创业板资本品牌价值大幅增长

　　据中国上市公司市值管理研究中心在其昨日发布的《2013年度中国上市公司资本品牌评价报告》中分析，在A股市场整体资本品牌价值下降之时，创业板上市公司却仍实现了资本品牌价值大幅增长。

　　截至2013年4月30日，创业板上市公司资本品牌价值总规模为613.9亿元，较2012 年度的135.3亿元大幅提升了353.75%。而创业板上市公司的平均资本品牌价值也从一年前的3.76亿元，提高到了4.01亿元。

　　其中，碧水源（300070.SZ）创造了创业板单个上市公司的资本品牌价值最大值，达到了106.6亿元，比一年前爱尔眼科（300015.SZ）的19.7亿元增长了441%。

　　市值已超过330亿元的碧水源，在2012年创业板调整后整体净利润下滑约8%的情况下，仍实现了净利润的大幅增长。当年实现净利润约5.62亿元，同比增幅逾六成。并且据长城证券分析，考虑到行业未来三年仍将保持20%~30%的增速，公司已有的布局、商业模式以及资金优势都有利于公司保持高速增长。

　　因此，根据中国上市公司市值管理研究中心对上市公司资本品牌的排名，碧水源能够在所有A股上市公司中排名第39位。

　　这已殊为不易。在排名前十的榜单中，民生银行（600016.SH）以783.77亿元的资本品牌价值名列第一，兴业银行（601166.SH）以735.72亿元位居第二。2012年度榜首招商银行则微跌至第三位，资本品牌价值为593.52亿元。另外，建设银行（601939.SH）、工商银行（601398.SH），以及万科A（000002.SZ）、上汽集团（600104.SH）、贵州茅台（600519.SH）、双汇发展（000895.SZ）等则紧随其后。

　　实际上，除了创业板资本品牌价值大幅增长外，2013年度中国A股上市公司整体的资本市场品牌价值总计1.62万亿元，较2012年度的1.98万亿元缩水了18.4%。且有八成行业资本品牌价值出现负增长。

　　据分析，2013年度资本品牌价值总量的变化，不仅与宏观经济、行业周期的景气状况高度相关，更与整个A股市场萎靡不振有切实的相关性。其中，宏观经济周期与行业景气周期都必然直接作用于上市公司的成长性，这是影响上市公司资本品牌价值的最重要的因素之一。另外，诸如白酒、医药等非周期性行业频遭“黑天鹅”事件影响，造成资本品牌价值剧烈波动，这也将是数字化媒体时代最为突出的特点。

　　中国上市公司市值管理研究中心是根据AVAN资本品牌溢价模型，设定了规范度、透明度、成长性、股东回报、认知度和认同度等6项指标，对A股上市公司进行评分，并形成资本品牌价值榜的。

　　其中，股东回报平均得分是唯一一项出现正增长的指标。这主要由于2012年中国证监会就出台规定，鼓励、引导上市公司建立持续、清晰、透明的现金分红政策和决策机制，加大对未按承诺比例分红、长期不履行分红义务公司的监管约束，推动上市公司不断完善投资者回报机制。在监管层的大力促进下，上市公司对投资者的回报有明显改善。

　　而创业板在分红方面也表现突出。截至目前355家创业板上市公司中，共有321家在2012年年报中提出分红预案，其中仅有10家未提出现金分红预案。截至昨日，135家已经实施完毕。

　　作者：谷东来源第一财经日报)