医药板块逆市飘红 估值溢价率已达较高水平

　　从年初至5月15日，上证指数累计下跌1.95%，同期医药板块累计上涨25.8%，跑赢沪深300约22.9个百分点，位居各板块前列。从子板块情况看，化学原料药、化学制剂、生物制品、医疗器械、医药商业、中药、医疗服务自年初以来分别上涨13.79%、17.13%、36.25%、22.69%、5.67%、25.37%和18.41%，其中生物制品和中药的表现最为突出。

　　对此，数米基金研究中心认为，这主要是因为自年初以来，在禁酒令的作用下白酒板块受到打压，同时，“国五条”的出台也在一定程度上为房地产带来副作用，目前投资者尚不能看清房地产未来的走向，在房地产“雾里看花”的同时也连累了银行板块的发展，随后8号文的出台再次为银行板块带来了一波调整。在上述因素作用下，投资市场上的资金不断流入兼具成长型与防御性的医药板块，带动医药板块的上涨。

　　值得注意的是，从估值上看，医药生物板块市盈率已达33.3倍，相对大盘估值溢价率达到150%，已达较高水平。

　　从医药行业披露数据来看，行业经营状况总体向好。医药生物行业在2012年以及2013年一季度收入增长率分别为17.21%和15.23%。

　　目前，市场上共有5只医药主题的基金，分别为汇添富医药保健、易方达医疗保健、华宝医药生物优选、融通医疗保健行业、博时医疗保健行业。根据数米基金研究中心统计结果，在2012年11月7日至2013年5月6日区间内，上述5只基金的各阶段收益率均超越了大盘。 来源经济日报)