传媒：五月进入并购催化阶段 荐2股

　　行业观点:我们认为传媒目前行情主要出于两点:第一,需求处于景气阶段,2C子领域的需求因硬件和软件供给充分而处于爆发性的释放阶段,2B子领域的需求因去年处于低谷而今年同比处于景气阶段;第二,上市公司经营积极,业绩较快增长和催化剂事件穿插,带动投资热情。并且我们判 断五月中旬开始,传媒板块进入以并购事件频发带动的行情阶段,领涨公司可能转换、个股行情可能更为突出。同时,截止至上周五传媒与互联网公司的年报和一季报已经披露完毕,从子行业看,电视剧行业短期动力和股价空间已经降低,一季度是淡季导致季报一般;营销行业两家公司经营和业绩释放动力均处于较好水平,季报乃至半年报水平必然处于高位,可积极看待并增持;电影和电视节目的两家公司仍旧可能有催化剂;手游行业处于爆发阶段,坚决持有。

　　主要推荐:对于具有确定性的成长股,除了已经展开新一轮重组的蓝色光标,我们还重点推荐以下两家公司:掌趣科技,公司上市后重点发展的手机游戏和网页游戏属于高增长和高利润率行业,IPO的暂停为已经上市的掌趣科技的发展提供契机,公司借资本优势内部扩张与外部并购协同发展,公司二季度智能手机游戏和网页游戏进展情况乐观,公司长期逻辑开始逐步验证;华谊兄弟,一季度业绩0.27元,全年0.66元至0.70元的业绩无忧,股价在30倍仍有支撑,年底前两部电影极可能使业绩继续超预期从而推升股价,存在减持掌趣投资收益大增的可能性,且对游戏行业的探索却从未停止,投资收益获取的现金无疑能更好的贯彻公司在游戏领域的策略,从而贡献催化剂。（海通证券）