TMT研报审读：4券商关注乐视网 销量最大分歧

　　理财周报分析师实验室研究员戴建敏/文

　　40份研报涉及31家公司，乐视网发布超级电视受关注

　　本周TMT行业共有40份个股研报，涉及31家上市公司。其中计算机、通信和电子行业受到的关注最多。本周内乐视网正式发布超级电视，有4份个股研报关注乐视网，有研报认为

相关公司股票走势

• 乐视网
• 国电南瑞
• 光线传媒
• 中信证券
• TCL集团

　　光线传媒

　　▲最新价：30.21元

　　本周共有2份个股研报关注光线传媒，为申银万国万建军撰写的《票房大卖印证公司电影实力提升，上调13年盈利预测》与中信证券皮舜的《收获声誉，收获成绩》。对公司投资发行的《致我们终将逝去的青春》票房超过5.2亿评价。万认为票房过7亿无悬念，印证公司电影制作发行实力，上调13年的盈利预测。皮称票房符合预判，并预测电影行业迎来繁荣，看好公司龙头地位。万建军给予“买入”评级，皮舜维持“增持”评级。

　　TCL集团

　　▲最新价：2.85元

　　本周共有2份个股研报关注TCL集团，为瑞银证券廖欣宇撰写的《收购华星光电30%股权,增厚集团业绩》与长江证券陈志坚的《4月份主要产品销售数据简评》。廖关注受让华星光电事件，认为转让价格低，体现地方政府支持，而170亿元货币资金，收购融资压力不大，将增厚集团业绩。陈志坚关注4月份销售数据，认为液晶电视增长，由内销表现好所致。通信业务一季度虽仍有亏损，但随新品推出及销售占比的提升，有望迎来业绩拐点。廖欣宇维持目标价3.6元和“买入”评级，陈志坚维持“增持”评级。

　　乐视网

　　▲最新价：43.79元

　　本周共有4份个股研报关注乐视网，为长江证券肖乐乐的《超级电视发布“平台+内容+终端+应用”模式完成重要拼图》、银河证券许耀文的《乐视超级电视或将颠覆传统电视产业，为乐视网打开发展新天地》、湘财证券周明巍的《超级电视震撼登场，挖掘智能电视超千亿金矿市场，给予买入评级》、中信证券皮舜的《乐视梦，视频梦》。对乐视网发布超级电视事件评价。认同乐视网“内容+平台+终端+应用”产业布局基本完成，许认为性价比、盈利模式、用户体验和内容品质将颠覆中国传统电视产业，看好销售前景。肖认为市场的反应和认可程度尚需观察。周、皮认为参考之前C1S机顶盒的销售情况，销售量值得期待。

　　理财点评：销量成各分析师分歧点。

　　海信电器

　　▲最新价：13.75元

　　本周有2份个股研报关注海信电器，为民生证券刘静撰写的《产品推广和宣传有望增强,市占率进一步提升是大概率事件》与国金证券王晓莹的《战略正确品牌力强,高管减持不影响中长期价值》。两人参加了海信电器股东大会，刘静认为由于管理精细化、连锁渠道控制力增强等因素，一季度销售费用率将会下降，未来占有率有望提升。王晓莹称公司不会做内容商，将推出定位中端的智能电视；高管减持不影响盈利预测。刘静维持“谨慎推荐”评级和目标价15元，王晓莹调高至“买入”评级。

　　理财点评：“同题报道”，王晓莹研报信息量更多。

　　国电南瑞

　　▲最新价：20.06元

　　本周有4份个股研报关注国电南瑞，为安信证券黄守宏的《拟注入资产业绩将超预期》、华泰证券许方宏的《重组草案业绩补偿为增长提供安全边际》、光大证券周明巍的《注入资产优质，公司股价有望迎来戴维斯双击，强烈建议买入》、群益证券赖燊生的《发挥协同与互补效应，借助资产注入进一步提升公司盈利能力》，均关注国电南瑞资产重组。黄认为交易价格让利中小投资者，盈利预测保守。许认为本次重组有助增强电力自动化主业竞争力，增厚业绩。四人均认为注入资产盈利能力强，估价较合理。维持之前“买入”评级，给出22元到25.75元的目标价。

　　理财点评：注入资产盈利能力强，估价较合理成共识。

　　中国联通

　　▲最新价：3.66元

　　本周有1份个股研报关注中国联通，为光大证券周励谦撰写的《大股东再次增持,股价被低估》报告，周励谦对联通集团增持2194万股事件进行点评，认为中国联通股价严重低估，极有可能复制宝钢股份走势。另周表示投资者不必对4G牌照发放和OTT发展担心，4G真正规模商用时间在2014年，仍有1-1.5年左右窗口期。另外OTT厂商不可能绕过运营商直接向用户提供服务，运营商作为管道能获得合理的利润，可以和OTT厂商分享利润。维持“买入”评级和目标价5元。

　　理财点评：期待“宝钢走势”。

　　顺网科技

　　▲最新价：42.23元

　　本周有1份个股研报关注顺网科技，为长江证券马先文撰写的《转型渐露锋芒,百亿市值游戏平台渐行渐近》报告，马先文认为公司正由网吧向全网、由纯媒体向娱乐服务平台转型，初见成效，未来四大子平台有望共促企业走向百亿市值。星传媒媒体价值增长、网游竞争加剧、浏览器等流量兑现工具推出、吉胜科技并表并扭亏将支撑公司业绩。维持“推荐”评级。

　　理财点评：注册用户资源待开发。

　　日海通讯

　　▲最新价：19.36元

　　本周有1份个股研报关注日海通讯，为民族证券王晓艳撰写的《多业务高增长，全年或超预期》报告，王晓艳认为有线业务13年Q1增长高于预期，2013年将保持5%的增长。受益4G建设，无线13年有望翻番。控股区域工程公司，向着“民营中通服”迈进，预计工程收入13年可以实现100%的增长。数据中心建设带动企业网爆发，预计企业网业务13年将实现200%的增长。维持“推荐”评级和目标价30元。

　　理财点评：三大业务预期高速增长，顾此能不失彼？

　　神州泰岳

　　▲最新价：21.10元

　　本周有1份个股研报关注神州泰岳，为国信证券王念春撰写的《融合通信时代运营商的重要助手》报告。王念春认为飞信类业务对中移动比对公司更重要，融合通信时代也更需要飞信类业务，而海外运营商的突破将促进飞信业务的提升。另外物联网以及电信转售可能会给公司带来新的机遇。首次给予“推荐”评级。

　　理财点评：微信异军突起下，飞信的去处值得思考。

　　▲▲瑞银证券孙旭2012年12月6日“买入”用友软件，目标价12.40元，最新价9.69元，低于目标价21.85%。

　　▲▲中信证券陈剑2012年12月7日“买入”科大讯飞，目标价40.00元，最新价39.10元，低于目标价2.25%。

　　▲▲华宝证券吴炳华2012年12月8日“买入”榕基软件，目标价18.60元，最新价9.15元，低于目标价50.81%。