> 金融观察 > 金融动态
宏观 | 金融 | 公司 | 产业 | 财经人物

4月新增外汇占款2944亿 央票连发对冲流动性

2013年05月16日01:31
来源:每日经济新闻
原标题 [4月新增外汇占款2944亿 央票连发对冲流动性]
  每日经济新闻记者 万敏 发自北京

  5月15日,央行更新的金融机构人民币信贷收支表显示,4月末金融机构外汇占款余额为273630.89亿元,新增2943.54亿元,为2012年12月以来连续第5个月增加。

  招商银行金融市场部高级分析师刘东亮对《每日经济新闻》记者表示,未来数 月外汇占款的规模困难不会下降,但因监管加强,5月外汇占款增长可能会缩量。此外,外汇占款持续大规模增长,或将给本意维持中性的央行货币政策调控带来变数。

  外汇占款持续高企/

  今年前4个月,外汇占款月度增长分别为6836.59亿元、2954.26亿元、2363.02亿元和2943.54亿元,与去年同期相比,规模和增速都出现了惊人的增长。

  外汇占款的高速增长主要来自三个方面,贸易顺差、FDI和热钱。4月我国贸易顺差181.6亿美元,FDI数据尚未公布,历史来看其月度增长在70亿~80亿美元,据此按“残差法”粗略估算,4月流入我国的热钱规模约在200亿美元以上。

  “主要发达经济体超宽松货币政策加码,日本推出前所未有的宽松货币政策,部分央行继续降息,全球资本流动仍将呈现规模巨大、方向多变的特征,溢出效应增大,外部资金流入增多助推了国内信用的顺周期扩张,增加了金融宏观调控的难度。”央行在日前发布的一季度货币政策执行报告中,也表现出对境外资本流入的警惕。

  “预计未来数月外汇占款的规模不会下降,人民币升值预期较强,海外资本流入的兴趣还是比较大。”刘东亮对《每日经济新闻》记者表示。但他同时表示,由于监管加强,5月外汇占款增长可能会缩量。

  日前,国家外汇管理局出台了《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》,加强了银行结售汇综合头寸管理,同时强调企业资金流和货物流要基本匹配。

  刘东亮表示,外管局的新规会使得 “银行的资金面堵住一部分出口转内销的热钱,但这块的量有多大还不清楚,也很难估算。目前只能说这个政策会在5月见效,或带来外汇占款的缩量。”

  货币政策面临难题/

  近期,央行对外汇占款的对冲或以公开市场操作为主。继上周四时隔17个月重启央票发行后,本周二央行发行了今年第二期央票,发行量大幅上升至270亿元,同时展开了520亿元28天期正回购操作。

  5月15日,央行又公告将于今天(5月16日)发行2013年第三期央票,期限3个月,发行量170亿元。

  刘东亮认为,外汇占款持续大规模增长将给货币政策调控带来阻力。现在国内希望将货币政策维持在中性,但热钱不断的流入导致了一些收紧资金面的因素,包括对物价房价的上涨带来影响。

  吸引热钱流入的主要套利空间在于人民币汇率升值和利差。今年以来,人民币对美元已升值约1%,仅4月一个月内,人民币对美元汇率有9天创出历史新高,单月涨幅达0.77%,在全球主要货币纷纷贬值的环境下,人民币的吸引力大增。

  “央行可以通过调整人民币中间价不升值来阻断一部分热钱,但目前还未看到央行有持续大幅回调人民币中间价的动作。”刘东亮对《每日经济新闻》记者表示。

  值得注意的是,从5月开始,全球进入新一轮降息潮。继欧洲央行宣布降息之后,印度、澳大利亚、韩国、波兰等国央行也纷纷降息,这使得市场对中国也加入降息队列的预期重新燃起,市场传言上半年将迎来一次降息,且存款利率波动上限从1.1倍扩大到1.2倍,这样可以保证实际存款利率不为负,且贷款利率下降可以减轻企业资金成本负担。

  但从4月的信贷数据和社会融资规模来看,金融机构对实体经济的资金供给是充足的,而且观察一季度以来的PPI等宏观经济运行数据,资金对拉动经济增长的效果并不明显,降息是否有充分的必要仍有待观察。

  光大证券认为,目前的货币政策已经足够宽松,没有必要通过降息来进一步进行货币放松。并且该机构还认为,在去年已进行两次非对称降息挤压了银行利润之后,这种会压缩利差的降息方式也会受到很大阻力。

  作者:万敏

我要发布

  • 热点视频
  • 影视剧
  • 综艺
  • 原创
锦绣缘

同步热播-锦绣缘

主演:黄晓明/陈乔恩/乔任梁/谢君豪/吕佳容/戚迹
神雕侠侣

大结局-神雕侠侣

主演:陈晓/陈妍希/张馨予/杨明娜/毛晓彤/孙耀琦
封神英雄榜

同步热播-封神英雄榜

主演:陈键锋/李依晓/张迪/郑亦桐/张明明/何彦霓

六颗子弹

主演:尚格·云顿/乔·弗拉尼甘/Bianca Bree
龙虎少年队2

龙虎少年队2

主演:艾斯·库珀/ 查宁·塔图姆/ 乔纳·希尔

《奔跑吧兄弟》

baby14岁写真曝光

《我看你有戏》

李冰冰向成龙撒娇争宠

《明星同乐会》

李湘遭闺蜜曝光旧爱

《非你莫属》

美女模特教老板走秀

《一站到底》

曝搬砖男神奇葩择偶观

搜狐视频娱乐播报

柳岩被迫成赚钱工具

大鹏嘚吧嘚

大屁小P虐心恋

匆匆那年第16集

匆匆那年大结局

隐秘而伟大第二季

乔杉遭粉丝骚扰

The Kelly Show

男闺蜜的尴尬初夜

我来说两句排行榜

客服热线:86-10-58511234

客服邮箱:kf@vip.sohu.com