航天军工再次进入主题投资密集时期

　　北方导航领衔航天军工板块再次异动。航天军工指数于今年3月6日达到阶段最高点，截至5月6日，两个月中调整幅度达13%左右。上周（5月6日-5月10日）该指数五连阳上涨了4.4%，跑赢上证指数1.5%的涨幅。周一该板块多只个股集体上涨，中航动控、成发科技、合众思壮、北斗星通

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　　消息面上，近日，由国家海洋局海洋发展战略研究所组织编写的《中国海洋发展报告（2013）》发布。“目前我国海监的执法装备主要包括直9直升机和运12固定翼飞机，除了上述两款机型，今后几年运-7或运-8新型号也有望成为装备的重点。直9直升机和运12固定翼飞机由哈飞股份负责生产，运7和运-8由中航飞机负责生产，这两家公司也将成为海上执法力量增长的最大的受益者。”华泰证券认为，新型号的装备以及军工体制改革所带来的红利仍然是支撑板块向好的动力。另外，中信证券也认为由于6-9月航天军工主题投资氛围较好，将可能有一波显著跑赢市场的机会。比如在此时间段可以关注自主航母开建、新机型试飞、神舟十号/嫦娥三号发射、中俄军演、航空动力复牌等主题性事件。

　　业绩上，记者按照申万航天航空设备细分板块统计，19只个股包含在内，扣除非经常性损益，2013年一季度有11只个股实现了净利润同比正增长，其中排名前列的为贵航股份和北方导航。北方导航2012年二、三季度净利润实现均为负值，四季度以来逐渐好转，扣除非经常损益，公司今年一季度实现净利润同比增长187%。

　　同样也有11只个股2012年年报净利润实现同比增长，业绩分化明显，但不乏趋于改善的因素。“随着政策的落实和订单的逐步释放，北斗导航产业将进入跳跃式发展阶段。”申万分析师李晓光坚定推荐北斗导航的龙头企业中国卫星、北斗星通、国腾电子等。中信证券也认为，虽然2012及2013年北斗相关上市公司业绩仍不理想，但是2013年下半年将逐步兑现业绩。

　　从机构的持股比例上来看，贵航股份增幅最大，从2012年年报时的36.6%骤然上升到2013年一季报时的85.0%。主力进出明细显示，截至2013年3月31日，共7家主力机构持有贵航股份，其中基金持仓与2012年12月31日相比无增仓家数；1家减仓，减持23万股；新出现在主力名单中有3家，持有1356万股；18家从主力名单中消失，原持有220万股。而机构持仓骤然加大的最主要原因是中航工业集团持股占流通A股的比例从去年四季度末的22.96%上升到了今年一季度末的68.18%。贵航股份目前主营业务为汽车制造而非航空业务，前一段时间曾经因为“无人机概念”遭到市场炒作，公司建成中国最大的高级教练机和无人机的科研生产基地。市场推测中航工业下属一级子板块的资本运作有望继续推进，公司有可能成为集团通用飞机板块的整合平台。