广州万隆：中轴整理 后续反弹三根“门槛”

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　　一、市场观点可能存在偏差

　　全天股指维持震荡，成交量较前两个交易日基本持平。技术层面来看，股指正处于近期震荡通道的上轨压力线附近。在压力位附近并未出现量能向上突破的情况下，投资者依然需要关注短线调整风险。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为88，处于警戒区。结合情绪指数已经从04月26日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况[具体参考情绪指数使用说明]（更新时间：2013-05-07）。

　　三、偏差分析

　　多空环境方面。经济增长乏力、影子银行风险、IPO重启等均是对近期市场情绪形成压制的重要因素；而近日开始发酵的券商创新大会召开、城镇化规划出台等则有望对当前市场情绪形成支撑。从阶段性盘面走势的角度来看，股指已经围绕2200点为中轴展开近一个交易月的区间震荡走势。表明当前投资者已经普遍进入观望状态。也意味着多空双方已经进入蓄势阶段。

　　前期分析中我们已经指出，资金流、以及ETF数据等均显示已经有部分主力资金采取试探进场策略。因此这或意味着当前股指价格水平或者已经处于阶段性底部。因此，即使股指存在进一步下跌风险，其下跌空间已经相对有限。另一方面，从当前基金等主力机构的仓位情况来看，较低的基金仓位水平也意味着基金进一步减仓的压力已经大幅减轻。也间接验证做空的动能已经有限。

　　总体上来看，当前市场观望情绪极为浓厚。因此，一旦投资者耐心达到极限时，如果股指依然未能选择向上突破，那么主力机构或者将会采取阶段性洗盘策略。股指存在进一步下跌风险。但是，需要强调的是，由于资金流等数据已经显示主力是认同2200点具有估值吸引力的情况下，预计股指的下跌空间应该是有限的。策略上来看，下跌反而应该是一次较佳的中期进场布局机会。来源广州万隆)