专家建言引入惩罚性赔偿制度

　　本报记者 毛建宇

　　6日召开的国务院常务会议提出，制定投资者尤其是中小投资者权益保护相关政策。证监会投资者保护局有关负责人日前表示，证监会要完善法制环境，通过研究《证券法》增设“投资者保护”专章、推动证券期货投资者保护法的制定等方式，从源头上保护投资者权益。中国人民大学商法研究所所长刘俊海建议，为加大对投资者的保护力度，应尽快修订《公司法》与《证券法》，并在条件成熟时制定《投资者权益保护法》。同时，建议将惩罚性赔偿制度从消费领域引入投资领域。

　　完善法制环境

　　证监会投资者保护局有关负责人日前表示，证监会要完善法制环境，从源头上保护投资者权益。一是从投资者保护角度推进证券法修改，研究增设“投资者保护”专章，强化投资者民事赔偿责任；二是研究推动证券期货投资者保护法的制定，健全投资者保护的基础法律制度；三是完善诉讼维权的法律依据，配合司法部门制定和完善有关内幕交易、市场操纵、虚假陈述民事责任的司法解释，明确举证责任划分、因果关系认定、赔偿数额计算等具体规则，增强投资者诉讼维权的操作性。

　　要进一步加大违法违规行为的查处力度，继续保持高压态势。对市场和投资者反映突出的内幕交易、虚假披露、操纵市场等类型案件，从严惩处，增强监管的威慑力。一是完善法律法规，加大打击力度，不仅要让欺诈上市者直接退市、赔偿投资者损失，而且还要追究有关责任人经济责任与刑事责任；二是对违法违规行为，双管齐下，及时果断采取有效监管措施和执法手段；三是加大对投资者举报线索的利用，推动建立市场违法行为举报奖励制度。

　　要大力支持专门机构持有上市公司股票参与公司治理，代表或代理中小投资者开展维权诉讼，以市场化和法制化手段，强化资本约束机制，增强中小投资者在市场博弈中的地位。

　　为拓展现有投资者诉求回应渠道，提升市场回应投资者诉求的整体能力和水平，监管部门投入了大量资源，拟建设全国统一的“12386”投资者服务热线。该负责人表示，目前该热线正在抓紧建设，将尽早投入使用。

　　增强法律体系系统性

　　中国人民大学商法研究所所长刘俊海表示，为加大对投资者的保护力度，建议推动立法机关尽快修订《公司法》与《证券法》，并在条件成熟时制定《投资者权益保护法》。

　　刘俊海说，《投资者权益保护法》可重点规定以下内容：调整范围、基本原则、投资者的权利（包括分红权、表决权、知情权、选择权、公平交易权、隐私权等）、公司和经营者的义务、国家对投资者权利的保护、投资者权益保护组织、争议的解决与法律责任。除制定《投资者权益保护法》作为股权保护的龙头法外，还要注意增强股权保护法律体系的系统性、和谐性，避免庞大的法律体系内部出现法律规范之间、立法文件之间在股权保护方面的法律冲突。

　　“退而求其次，即使立法机关不出台《投资者权益保护法》，也应在《证券法》中设专章规定投资者权利。”刘俊海说，为强化股东的分红权，建议法律对具备可分配利润的上市公司采取强制分红措施。“立法者也可以不强制分红，但分红的决定权应当交给由广大中小股东参加表决的股东大会。”

　　他还建议，为鼓励股民依法维权、遏制证券欺诈行为，建议将惩罚性赔偿制度从消费领域引入投资领域，鼓励投资者向欺诈者提起惩罚性赔偿诉讼。