创业板在讲“市梦率” 警惕小盘股泡沫风险

　　4月份制造业PMI指数环比稍降、A股上市公司2012年度净利零增长、外盘大宗商品暴跌……刚刚过去的 “五一”小长假期间，A股市场并没有获得正能量，昨天大盘指数下跌也就不足为奇了。不过，市场分化严重，以创业板为代表的小盘股表现突出，创业板指一枝独秀，昨大涨2.73% ，对此，两位钱哥理财专家昨天微博互动中提醒投资者要注意小盘股的风险。

　　个股分化严重 警惕小盘股泡沫风险

　　昨天，中小盘个股出现明显分化，在12只ST个股涨停的同时，还有9只非ST股跌停。跌停的个股中既有开开实业、吉鑫科技这样一季度业绩大降的绩差股，又有西王食品、中科合臣这样一季度业绩大增、前期表现强势的个股。

　　“请问目前创业板中小板的估值还在合理区间内吗？”网友 bytpk问，“目前创业板与主板的背道而驰，如果调整很快结束，会有很大的上升空间吗？”昨天创业板指数大涨2.73%，4只个股涨停，不少中小散户都看了心动。

　　“现在创业板、中小板的业绩成长性与估值体系远远不能匹配，市梦率还差不多。”钱哥理财专家、浙商证券资深投资顾问朱雍利当头浇了一盆冷水。他分析说，小盘股的走强主要来自两方面，一是国外经济尤其是美国经济的走好，利好TMT行业(电信、媒体和科技)，行业景气度提升，个股走强。二是资金抱团取暖，就像2010年的小盘股行情。事实证明，大盘股经过两年的超级低估之后均值回归，时间越长爆发力越强。同样，高估值的品种均值回归也是时间问题。未来随着做空工具的增加，机构力量的壮大，大小盘的溢价率下降以及与国际接轨是大概率事件。“经济在重新定位，大盘股并未超级低估，小盘股的估值泡沫仍在集中，系统性风险较大。”朱雍利提醒， “所以，人多的地方不要去。”

　　中信证券(浙江)首席投资顾问钱向劲也表示，由于新股发行尚未启动，因而在场内资金相对有限的情况下，小市值股更受欢迎。不过要注意个别暴涨的品种股，股价已经透支，不要盲目追高。

　　要买银行股再等等 专家建议投资者休息

　　小盘股风险大，那么大盘股呢？“大盘如果走强后，是否能够买入银行股？”网友追风筝的舞者问。“请问老师银行股的行情啥时候能到来？”“怎么看部分银行下调2013年净利润增长预期？”“吃点啥好啊”、“渲染之后”也追问。

　　“期待像去年年底这样的行情可能性不大。银行的估值体系在重构，这个重构与中国经济的结构有关。”朱雍利认为。

　　钱向劲的答复是：要等银行股再调整一下再考虑买入。“部分银行类上市公司增长放慢是明显的，对此股价也是有反应的。当然银行类企业比一般行业要好，仍是部分机构资金配置的对象。”

　　“我们小散应该怎么挑选股票，看那几个指标啊？”网友被套无人岛问。“能上涨的品种，行业有不同，相同的是成长性及盈利能力突出，尤其是在上个阶段年报季报披露期，业绩影响股价明确。最近可根据业绩进行筛选 ，同时控制好仓位。”钱向劲给出了自己的建议。

　　“如何看待下半年中国经济的整体走势？支持股市向上吗？”网友bytpk继续问。环比回落的PMI指数，表明中国经济的复苏仍比较脆弱。“从2013全年行情来看，老师怎么看待目前点位？”“不过挺好_187”也提问。

　　“尽管中国经济增速放缓，但信心树立起来后，政策措施到位，股市必然有一波大行情。”钱向劲似乎在安慰网友们。不过他认为，目前大盘点位偏低，短期仍是波段式结构式机会。

　　朱雍利则认为，目前大盘股没有被超级低估，小盘股则估值泡沫渐起，加上经济下降因素重现，IPO蓄势待发，利好政策预期也不强烈，投资者应暂时远离股市，做好休养生息。

　　昨天钱哥理财互动获奖的三位网友分别是@追风筝的舞者、@bytpk、@渲染之后。请以上三位网友私信@钱哥理财，告知邮寄地址、姓名和联系手机号，钱哥将在一周内寄出奖品。

　　关注微博@钱哥理财和@蓝珀咖啡+@三个好友，并踊跃提问的，即有机会获奖！每天抽取3名超值奖，送价值100多元的康恩贝蓝珀咖啡一盒或价值100元外婆家餐券。

　　互动预告：今天下午3点至3点半，上海益盟洪燕华、国泰君安余坤、阮一飞和吴国平两位私募将做客钱哥理财，为网友们进行互动。 来源钱江晚报)