主营产品售价下跌 九九久存货零计提显激进

　　【财经网专稿】记者 杨雯

　　由于主营产品的销售价格回落，主营医药中间体类产品的九九久(002411.SZ)2012年营业收入及净利润均出现了小幅下跌。不仅如此，公司存货亦有所上升，然而公司却没有计提任何跌价准备。

　　九九久2012年报显示，公司全年实现营业收入10.1亿元 ，同比减少4%；完成净利润6160万元，同比减少2%；EPS为0.27元。

　　资料显示，九九久是以精细化工产品、医药中间体、农药中间体研发、加工和化肥生产为一体的企业，营业收入主要来源于7-氨基-3-去乙酰氧基头孢烷酸（简称7-ADCA）、三氯吡啶醇钠、苯甲醛和碳酸氢铵。然而，年报显示，2012年7-ADCA的营业收入为4.29亿元，同比下降4.31%；三氯吡啶醇钠实现收入2亿元，同比下降12.95%；苯甲醛实现收入1.43亿元，同比下降7.36%；碳酸氢铵实现收入1.11亿元，同比下降2.43%。

　　对此，公司董事会报告中指出，营业收入同比减少3924.79万元，主要系部分产品销售价格下降所致。其中，“7-ADCA、三氯吡啶醇钠和苯甲醛收入同比下降，主要由于销售价格下降所致；碳酸氢铵虽然2012年营业收入、产销量与2011年持平，但是公司2013年计划关闭生产线，未来年度将没有收入产生。”

　　在售价下跌的同时，公司存货也呈现上涨态势。年报显示，九九久2012年末存货为8311.31万元，较2011年同期的7646.27万元同比增长8.7%。

　　不过，九九久并没有对存货进行任何跌价准备，这一做法在下游价格下跌，甚至即将关闭产品生产线的情况下，显得颇为激进。

　　九九久也没有对未来乐观的理由。公司2013年一季报显示，报告期内，归属于母公司所有者的净利润为606.21万元，较上年同期减69%；营业收入为2.2亿元，较上年同期减11.24%。不仅如此，九九久还预计2013年上半年净利润同比降幅将达25%至55%。

　　截止16日收盘，九九久下跌0.46%，报收10.84元。

　　（证券市场周刊供稿）