“安倍效应”显效 日本经济加速增长

　　证券时报记者 吴家明

　　日本首相安倍晋三的新刺激政策不仅给金融市场注入活力，还让日本经济在今年年初实现“华丽转身”。日本内阁府昨日公布的初步统计数据显示，日本第一季度国内生产总值环比增长0.9%，按年率换算增长3.5%，为连续两个季度正增长。

　　欧美日经济分化

　　安倍晋三自上任后打出政策“组合拳”，日本央行也在黑田东彦的主持下推出了大规模的量化宽松措施。日本经济财政大臣甘利明认为，日本实施大胆的经济政策发挥了“魔力”。

　　今年第一季度，日本经济创下近一年以来的最快增速，也远远超出市场预期。数据显示，内需和外需为日本第一季度经济增长率分别贡献0.5和0.4个百分点，个人消费环比增长0.9%。受日元贬值和美国汽车市场好转等因素影响，日本第一季度出口增长3.8%，进口则增长1%。

　　今年一季度，欧美日发达经济体出现明显分化，美国和日本经济继续增长，欧元区经济依然处于衰退当中。经过物价因素调整后，日本经济增长率超过了美国和欧元区，点燃市场对日本这个全球第三大经济体的希望。不过，也有经济学家指出，“安倍效应”所面临的最大不确定性在于，在达到2%的通胀目标前日本或将面对资产泡沫的风险。而资产泡沫化所导致的金融体系的系统性风险，将会让日本经济在更长的时期内付出代价。

　　股市涨 民众消费增加

　　“安倍效应”也推动日本股市涨势如虹，今年以来已累计上涨45%，创下近5年以来的新高。与此同时，日元兑美元和欧元汇率分别下跌了16%和14%。在昨日的欧洲交易时段，美元兑日元汇率一度突破102.5水平，美元指数则触及84水平，美元走强拖累国际金价盘中下跌近2%。

　　野村证券首席经济学家目下托木表示，最新的经济数据证实日本经济正在持续复苏，在“安倍效应”的提振下，股市上涨使民众感受到财富效应。彭博社认为，日本股市飙升令消费者变得“富裕”，推高全球第三大经济体消费支出，刺激企业提高工资让日本经济走出持续超过10年的通缩。也有分析人士表示，日本消费者终于打开“荷包”，消费心理大幅改善。受此推动，今年第二季度日本经济有望继续维持较高增长态势。

　　黑田东彦日前表示，日本股市快速上涨与日本实体经济不相吻合的说法是错误的，日本股市的繁荣不是泡沫。与此同时，消费者预期更高的通胀即将到来，可能会加速购买耐用商品，加速住房投资。

　　对此，《华尔街日报》认为，黑田东彦的上述言论进一步表明，日本央行近期不会放缓量化宽松政策。

　　作者：吴家明