中国金融领域市场化改革正在加速

　　中新社北京5月8日电 题：中国金融领域市场化改革正在加速

　　作者 陈康亮

　　中国国务院常务会议近日研究部署了2013年深化经济体制改革的9项重点工作。其中，关于金融改革的部署颇受关注，北京分析人士认为，中国金融领域的市场化改革正在加速。

　　6日召开的国 务院常务会议要求，稳步推出利率汇率市场化改革措施，提出人民币资本项目可兑换的操作方案；建立个人投资者境外投资制度，制定投资者尤其是中小投资者权益保护相关政策，出台扩大中小企业股份转让系统试点范围方案；规范发展债券、股权、信托等投融资方式。

　　中国银行国际金融研究所高级分析师周景彤8日接受中新社记者采访时表示，会议关于金融领域的部署彰显新一届政府推进市场化改革的决心。在防范风险的同时进一步推进改革，有利于释放改革红利，促进中国金融业更好地服务实体经济。

　　中信证券首席经济学家诸建芳对此亦持相同意见。诸建芳认为，金融领域的改革是此次会议的亮点之一。横向比较，金融领域是中国管制最严格的领域，也是改革红利最大的领域之一。多项举措的出台表明，金融领域的改革正沿着修炼内功、走出去的方向进行，规范了潜在风险后，预计利率、汇率市场化进程加快。

　　针对会议提出的“稳步推出利率汇率市场化改革措施，提出人民币资本项目可兑换的操作方案”，招商证券宏观分析师谢亚轩在接受中新社记者采访时指出，就目前而言，预计利率和汇率市场化改革的方向主要是扩大存贷款利率上浮和下浮的区间及扩大外汇市场人民币兑美元汇率浮动幅度。

　　“提出人民币资本项目可兑换的操作方案可理解为"时间表"”，谢亚轩进一步分析，即“什么时间完成哪些步骤”已逐渐明晰。

　　东方证券研究所首席策略师邵宇则显得更为乐观。邵宇认为，中国的资本项目开放或将加快。邵宇进一步指出，目前，在国际货币基金组织资本项目交易分类标准七大类40项中，人民币资本项目实现部分可兑换的项目为17项，基本可兑换8项，完全可兑换5项。预计“十二五”期间将基本实现全部资本项目开放，2020年完全自由兑换。

　　此外，作为中国资本项目开放工作中的难点之一，“建立个人投资者境外投资制度”亦提上日程。关于该制度带来的资本大进大出，特别是对中国A股的冲击的讨论亦逐渐展开。

　　对此，新时代证券研发中心总经理孙卫党认为，建设个人投资者境外投资制度总体上对于市场的影响可能偏中性，利空可能并不大。从资金的角度上看，A股市场相比海外市场，存在估值优势，故预计资金分流压力不大。

　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军则对中新社记者强调，长远来看，封闭的环境对于中国资本市场并不利。在人民币国际化的背景下，建立个人投资者境外投资制度有利于打通中国资本市场的内外环境，倒逼中国资本市场的改革，完善金融生态。但要做好足够的风险防范。

　　对于“制定投资者尤其是中小投资者权益保护相关政策，出台扩大中小企业股份转让系统试点范围方案，规范发展债券、股权、信托等投融资方式”等工作，周景彤表示，此举有利于完善中国金融市场投融资功能的平衡，防范类似影子银行等风险，促进中国金融市场的健康可持续发展。