东华软件：近三年业绩平稳 一季度下滑

　　作为国内少数可以为用户提供多行业应用软件、计算机信息系统集成及相关服务的综合型软件企业，东华软件（002065.SZ）最近几年业绩取得稳健的发展。

　　2010~2012年，公司归属上市公司股东的净利润（扣非）同比增长率分别为33.52%、30.06%和37.63%，平均增幅为33.74%。 与此同时，主营收入增幅也相对平稳，近三年平均增幅31.34%。

　　去年年报显示，东华软件产品应用覆盖金融保险医保行业、电力水利铁路交通行业、政府和通信行业等，其中来自金融保险医保行业的收入占比为47.38%，同比增长51.18%。

　　“其实东华软件的优势不是软件有多好，而是多年的集成经验。中国转型不是靠非常优质的软件技术，而是要求做到全社会资源的信息化管理。”一位投资者认为。

　　“目前A 股计算机板块公司多以行业应用为主，成长空间和市值受到行业规模限制。”广发证券分析师认为，系统集成行业规模与经济总量高度相关，公司发展空间广阔。

　　最近三年，东华软件的净资产收益率基本维持在21%左右，去年公司资产负债率为31.03%。基于公司良好的财务状况，最近一年公司股价涨幅18.06%。

　　值得注意的是，近期披露的一季报显示，公司营业收入和净利润增幅都有所下滑。期内预收账款为5.86亿元，较去年同期的6.30亿元减少4000多万。在去年公司订单大增40亿元的情况下，预收款项的减少对公司来说也意味着对客户话语权的减弱。与此同时，公司一季度经营活动产生的现金流量净额为-1.55亿元，较期初的1.66亿元大幅下降。

　　作者：林建荣来源第一财经日报)