美国房市复苏或促QE缩减升温 美联储内部不统一

　　除房市复苏之外，美国股市全线上涨以及5月份消费者信心指数创新高也成为美国经济步入复苏轨道的信号，这为美联储缩减QE的预期多添了一把火。

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　　■本报记者 赵志芳

　　北京时间5月23日凌晨美联储将公布4月30日—5月1日联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要。5月1日在为期两天的政策会议结束后，美联储发表声明称，将继续维持每月850亿美元的债券购买计划，并称将根据就业市场和通胀状况来增加或减少每月债券购买规模。此前市场已经就美联储是否即将开始逐步缩减直至退出QE展开热烈讨论，近期多位美联储官员的“鹰派”言论让美联储缩减QE的预期再度升温。

　　房市复苏或促QE缩减升温

　　美联储“鹰派”要求美联储尽快启动削减资产购买规模的理由是楼市状况改善。发出此呼吁的人物包括：达拉斯联储主席费舍尔、费城联储主席普罗索、里奇蒙联储主席莱克和旧金山联储主席威廉姆斯。

　　达拉斯联储主席费舍尔(RichardFisher)提出，美联储在重振住房市场方面完全可以说已经获得了成功，现在可以偃旗息鼓或是降低购买这类债券的规模，直至年底时完全停止购买抵押贷款债券。他说，购买抵押贷款债券的举措帮助启动了住房市场的复苏，但现在继续购买这类债券的效果如何值得商榷。

　　不过，费舍尔并未就缩减美国国债购买规模的时机是否成熟发表看法。

　　旧金山联储主席威廉姆斯(JohnWilliams)则称，美联储最快可能在今年夏天减缓购债步伐，在年底结束购债。不过他表示，除非就业市场有进一步改善，不然美联储不会提早结束购买资产的计划。他坚称美国今年GDP将增长2.5%，明年则增长3.25%，并预计未来几年通胀仍将控制在2%以内。

　　穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪认为，房市复苏将帮助美国在三至四年内恢复充分就业。他预计，美国还需要增加大约400万个就业岗位才能实现充分就业，如果增加400万个就业岗位，美国的失业率将从目前的7.5%降至4.5%或5%左右。

　　赞迪表示，住房市场是消除就业缺口的关键。随着美国经济不断复苏，美国的就业也在缓慢增加。但他同时指出，供应方面的制约因素对住房市场构成阻碍，这些因素包括合格工人的短缺以及行业信贷的缺乏。

　　强劲复苏？

　　除房市复苏之外，美国股市全线上涨以及5月份消费者信心指数创新高也成为美国经济步入复苏轨道的信号，这为美联储缩减QE的预期多添了一把火。

　　5月18日，美国公布的5月份密歇根大学消费者信心指数初值为83.7，创自2007年7月以来的新高，市场预期为77.6，前值为76.4；美国公布的咨商会经济领先指标月率劲扬0.6%，刷新自2008年6月以来最高，前值下降0.1%，市场预期增长0.2%。美国经济主要以消费拉动，消费者对未来消费支出信心的极大增强，提振了市场对美国经济未来上升空间的预期，因而美股保持连续四周收涨，上周道指及标普五百齐创收市新高，三大指数升0.8%至1%。

　　道琼斯工业指数上周五升121.18点或0.8%，报15354.4点，全周计累升1.6%。为连续第4周上升。

　　标准普尔500指数升17点或1.03%，报1667.47点。全周计累升2.1%。

　　纳斯达克[微博]指数升33.72点或0.97%，报3498.97点。全周计累升1.8%。

　　金融股涨，JPMorgan升近3%，见金融海啸後新高，是升幅最大道指成分股。美国运通亦升1.5%。油价向上，埃克森美孚升逾1%。

　　在最近发布的报告中，穆迪预计2013年美国实际GDP增速会达到2%，全年新增就业岗位将达到200万个，与2012年和2011年相当。不过该机构指出，今年夏天美国就业市场会陷入振荡格局，包括已经在执行的预算削减等措施会导致今年美国经济增长放缓1.5个百分点。据穆迪预测，美国整体经济产出目前正在经历最严重的打击，就业市场的不利情况在7月到10月之间将会体现得最为明显。

　　“鸽派”：复苏仍不乐观

　　尽管近期一系列利好数据为美联储缩减QE提供了支撑，但美联储内部声音仍不统一。

　　波士顿联储主席罗森格林(EricRosengren)表示，虽然劳工市场局势改善，经济出现复苏迹象，但超宽松货币政策仍然有必要。

　　明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(NarayanaKocherlakota)强调了美联储维持低利率与大规模刺激计划的重要性，因为他认为美国经济的复苏状况仍不那么乐观。他认为收紧政策无益于金融稳定。

　　5月22日美联储主席伯南克(BenBernanke)将在对国会联合经济委员会就经济前景发表证词陈述。市场期待在其证词中得到有关是否缩减QE的线索。不过，分析人士认为，伯南克的证词可能还是会以“打太极”的方式进行。

　　伯南克在美联储内部属于 “鸽派”，在此前的讲话中他仍认为QE目前依旧利大于弊，未来政策制定需要取决于经济状况。