凯迪电力遭举报涉嫌“利益输送” 调查结果预计6月下发

　　凯迪电力(000939.SZ)近日遭小股东代表谴责其回购行为是“圈套”，同时湖北证监局也正在开展关于其母公司阳光凯迪和大股东中国华融涉嫌“利益输送”的举报调查，预计处理结果将在6月8日左右下发。

　　凯迪电力小股东代表徐财源今日对大智慧通讯社透露，他已经收到湖北 证监局回复，4月8日起，该部门已经受理其日前上交的举报函，预计2个月内将予以答复。

　　中国华融收购股份是“利益输送”？

　　今年3月，徐财源向证监会上交了《关于凯迪电力大股东阳光凯迪新能源集团有限公司(下称“阳光凯迪”)和中国华融资产管理股份有限公司(下称“中国华融”)损害国家和股民利益的举报函》， 质疑中国华融以关联公司融德信(天津)股权投资管理合伙企业(下称“融德信”)的名义，高价买入凯迪电力股份。

　　他认为，中国华融进行该项收购造成巨额亏损的原因不在于决策失误，而是存在“彻头彻尾的利益输送”。

　　凯迪电力在2011年6月2日和6月11日发布公告显示，公司控股股东凯迪控股分别以20.10元大宗交易向融德信出售1149万股，以20.08元(相当于送配除权后的12.55元左右)大宗交易出售1739万股，融德信合计买入2888万股(送配除权后现为4620.80万股，占总股本的4.9%)，成交总金额为5.8亿多元。

　　按照2013年1月1日起至今，凯迪电力的均价6.70元计算，融德信直接损失近2.7亿元，亏损约46.55%。

　　徐财源称，继大股东减持后，中国华融高价接盘的行为让人费解，“有传言称阳光凯迪和中国华融高管之间进行了利益收受”。

　　据了解，中国华融是经国务院批准，由财政部持股98.06%，中国人寿保险(集团)公司参股而发起设立的非银行金融机构。业务涉及银行、信托、租赁、证券、基金、期货、投资等领域。

　　据一季报显示，截至2013年3月31日，融德信持有公司4.9%的股份。

　　阳光凯迪被指“做局设套”

　　4月26日，凯迪电力发布公告称，因宿迁、万载、望江、桐城、五河等5家电厂未能完成预测年净利润指标，触发回购条款，控股股东阳光凯迪将对凯迪电力所收购的股权进行回购。

　　徐财源就此发文称，回购行为与大股东支持上市公司向生物质产业转型的目的相悖，且属于未经股东大会商议“偷偷”决定，或存在上市公司向母公司阳光凯迪“利益输送”的嫌疑。

　　按照《公司法》规定，超过净资产10%的交易行为需经股东大会讨论决定。据年报显示，截至2012年12月31日，凯迪电力净资产为24.10亿元，上述5个电厂的成交总金额达3.92亿元，再加上后续投入的工程建设之初以及交易价款按银行同期存款利率计算的利息费用，将超过净资产的10%。

　　因此，徐财源认为，公告中“之前的关联交易已经交股东大会决议，现在回购无需再经股东大会决议”这种说法是否合理仍值得商榷。

　　针对外界质疑，凯迪电力董秘张鸿健对大智慧通讯社表示，本次回购单纯是基于股权转让时作出的对外承诺，并无其他用意。

　　根据凯迪电力此前发布公告显示，控股股东承诺，电厂的平均资产净收益率将不低于14%。一旦业绩不符预期，将由母公司回购。2012年，上述5家企业去年累计亏损约0.49亿元，达到了触动回购条件。公司方面在年报中解释，由于报告期内为治理燃料商腐败现象，开展了电厂停产整顿，以至于出现业绩严重亏损。

　　徐财源认为，以停止发电让供应商的燃料烂掉，来达到整治生物质燃料供应市场的目的，是典型的休克式疗法。本次电厂净利润低于预期就应该在预料之中，回购必将损害上市公司和中小股东利益，并非唯一选择。他表示，“停产整顿是"一箭双雕"，是公司为回购埋下的伏笔”。

　　2011年11月，凯迪电力按照票面利率8.5%完成了11.8亿元公司债券的发行。截至2012年年末，凯迪电力计划在生物质发电领域的总投资额已高达594000万元。其中，2012年全年共投入198314万元，累计已投入资金456440.7万元。

　　据公告显示，阳光凯迪将按照交易价格加上由凯迪电力后续投入的工程建设支出以及对应交易价款按银行同期存款利率计算的利息费用，作为资产回购的价款。由于银行存款利率明显低于债券融资利率，相较于投入，如今的回购成本严重偏低，上市公司必将遭受损失。

　　徐财源在2012年11月召开的股东大会上曾指出，由于停产整顿必将影响电厂业绩，可能会导致电厂业绩不符预期。他向董事长张义龙建议，一旦触发回购条件，可以采取母公司向上市公司补偿利润的方式来替代。张义龙在会上也表示将考虑该建议，预计半年内可予以答复。

　　“但如今，我们没等到利润补偿方案，却等来了回购决议。”徐财源表示，目前小股东只希望母公司在支付后续工程建设投入这一弹性费用时能采取公开透明的原则，避免小股东利益的损失。

　　生物质发电仍是公司重点业务

　　随着电厂的回购，引发了小股东的不少猜想。徐财源称，母公司将发电量稳定增长的在运电厂收回令人怀疑，“不知此举是否将成为将剥离生物质发电业务的序幕”。

　　据大智慧了解，截至2013年3月31日，凯迪电力正式运营的生物质电厂一共有7家，该月累计完成上网电量8542.7万千瓦。继上述5家企业不再纳入电量披露名单后，4月份由6家电厂完成发电量5595.04万千瓦，较上月减少34.50%。

　　公司方面对此予以了否认。张鸿健在周三下午召开的湖北地区网上业绩说明会上表示，公司今年仍将大力发展生物质发电业务。他向大智慧透露，目前公司在建、筹建和在运的生物质电厂一共有21家。

　　另据年报显示，2013年该公司计划并网12个生物质电厂项目，启动4个项目。公司方面称，2013年是“十二五”规划的第三年，是其主营业务生物质发电集中投产并形成规模效益的一年。

　　凯迪电力一季度实现营收5.95亿元，同比下降10.03%；归属于上市公司股东的净利润0.29亿元，同比下降10.43%。来源大智慧阿思达克通讯社)