暴涨七成逼近“起点”：创业板又到“麦收”时？

　　尽管沪深两市股指昨日双双出现回调，但创业板指数却维持了近来的强势继续上涨，昨日全天涨幅达到1.23%，以992.16点报收，继续逼近基点1000点的目标。是什么原因让创业板“特立独行”，板块个股未来又将如何演绎？

　　创业板再次强势上涨，其指数日K线已呈6连阳走势。 在连续创出本轮反弹高点之后，创业板指昨日收报992.16点，已较去年12月初启动时的点位585.44点累计上涨近70%。而伴随股指迭创反弹新高和个股大面积涨停，创业板近来的涨势能否持续也成为市场人士热议的话题。

　　根据齐鲁证券的测算，从估值、盈利能力看创业板：2013年Q1创业板整体PE为36.99倍，较2012年同期高13.47%；2013年Q1创业板ROE为1.46%，年化低于8%；2013年Q1净利润同比增长率为-1.27%。从跟踪的创业板估值中枢看，当前创业板估值已超过2012年以来的中枢上边界，显示估值较高。因此未来1个季度创业板风险大于中小板和其他A股。

　　从创业板个股的走势来看，分化也较为明显。随着股价的不断上行，目前创业板总市值最大的碧水源（300070.SZ）已经超过了300亿元，而近期股价连续上涨的乐视网（300104.SZ）、华谊兄弟（300027.SZ）、光线传媒（300251.SZ）的总市值也均超过了160亿元；还有很多个股的总市值处于低于10亿元的水平，最低的金运激光（300220.SZ）的总市值甚至仅有5.36亿元，两极分化较为明显。

　　之所以出现这种情况，一位私募基金人士表示，股价表现较好的个股基本都是处于文化传媒、TMT、环保等一些市场较为看好的行业，而一些行业属性较差、业绩增长乏力的公司，其股价走势不佳也是市场理性的选择。这也符合创业板设立的初衷，创业板的市场风险本就体现在公司在上市后可能出现的“两极分化”。能够持续成长的公司会成为市场的中坚，权重不断上升，而经营不善的公司就会被淘汰，甚至退市。投资这个市场最重要的还是精选个股，而非整体投资。由于累计涨幅较大，创业板个股回调的风险也在不断增加，昨日盘中指数一波跳水其实就是预演，后市逢高兑现利润是更为理性的选择，盲目追高并不可取。

　　作者：张志斌来源第一财经日报)