五大行“超额完成”资本充足率指标

　　今年一季度，工、农、中、建、交五家大型国有商业银行首次依据《商业银行资本管理办法（试行）》的规定，披露了资本充足率季度信息。从公布的数据看，五大银行当前的资本水平不仅满足当期资本监管要求，而且工行、建行、交行、中行已达到了监管部门要求的2018年资本充 足水平。

　　不过，在次级债减记、净利增长放缓、信贷资产刚性扩张以及资本工具匮乏等多重因素影响下，长期资本补充压力也很巨大。

　　业内权威专家估算，今年银行业存在万亿元资本缺口，若风险加权资产年均增速为15%，2018年银行业需补充资本达4万亿元之巨。

　　“超额完成”资本任务

　　根据银监会过渡期内分年度资本充足率的达标要求，到2013年年底，要求系统重要性银行核心一级资本充足率应为6.5%，一级资本充足率应为7.5%，资本充足率应为9.5%。

　　从今年五家大行一季报披露的情况看，其三项资本充足率指标均已“超额完成”任务，远超监管要求。

　　按核心一级资本充足率排序，工行11.00%、建行10.92%、交行10.31%、中行9.52%、农行9.27%。

　　按一级资本充足率排序，工行11.00%、建行10.92%、交行10.31%、中行9.53%、农行9.27%；按资本充足率排序，工行13.68%、建行13.63%、交行13.06%、中行12.30%、农行11.98%。

　　即便到2018年年底过渡期结束，以系统重要性银行应该达到的“核心一级资本充足率8.5%，一级资本充足率9.5%，资本充足率11.5%”的监管要求衡量，工行、建行、交行、中行四家大行目前均已达到2018年年底要求的资本充足率水平，而农行距离满足未来资本监管要求也只有一步之遥。

　　一季报披露的资本充足率信息再次印证，由于大型银行目前的资本充足率绝对水平比较高，短期内资本达标并无压力。

　　次级债减记的“直接威胁”

　　次级债逐年减记将在很大程度上影响当前商业银行的资本充足水平。

　　按照银监会的新规，商业银行之前发行的不合格二级资本工具，2013年1月1日起将每年减记10%，且从2022年1月1日起不得计入监管资本。

　　有关统计显示，至2012年末，国内银行已发行的存量二级资本债券约为9000亿元。由于上述债券不包含巴塞尔协议规定的“强制转股或减记条款”，将被认定为不合格的资本工具，从2013年起分10年逐年退出。

　　当前，排名第一的工行资本金额为14777.26亿元，交行资本净额为5024.88亿元。因此，从存量二级资本债券与银行资本净额的比重看，数额相对庞大的次级债券减记将对商业银行资本充足水平构成直接压力。

　　据消息人士透露，面对次级债减记的压力，工行、建行、农行等已先后提请在2015年末前发行创新型资本工具。

　　“净利增长放缓、信贷增速不减”导致的双重压力

　　一季度，由于净利增长显著放缓、而信贷增速却不减，导致银行在资本充足率的分母与分子端均承受着压力。

　　在资本创新工具匮乏、资本市场融资困难的情况下，利润留存是目前资本补充的最主要手段。但由于当前净利增长显著放缓，导致这一内源性融资方式的作用在减弱。

　　今年一季度，五大行净利增速分别为建行同比增长15.70%、工行12.12%、交行11.52%、农行8.26%、中行8.09%。而2012年同期，净利同比增速分别为农行27.55%、交行19.58%、工行14.00%、建行9.26%、中行9.82%。净利增速放缓由此可见一斑。

　　而同期，信贷增长依然保持稳定甚至有所提高。一季度，五大行贷款增速分别为交行7.23%、中行6.72%、农行5.28%、工行5.24%、建行4.63%。2012年同期，交行贷款较上年末增长5.58%、建行5.10%、工行4.74%、农行4.61%、中行3.89%。可见，信贷增长还在稳步提升之中。

　　以资本充足率的公式简单衡量，分母信贷资产仍在刚性增长中，而分子资本的来源却在减少，资本充足率面临显著的降低压力。

　　且更为不乐观的是，展望远期，这一不利形势不但难以缓解，且仍有继续加剧的可能。

　　从利润增长方面看，随着利率市场化改革的加快推进，银行利差将明显缩小。专家认为，银行未来的盈利增长可能进一步下滑，依靠留成收益补充资本将更加困难。

　　而信贷却存在刚性扩张的强烈需求。

　　“客观地看，商业银行的规模扩张并不是自己可以控制和选择的，而更多取决于经济对信贷的刚性需求。在债务融资以银行信贷为主，政府追求高GDP增长率以及政府、企业和家庭持续增加债务杠杆的大背景下，银行的信贷扩张必然也是刚性的，且有一定的被动性。这肯定会加大银行的资本消耗，增加资本监管合规达标的难度。”浦发银行新资本协议实施领导小组办公室主任赵先信认为。

　　万亿元资本缺口

　　日前，中国人民银行调查统计司司长盛松成撰文指出：“假设我国今年新增8.5~9万亿元贷款，按12%的资本充足率简单估算，不考虑其他表内外风险资产增长，仅此一项需增加约1万亿元资本金；按照2010年、2011年上市银行资本补充的来源推算，今年银行业需要实现净利润1~1.1万亿元才能满足贷款增长对资本补充的需要。”

　　长期资本补充压力亦巨大。“我国银行信贷的快速扩张，必将导致我国银行资本补充压力大于发达经济体。近年来，我国商业银行加权风险资产年均增长率超过20%，我们保守地按照未来年均增速分别为10%和15%两种情形估计，2018年达到我国银行监管新规要求，两种情况下我国银行业分别需要补充核心一级资本达1.72万亿元和4.39万亿元。”央行长沙中心支行副行长张瑞怀认为。来源金融时报)