农林牧渔 养殖价格或底部复苏 荐3股

　　鸡肉消费逐步复苏,鸡价同比继续震荡回升,我们认为5月初补栏父母代种鸡对应6周后(6月中旬)的才能贡献商品代雏鸡,鸡价有望在此期间保持上涨趋势,建议关注肉鸡产业链的圣农发展、民和股份和益生股份。

　　猪价的观点:短期而言,2012年11月~2013年1月养殖盈利高企导致补栏 积极,对应2013年4~6月份出栏,预计期间生猪供过于求的概率较大,价格难见反转;但2013年2月至今补栏低迷,对应7~10月出栏不足,预计猪价企稳概率较大。能繁母猪去化速度仍较慢,但是随着行业亏损幅度逐渐加大,持续时间拉长,市场必将倒逼行业淘汰母猪产能,据媒体报道,重庆等地已经出现淘汰母猪迹象。根据测算,能繁母猪淘汰200~300万头基本能够形成猪价见底的缺口,考虑当前亏损进度我们预计母猪淘汰有望在5月份加速。我们研究发现,猪价底部领先于能繁母猪的存栏底部,通常周期在能繁母猪加速去化的三个月后到来,因此我们预判猪价有望在8月份见底回升。由于生猪养殖受疫病等因素影响较大,我们将予以持续跟踪。（长江证券）