创新引发“钱荒”：券商融资多管齐下

　　“此前各方对券商创新大会有较多悲观解读，不过事实上创新大会传达出来的依然是很积极的信号，今年更加强调券商自身的自主创新。”华南一家知名券商高管对《第一财经日报》表示。

　　在券商继续积极扩大“两融”等创新业务规模、提高杠杆率的背景下，今年以来券商融资 潮从未间断，从短期融资券、公司债、配股、非公开发行、发行H股都成为了各大券商无所不用的“圈钱”手段。此前，银河证券H股赴港公开招股期间，公司向外界披露了其H股募集资金投向，称本次募资有超过六成的资金将用于“两融”业务的推广。而未来三年，公司更是计划通过A股IPO、发债等方式融资超过300亿元。

　　券商频频发债

　　5月21日，招商证券（600999.SH）公告称，公司董事会审议通过发行2013年度第五期短期融资券的议案，发行规模不超过30亿元，发行期限不超过91天；授权管理层决定2013年度第五期短期融资券的发行时机和具体方案。事实上，就在5月3日，招商证券已经完成2013年第四期短期融资券的发行，发行总额同样为30亿元，票面利率为3.77%，兑付日期在8月4日。

　　发行短期融资券的券商不仅有招商证券，据《第一财经日报》记者不完全统计，2013年以来，包括中信证券（600030.SH）、广发证券（000776.SZ）、西南证券（600369.SH）、光大证券（601788.SH）、华泰证券(601688.SH)等公司在内的知名上市券商都曾通过发行短期融资券补充资金。另外，非上市券商也不甘落后。公开信息显示，国信证券、东方证券、中信建投、银河证券、国泰君安、安信证券、平安证券、第一创业证券今年都发行了短期融资券。

　　除了短期融资券以外，广发证券、中信证券加入到发行公司债的行列。5月18日，广发证券公告称，经5月17日证监会通过了发行120亿元公司债的议案。该公司此前公告称，可一期或分期发行，期限为不超过10年（含10年），可以为单一期限品种，也可以为多种期限的混合品种。

　　此前，中信证券1月21日发布公告称，根据《关于公司发行境内外公司债务融资工具一般性授权的预案》，拟于3年内在境内外发行共计不超过400亿元的公司债务融资工具。5月11日，中信证券公告称，200亿元公司债发行申请获证监会发审委有条件通过。

　　广州一家券商高管向记者表示，券商杠杆率的提高将是一个大的趋势，未来券商将会有各种各样的融资手段，从而提高券商的净资产收益率。目前来看，券商的净资产收益率明显逊于银行等金融机构。

　　上市券商股市“找钱”

　　在股本融资方面，券商也动作频频。除了银河证券H股即将在港交所挂牌之外，近日多家中小券商也纷纷抛出股权再融资方案。昨日，国海证券（000750.SZ）宣布变更再融资方案，拟将非公开发行股票募资方式改为配股方式募集资金，募资由不超过50亿元，变更为不超过35亿元。

　　国海证券表示，拟以2012年12月31日总股本17.92亿股为基数，向全体股东每10股配售3股，共计可配售5.38亿股。配股募集资金总额不超过35亿元，拟全部用于增加公司资本金，逐步开展并扩大创新业务规模。

　　而同一天，光大证券也公告称，证监会核准公司非公开发行不超过6亿股新股，该批复自核准发行之日起6个月内有效。此前该公司曾公告称，此次发行价格不低于11.74元/股，按此计算融资额约为70亿元。

　　而今年以来，已有三家上市公司此前公布或实施了股权再融资的方案。东吴证券（601555.SH）5月13日公告称，拟非公开发行不超过7亿股，募资不超过52.08亿元。不久之前的5月8日，兴业证券（601377.SH）已成功完成非定向增发，发行价格为9.88元/股，发行4亿股，募集资金总额为39.52亿元。3月2日，西南证券发布非公开发行预案，发行5亿股，拟募集资金不超过43.6亿元，用于增加公司资本金，扩大包括创新型自营投资、信用交易等业务的规模。

　　作者：李隽 张霞来源第一财经日报)