尔康制药欠600万IPO公关费 牵出券商走账潜规则

　　你相信吗?一条微博的价码是600万，故事的主角则是尔康制药。5月6日晚间，怡桥财经的官方微博声称从尔康制药2011年上市以来，恶意拖欠财经公关及媒体传播费用近600万，事情牵涉上市公司及保荐人西部证券多名高管，并称其中有大量信息，将持续直播。其董事长黄怡如也转 发了该条微博，并称有“见不得光的原因”。

　　一家财经公关牵扯出两家上市公司，有接近人士直言：“分赃不均。”细查下来确实疑点重重：尔康制药是2011年9月27日上市，距今已有一年半时间，为何该笔费用拖欠了如此长时间并在现在这个时间节点上旧事重提?600万比起常规的上市公关费用明显过高，怡桥究竟为上市公司做了什么实质性工作?西部证券在其中又充当了什么角色?

　　不能说的秘密

　　7日早间，尔康制药如常交易并未停牌，开盘后先跌后涨，似乎并未受到追债一事影响。记者当即打通了上市公司方面电话，一位李姓工作人员告诉记者：“董秘和证券事务代表一早就在开会讨论这个事情，和券商及公关公司都有过沟通，其实这个事沟通有一段时间了，只是没想到他们出了这么一招。现在只能说是事情正在核实当中。”

　　为何上市已经一年半时间，到此时才来追债?该人士表示自己来公司也不过一年时间，对之前的事情并不清楚。

　　“不停牌也挺正常，毕竟只是一条微博，而且网络媒体没有采访权，如果是平面媒体出新闻，交易所就要求停牌了。”一家与尔康制药同期上市的公司办公室人士告诉记者：“其实600万的价码真挺高的，我们是请的另外一家财经公关，规模比怡桥大，合同价格是100万。600万拖1年半不给确实难以理解，我们是合同签好了先付30%，剩下的是在挂牌1个月左右结清，发现一条负面新闻扣5万，上市之后基本上就没继续用财经公司了。”

　　记者又联系到西部证券，一位不愿意具名的内部人士表示：“现在我们也不知道到底怎么回事，看微博爆料，多名高管到底是谁被涉及了?而且财经公关有时是上市公司自己推荐，有时是券商推荐的，这当中的关系都很难道清，只能密切关注事件进展。”

　　然而事件峰回路转，7日10时左右，怡桥财经出人意料地删掉了讨债微博，并称之所以删掉引起关注的微博，是因为到目前为止，我们已经收到了企业和券商等相关方的反馈，他们表达了希望能够积极解决问题的意愿。

　　黄怡如所说“见不得光的原因”究竟是什么?如果尔康制药见不得光，财经公关显然也无法独善其身，600万的价码究竟涵盖了哪些超值服务?前述上市公司人士坦言：“公司底子越不干净，需要抹平的事情越多，那按理说服务费肯定就高些。”

　　尔康制药的交易代码是300267，而它的下一家公司300268大家可能比较熟悉，是与尔康同属湖南因造假上市出名的万福生科。湖南尔康制药股份有限公司上市时曾被媒体持续质疑存在募资项目存疑、药辅风险加剧、明星产品有变数、营销网烧钱四大疑团。而服务方怡桥财经曾在去年年末被离职员工爆料，指其为黑公关，勒索敛财、价格狮子大开口、管理混乱、克扣员工、任人唯亲等数宗罪而名噪一时。

　　西部证券“走账”?

　　在当日下午4时许，记者再度拨打上市公司方面电话已是无人应答。尔康制药股价并未受到负面消息影响，7日涨幅0.13%，以16.51元报收，股价未见异动。然而双方的缄口不语并未让事件降温，各方热议使得这场上市公司、券商、财经公关联合出演的戏码愈加火爆。

　　有市场消息指出，尔康制药高管称，上市后公关和媒体的费用都打包给了保荐人西部证券，不存在拖欠款项的情况。而记者就此询问西部证券方面，内部人士表示：有这种可能性存在，主要是看当时合同是怡桥和谁签的。

　　回望2011年，尔康制药当时是以17.97元发行价，发行不超过4600万股，总募集资金8.27亿元，主要投资于药用辅料及抗生素原料药扩产项目等五个项目。上市的流程可谓快速：7月1日递交申请，5日通过创业板发审委审核，9月15日申购，27日上市，前后仅仅两个多月，效率奇高，其中券商和财经公关的作用不可小视，其发行费用为5970万元，其中付给西部证券的承销及保荐费占了最大头，为4960万元，其发行手续费和信息披露费则是470万元。

　　这600万究竟是算在承销费里还是信息披露费中?据指拟上市公司为了便于财务处理，大额媒体费用是以承销费用走账，并由全体股东承担费用。中兴财光华会计师事务所注册会计师秦卫国则表示：“把合同亮出来，是否当中有些内容不宜公开?对方是否以显失公平为由拒绝支付?到底是付了一部分还是完全没有?券商收费是有法规明确规定收取，可以冲减资本公积，公关路演费用则是计入期间费用。”

　　上市两个月之后，尔康制药董秘胡祥主离职，后由董事长帅放文本人代行董秘职位，胡则在2012年5月彻底离开了公司。有爆料称胡是上市公司与怡桥的利益协调人，胡的离开使得双方失去了缓冲地带，最终撕破脸皮。胡祥主进入尔康时间并不算长，曾任职于湖南兴地种业、新华雅集团，2009年4月进入尔康制药，上市前持有上市公司50.4万股股权。

　　记者发现，尔康制药IPO之时除媒体所指的四宗罪之外，其内部员工持股公司帅佳投资的情况存在争议还曾经引发了小股东不满，其持股价格、数量与起初承诺存在较大差异，手续也存在收据冒签等一些问题，帅佳投资在去年年末共持有上市公司3050.7万股股权，仅次于第一大股东帅放文的1.18亿股身居第二大股东地位。