葛文耀微博回顾上海家化高增长

　　证券时报记者 刘晓晖

　　上海家化（600315）董事长葛文耀于18日晚间8时许再度在微博发声，连发4条微博，避谈和平安的冲突，回顾了上海家化业绩的高增长历程。

　　葛文耀说：“有人认为家化有股权激励，所以2012年业绩有水分。家化这次的股权激励还没解禁，完全解锁要到 2015年6月，其中高管完全解禁要15年以上。我在家化28年，从来不虚增利润，都是谨慎原则，财政部特派办公布5个案例，4个虚增利润，只有家化是多计了成本，少计利润。当然这也不对，应准确把握会计准则。对于家化2012年业绩，可联系前6年分析。2005年以来自有品牌保持平均16%增长，高于市场增速6%~7%，且每年毛利额增长超过销售增长，净利润增长超过毛利额增长。2012年在较高基数上销售增长率，增长额创新高，高毛利产品比重更高，又代理花王产品，边际效益明显，还处理了4个"鸡肋"品牌，利润出得很轻松。”

　　葛文耀分析了上海家化最近六七年的发展原因，说：“2005年前家化发展反复(如1994年才46万利润)，温吞水(10亿规模徘徊了6年)，内外因都有，内因是管理层特别是我对行业、市场、营销规律把握得不够。这六七年公司注重反思、学习，我超脱些，有利集思广益。绝不是只要有股权激励就会大发展。”

　　在国际日化品牌抢滩中国的大背景下，上海家化作为民族品牌表现优异，葛文耀对比了公司和竞争对手的发展：“1992年家化只有2700万毛利，宝洁、欧莱雅广告费10亿以上，家化无还手之力，但这几年他们速度下来了，家化速度上去了，与欧莱雅比，1992年只有其十分之一销售额，去年家化销售规模已追到其三分之一强。家化自有品牌平均毛利率也接近欧莱雅，超过另一跨国日化企业。现在有点收复失地的信心了。”

　　公开资料显示，全球最大化妆品生产商欧莱雅2013年第一季度营收为59.3亿欧元（约480亿人民币），同比增长5.1%。上海家化一季报收入13.3亿，同比增长25.9%，归属母公司净利润1.24亿，同比增长39%。

　　作者：刘晓晖