买入);物业经营类企业则建议关注海宁皮城(002344,未评级)、海印股份(000861,买入);同时建议关注经营机制改善的豫园商城(600655,买入)。（东方证券）

　　公用事业：关注地方环保政策密集出台 荐7股

　　发电量悲观预期已经反应,动力煤价格弹性降低提升火电估值。电量方面:由于火电股今年业绩弹性仍取决于煤价,电量变化影响相对较小,我们认为,前期下跌已经反映了投资者对发电量的悲观预期。煤价方面:我们认为从目前国内动力煤市场的供需状况以及动力煤进出口形势判断,动力煤价格大涨的概率微乎其微,同时中长期看,随着动力煤价格日益透明,其价格弹性将大大降低,这无疑有利于火电企业稳定经营和减少屯煤成本,对火电构成长期利好,从而提升火电估值。

　　环保板块业绩风险基本释放,关注地方环保政策密集出台。当前大部分环保个股一季报已披露,短期业绩风险基本释放完毕,业绩真空期内仍需关注政策的落实以及环保企业订单的增长。目前大气治理、固废治理以及水治理三大环保细分领域,国家层面的“十二五”规划基本落地,预计二季度及下半年将是地方环保“十二五”规划密集出台期,相关环保公司有望进一步受益。

　　投资建议。电力板块,我们建议投资者加大配臵今年受益电煤成本均价下跌的煤价高弹性火电股,如华电国际、华能国际,重点推荐华电国际。长期来看,我们建议关注经营稳健、未来有望受益大渡河水电新增装机的国电电力,装机基数低,成长性良好的宝新能源以及受益优质资产注入的京能热电。环保板块,我们建议投资者关注固废龙头,横向多细分领域布局、纵向全产业链发展的桑德环境,继续关注在大气治理、土壤治理、垃圾发电等领域具备持续成长能力的永清环保;同时我们对未来国内脱硝市场的爆发持乐观态度,建议投资者关注未来受益脱硝、烟气排放连续监测系统龙头企业雪迪龙。（东北证券）

　　通信：TD-LTE加速商用推动盈利反转 荐8股

　　商用计划意味着移动20万基站投资将会加速落实推动无线投资提升。根据中移动此前公布的CAPEX计划,2013年新增的资本开支主要来自 TD-LTE。

　　我们认为,若TD-LTE 在今年正式商用,中移动将会加速落实设备招标。国内设备厂商在TD-LTE 及其配套传输业务上份额稳定,盈利能力较强,将受益于TD-LTE 基站建设加速落实。

　　国内主设备商在TD-SCDMA 领域的投入较大将在TD-LTE 领域获得先发优势。TD-SCDMA 时期,国内主设备商投入大、技术积累深厚,在中移动各期招标中份额较高。在TD-LTE 时代,相比国外厂商有先发优势。初期有大量基站从TD-SCDMA 平滑升级至TD-LTE,有利于国内厂商巩固原有份额。我们认为,TD-LTE 首期正式招标国内厂商有望获得较高份额. Q2-Q3国内主设备商将逐步迎来盈利拐点。中移动CAPex 结构变化和增量均全面利好国内主设备商,有利于推动过去两年盈利持续下滑的主设备商迎来拐点。比如A 股主设备商龙头中兴通讯(000063,未评级),2012年由于高毛利率的网络设备收入下降以及赠送设备等原因使得国内市场2012年营业成本同口径提升27亿。我们认为,中移动4G 建设的正式启动将逐步扭转主设备商国内市场营收下降和盈利大幅下降的不利局面,在Q2和Q3推动主设备商有望逐步迎来盈利拐点。

　　投资策略与建议:建议重点关注

　　中兴通讯(000063,未评级):公司一季报毛利率环比大幅改善,符合我们此前“坏单集中确认高峰期已过”的判断。去年在国内和非洲同营收口径45亿左右的成本提高有望被4G 投资和新的我国200亿美元援非贷款推动逐步恢复为营业利润。公司有望逐步恢复到历史正常盈利水平。

　　烽火通信(600498,买入):重点受益4G 传输投资以及光纤到户用户提升带来的传输扩容需求,推动盈利稳健增长;预制棒也将进一步扩产,提升光纤业务防价格风险能力;看好公司中长期发展,今明两年有望实现25%左右稳健增长,建议中长期配置 中天科技(600522,增持):主要项目均将进入收获期,主要包括:预制棒项目去年200吨成功运行后将逐步扩产到600吨,项目利润将达到3亿左右,前景明确;海缆业务布局将近6年,去年实现2亿规模销售后,有望进一步加速增长;特种导线受国网推动有望翻番。

　　其他可关注日海通讯(002313,增持)、光迅科技(002281,未评级)、三维通信(002115,未评级)、大富科技(300134,未评级)、宜通世纪(300310,未评级)、世纪鼎利(300050,未评级)。（东方证券）