路翔股份坏账“掐点”冲回 涉嫌增厚业绩保增发

　　【财经网专稿】记者 杨雯

　　一直以来对半年以内应收账款计提1%坏账准备的路翔股份（002192.SZ)在2012年末却变更了会计标准，并且对此前计提的坏账进行了冲回。借此手段，公司2012年的资产减值损失“不出反进”，为公司“进账”526.14万元，成为公司增发成功的一大推 手。

　　路翔股份2012年年报显示，公司全年实现营业收入18.5亿元，同比增长13%；完成归属于母公司所有者的净利润415万元，同比降低2.23%；EPS为0.03元。

　　表面上看，路翔股份的净利润下滑并不严重，只能算是“微调”。不过，细看之后却能发现，其中资产减值损失大降“功不可没”。

　　年报显示，路翔股份2012年资产减值损失仅为-526.14万元，较2011年的529.54万元可以说是“大逆转”。对此，年报显示，这主要是此前计提的坏账损失冲回所致。

　　众所周知，与计提减值将降低利润相反，冲回可以增厚业绩。不仅如此，公司还对此前一直计提1%坏账准备的半年以内应收账款更改为零计提。据路翔股份2012年12月公告显示，公司决定自2012年12月起对应收款项（应收账款及其他应收款）中“根据组合账龄分析法坏账准备计提标准”的会计估计进行变更，此前计提1%的一年以内应收账款将分为两部分，半年至一年账龄的，仍旧按照1%计提，而半年以内的将零计提。

　　路翔股份此前一年以内应收账款仅仅按1%计提已然大幅低于同行标准，经过会计变更以后，资产减值的损失更是大幅下降。公司年报显示，路翔股份2012年末半年至一年账龄的应收账款为4567.8万元，而半年以内的应收账款则高达1.24亿元。而公司也表示，本次应收款项计提坏账准备会计估计变更后，预计调增2012年12月归属于上市公司股东的净利润约68万元。

　　值得注意的是，此次冲回与会计变更发生得“正是时候”：2012年10月，路翔股份宣布定增1510.90万股购买融达锂业49%股权，由于此项收购属于重大资产重组，定价为基准日前20个交易日公司股票交易均价，即17.54元/股；并且，公司还定向发行559.45万股，用于补充融达锂业流动资金，定价为不低于基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，即15.79元/股。

　　在此背景下，适时的冲回与会计变更成功地扮靓了2012年报表，护航了增发的顺利进行。3月8日，虽然市场各方参与意愿不强，但是在实际控制人、大股东认购过半的鼎力支持下，路翔股份定向增发仍然顺利完成，当天公司股价微涨0.18%，报收16.40元。

　　路翔股份13日下跌0.06%，报收17.03元。

　　（证券市场周刊供稿）