新湖中宝转投温州银行 新湖系金融运作“以小博大”

　　“抛弃”相对优质的成都农商行，转投资产、盈利能力较差的温州银行，新湖集团实际控制人黄伟及其“新湖系”金融产业运作路径已经明晰。

　　昨日，新湖中宝（600208.SH）公告称，拟转让持有的4.875%的成都农商行股权。接近新湖中宝的人士向《第一财经日报》记者表示， 此次转让成都农商行股份，是出于地方银行IPO前景及梳理自身内部金融股权结构的考虑。在此之前，新湖中宝已宣布通过增资扩股参股温州银行。

　　金融投资已渐成新湖中宝及“新湖系”最为重要的业务板块之一。然而，尽管已参股近10家金融机构，但其中的绝大多数持股比例并不高。而通过收缩战线的方式，运用上市公司这一资本平台，可以帮助“新湖系”撬动更多金融资产。对于规模较小的温州银行，如果顺利入股，实现这一目标并不难。

　　“抛售”成都农商行

　　公告显示，新湖中宝拟以1.79元/股的价格，将其持有的成都农商行4.875亿股，转让给上海文俊投资有限公司，交易价格为约8.726亿元。

　　投资成都农商行让新湖中宝获益匪浅。此次转让的4.875亿股，投资额6.525亿元，均价不足1.35元/股。此次转让净赚2.2亿元，溢价约33%。

　　据公开资料，2008年、2009年和2011年，新湖中宝分三次参股成都农商行，投资额达10.725亿元，持股比例约为7.5%。此次转让完成后，新湖中宝仍持有成都农商行约2.7%的股份。

　　作为其控股股东新湖集团的金融业务运作平台，除了成都农商行，新湖中宝还参股了盛京银行、吉林银行、新湖期货、锦泰财险、湘财证券等近10家金融机构。

　　正因此，在转让成都农商行股权的同时，公司通过增资扩股大比例认购温州银行股份。据此前公告，新湖中宝拟认购温州银行定向增发股份3.3亿~3.75亿股。

　　不过，从目前情况看，成都农商行的经营状况和实力远强于温州银行。公开资料显示，成都农商行注册资本100亿元，位居全国农商行首位。截至去年底，成都农商行总资产已达3042亿元，去年前三季度净利润为21.75亿元，超过2011年全年。而温州银行去年总资产只有833亿元，净利润5.48亿元，同比下降14.97%，仅为成都农商行的四分之一。

　　“主要是考虑到地方银行IPO的情况，现在农商行上市谁都说不准。”上述接近新湖中宝人士对本报记者说，这一决定亦有其他综合考虑因素，而参股温州银行目前正在进行中。

　　在去年底出台的温州金改细则中，推动温州银行引进战略投资者、增资扩股、上市，已被明确提及。新湖中宝此前亦表示，温州银行在温州金融改革中可能分享到政策红利。

　　金融运作路径渐明

　　新湖中宝表示，此次转让成都农商行股权，有利于进一步理顺公司的金融股权结构。

　　在2012年年报中，新湖中宝表示，要进一步培育金融、资源等战略型业务，适度在其他领域进行高收益投资，提升公司价值。

　　实际上，从其抛售成都农商行转投温州银行，便不难看出新湖中宝及其控股股东新湖集团的金融运作策略。

　　除了新湖中宝，新湖集团还控股上市公司哈高科。通过这两家上市公司，新湖集团共参股了近10家金融机构，但除了湘财证券，其他大多数均处于参股地位，持股最多的锦泰财险股比也只有18.8%。

　　而成都农商行、盛京银行等，股本规模相对较大，若要继续提升持股比例并非易事。而温州银行股本规模相对较小，此次增资完成后，其总股本亦不过25亿股左右，若顺利认购，新湖中宝将可能成为该行第一大股东，持股比例在15%左右，具有较大话语权。

　　此外，温州市政府去年以来一直号召温商回归，而作为温商企业，新湖中宝在此方面具有优势。

　　新湖中宝作为新湖集团实际控制人黄伟的资本运作平台，在近年来的资本运作中，新湖中宝一直与新湖集团如影随形，且互为主配角。通过这种资本运作，新湖集团可以用较低的成本，控制更多的金融资产。

　　如湘财证券，新湖集团就与新湖中宝共同持股74.59%，成为控股股东，其中新湖中宝持股3.44%。新湖中宝还持有新湖期货91.67%股权。

　　这一模式在新湖中宝参股温州银行时，亦得到体现。实际上，新湖集团控股的哈高科，早在2007年就已参股温州银行，此后追加投资因故未果。目前，哈高科仍持有温州银行3.02%的股份。加上新湖中宝若此次完成参股，新湖集团持有的温州银行股份接近20%，可以稳坐第一大股东宝座。

　　对于参股温州银行的进展，本报记者昨日向上述接近新湖中宝的人士询问，对方称不便透露太多。

　　作者：杨佼来源第一财经日报)