大江股份艰难转型： 1.15亿元出售旗下资产

　　本报记者 张汉澍 上海报道

　　日前，大江股份（600695.SH）发出公告称，下属全资子公司上海大江美特食品有限公司与上海复新实业有限公司签署《股权转让协议》，大江美特作价1.15亿元将其所持有的上海大江肉食品四厂有限公司100%股权转让给复新公司，由后者同时承担大 江四厂893.43万元的负债欠款。

　　大江股份董秘兼副总裁李冬青于5月13日向本报记者表示，大江四厂此前的职能主要是屠宰加工，但由于大江股份在过去的七八年中已经剥离了上游肉鸡养殖资产，所以大江四厂一直处于闲置状态。

　　“公司决定将其出售，这样可以回笼一部分资金，改善一下大江的财务状况。”李冬青说。

　　事实上，目前处于业务转型期的大江股份资金状况并不十分乐观。根据其2012年度财报，大江股份全年经营性现金流为-1.14亿元，归属上市公司股份净利润为-1.37亿元，公司年末账面现金余额仅为2469万元，1年期以内短期借款高达2.79亿元。

　　据记者了解，大江股份预计2013年维持日常业务的资金需求约为 2 亿元；建设资金需求约为 5000万元。而这些资金缺口，大江将通过日常经营收入、募集资金、闲置资产处置以及银行借款等形式解决。但大江股份表示，今年公司向银行的借款规模会控制在3亿元以内。

　　对于公司转型，李冬青此前对记者表示：“大江过去的营业方向较为分散，有养鸡、饲料、屠宰加工，还有房地产和机械，比较杂多，管控困难。2008-2009年时，房产势头比较好，当时公司曾一度希望是地产+食品来作为上市公司的商业模式，房产贡献利润，而食品可以平衡现金流。”

　　当时大江股份企图通过资产重组，将房产业务装入上市公司时，但恰好碰上了国家宏观调控。“当时时机不太好，但是后来想想房产业务也比较有限，做完就没有了，所以不如集中精力做大食品，毕竟中国消费市场的升级是未来的大趋势。”

　　此后的大江股份开始不断剥离食品以外的非主营业务。2010年大江股份将旗下常州大江饲料有限公司94.4%股权、上海大江饲料有限公司100%股权和上海大江水产饲料科技有限公司99.5%股权拟整体打包出让，转让价共计4750万元。2011年，大江又出售旗下地产公司大江科创、阳雷置业以及大江房产100%股权给大股东绿庭集团。2012年，大江以6100万元的价格出售所持有的申德机械的所有股份。

　　目前，大江的角色正在从生产商逐步转型为食品渠道商。

　　“大江原来的渠道通路一直倚重经销商，但这也让大江在商业谈判中越来越被动，利润无法得到保障，所以如今大江希望自己来掌握销售终端，建设社区门店网络。”

　　根据原计划，大江希望在3年中完成500家规模的门店建设，但仍旧是资金因素的掣肘而最终下调为150家。2012年大江股份计划定向增发7369万股，拟募集资金3.9亿元用于门店网络以及供应链建设，但主要认购方建银国际“临阵脱逃”，最终使得大江股份实际只获得了1.81亿元的入账资金。

　　作者：张汉澍