韩国央行下调利率一举数得

　　韩国央行此次降息乃顺势而为，从国内看是为了完成经济刺激政策整体布局，从全球角度看则是为了与欧洲央行,以及印度、澳大利亚等主要国家央行降息的步调保持一致，以缓解韩元升值步伐

　　韩国银行（央行）5月9日召开金融通货委员会会议，决定将基准利率下调至2.50%，下调幅度为0.25个百分点。这是韩国央行自去年10月降息后，时隔7个月首次下调基准利率。

　　韩国经济副总理兼企划财政部长官玄旿锡对央行的决定表示欢迎，并期待利率下调能发挥带动企业投资等积极效应，与国会日前通过的补充预算案一道为经济复苏发挥协调作用。

　　货币政策与财政政策共助

　　很多分析家认为，韩国央行此次突然降息是有意配合5月7日在国会通过的17.3万亿韩元补充预算案，货币政策与财政政策共助以实现效果最大化。加之4月1日公布的“不动产综合对策”及5月1日公布的“投资激活对策”等微观政策，朴槿惠政府上台后首轮经济刺激政策已基本完成整体布局。

　　补充预算案计划追加约17.3万亿韩元预算用于刺激经济增长和改善民生，其规模仅次于2009年“超大规模补充预算”的28.4万亿韩元。如加上政府另外划拨的2万亿韩元补充基金，此次预算总额可达19.3万亿韩元。分析认为，补充预算案和降息的叠加效应将拉动韩国经济增长率提高0.2个百分点。韩国央行行长金仲秀在记者会上预测，“今年（韩国）经济增长率将比之前的展望值（2.6%）高0.2%，明年的增长率将上升0.3%，达到4.1%”。

　　抵御经济下滑风险

　　分析认为，国内外经济指标不理想也是韩国央行决心降息的重要原因之一。据韩企划财政部5月公布的《近期经济动向》报告，在欧洲经济复苏迟缓、日元大幅贬值等不利的外部环境下，韩国经济在生产、投资、出口等实体领域仍显低迷，低增长基调未改。3月工矿业生产环比下降2.6%，这已是连续第3个月保持跌势。3月的设备投资和建设投资环比也分别下降6.6%和3.0%。4月出口额虽然出现了同比增长，但增长幅度仅为0.4%。企划财政部在3月给出的经济展望值为2.3%，较之前的预测下降了0.7个百分点，而国际货币基金组织对世界经济增长率的预测也由3.5%向下调整为3.3%。

　　韩国央行行长金仲秀表示，虽然0.25%的降息幅度效果不会非常明显，但降息措施本身表明了央行在景气恶化时敢于承担责任的态度，而且“此次降息肯定会对经济复苏起到推动作用”。企划财政部的有关人员也表示，央行此次降息体现了“政府与央行齐心克服危机的意志”。研究表明，历次降息都会带来经济心理指数（ESI）的上升，但这种影响往往有6个月的滞后期，届时降息政策对GDP的影响才能真正显现。

　　应对全球降息潮

　　据统计，自去年10月韩国上一次降息以来，经合组织（OECD）34个成员国中，有23个国家先后下调了利率。特别是进入本月，欧洲央行以及印度、澳大利亚等主要国家央行先后降息，欧洲央行和澳大利亚央行的基准利率已降到了有史以来的最低值。多国中央银行选择以货币宽松政策应对低迷的经济形势，给几个月来锁定利率的韩国造成了较大负担。金仲秀毫不掩饰地表示，多国央行的降息是韩国央行选择降息的主要原因之一，如果不与周边国家选择同样的策略，将很难有效防止热钱的流入。

　　专家认为，朝鲜半岛形势趋缓和近来韩元强势吸引了大量外国资金快速进入股市和债券市场，这可能是韩元大幅升值的重要原因；而利率下调将给市场心理带来较大影响，韩元升值的速度将得到有效下降。果不其然，降息政策出台当日韩元对美元汇率收于1091韩元，10日更是大幅滑落至1106.1韩元，两天累计贬值达19.6韩元，跌幅1.8%。 来源经济日报)