银行理财收益日渐缩水 抢黄金凸显百姓理财焦虑

　　新华网上海5月8日电（记者王淑娟）被称为银行理财业务紧箍咒的银监会“8号文”落地已经一月有余，与“井喷”的3月份相比，银行理财产品市场降温明显。

　　银行理财业务大幅缩水

　　“现在中短期理财产品的收益率就是在4%左右，2、3月份的时候同一款期限的产品收益率能 达到4.6－4.8%，现在降到4.2%左右了。”长期购买银行理财产品的上海白领姜小姐无奈地表示。

　　事实上，受银监会“8号文”对理财业务监管升级的影响，这项监管新政策落地一个多月后效应已经明显地体现出来，4月份至今，银行理财产品市场明显降温。

　　银率网数据显示，刚刚过去的4月份商业银行共发行2439款理财产品，环比3月份大幅下降12.8%。而5月第一周，35家银行的理财产品发行量也仅为282款，环比前一周减少157款，发行的银行数环比也减少了14家。

　　从收益率上看，“8号文”对银行理财产品的约束也见成效。4月份除3至6个月以及一年期以上理财产品预期收益率水平上升外，其余期限类型理财产品预期收益率均明显下滑。

　　记者走访上海多家银行网点发现，老百姓普遍青睐的中短期理财产品收益率较此前跌了不少，能达到5%收益率的理财产品几乎绝迹。

　　银率网数据也显示，4月份小于1个月的理财产品平均预期收益率为3.68%，平均预期收益率较3月份回落5.9个百分点；投资期限为1至3个月的理财产品平均预期收益率为4.24%，较3月下降4.84个百分点；3至6个月理财产品平均预期收益率为4.51%，较3月微涨2.13个百分点；6个月至1年投资期限产品平均预期收益率为4.8%，较3月降低2.19个百分点。

　　理财产品收益或继续走低

　　分析人士认为，银监会“8号文”的威力还将持续显现，银行理财产品平均预期收益率下行趋势短期难以扭转。

　　根据中信证券的研究，以2012年末的数据为例，银行理财产品规模约7.1万亿元，理财产品中有50%－60%可认为是非标准化债权资产，而“8号文”对银行理财产品投向“非标准化债权资产”的比例进行了严格的限制。

　　“投向非标债权资产的理财产品往往收益率较高，8号文对此的限制使得理财产品收益率整体下降。”普益财富研究员曾韵佼指出。

　　华夏银行副行长黄金老表示，中国银行理财市场特别是表外市场飞速发展，需要歇一歇，要把制度调整规范一下，把国内机构的管理能力提升一下，对接下来的发展是有利的。

　　因而展望未来理财产品走势，预计银行理财产品的调整状态仍将持续一段时间。一方面银行需要调整其理财产品的配置，降低投资“非标”资产比例，因此发行新产品会更倾向于投资标的为“标准化债权”的产品，导致银行理财产品收益率下降；另一方面，未来银行一定需要开拓新的满足监管要求的高收益投资标的，例如私募债券、资产证券化等，但这些投资标的本身还需监管部门大力引导完善和发展，仍需要一定时间发展。

　　“短期内，高收益率产品会逐步减少，银行理财产品的整体收益水平仍会下滑，建议投资者可根据资金情况重点配置中长期理财产品。”银率网分析师狄麟麟表示。

　　老百姓如何念好理财经

　　和理财产品收益率“跌跌不休”相反的是，未来CPI可能温和上行。这也就意味着，钱可能更不经花了，老百姓财富保值增值的意愿也更加迫切。

　　央行公布的《2013第一季度储户问卷调查报告》显示，居民投资意愿有所回暖。其中，44.5%的居民倾向于“更多储蓄”，较上季下降2.6个百分点；倾向于“更多消费”的居民占比为17.9%，较上季下降1.5个百分点；倾向于“更多投资”的居民占比为37.6%，较上季提高4.1个百分点。居民偏爱的前三位投资方式依次为：“基金及理财产品”“房地产投资”和“购买债券”，选择这三种投资方式的居民占比分别为25.9%、19.9%和14.6%。

　　可以看出，理财产品依然是老百姓投资的“明星产品”，不过，收益率下滑却已成常态。近期“中国大妈”抢购黄金更是成为市场热议的话题，事实上这在一定程度上凸显出了老百姓“投资无门”的理财焦虑。

　　“中国出现了"抢黄金"，很多人跑到香港去抢购，根本原因是金融产品不够。我开玩笑说黄金有什么好买的，黄金能分红吗？黄金能变成实际的每年回报吗？除非黄金价格涨，黄金本身的储存还有成本，把黄金放在家里，还担心被盗，在黄金的买卖当中还担心有假，这是没有办法的办法。”经济学家李稻葵说。

　　李稻葵等专家建议，转型升级的中国经济呼唤财富管理创新，而财富创新的一个大方向是必须更开放，建立多层次的理财市场，给老百姓提供更多投资渠道。

　　作者：王淑娟