万亿离岸人民币储蓄池 期待前海金融创新“开闸”

　　离岸人民币投资工具的发展速度，已远远跟不上离岸人民币储蓄池的高度增长，前海的下一步人民币金融创新动作，可能牵动着近万亿离岸人民币储蓄的流向。

　　截至三月底，香港人民币存款加上人民币存款证明余额已经超过8000亿元，台湾人民币存款总额483亿,其中外汇指定银 行(DBU)存款185.04亿,国际金融业务分行(0BU)298亿，加上新加坡、伦敦在内全球人民币离岸中心的存款已经超过万亿元。

　　这一数字仍在继续扩大。5月21日，英国驻华使馆中国区金融政策总监杨金龙(George Norris)表示，截至今年3月底，伦敦人民币交易量增长了177%。

　　“2013年以来，受惠于人民币升值预期，人民币离岸资金池和离岸交易增长明显。”里昂证券亚洲地区银行业研究部主管Derek Ovington在专访中向本报表示。尽管人民币储蓄池增长超出预期，但他表示，目前离岸人民币的发展还未转化成可计算的大规模银行利润。

　　Derek Ovington表示，离岸人民币尤其是在港的人民币利用率仍然非常低。“除去20%作为人民币贷款以及小部分用于购买点心债和其他小规模产品，目前大部分在港人民币直接在香港中国银行清算，利率很低。”

　　Ovington向本报表示，除去汇率因素，目前对香港离岸人民币的核心进展将在于前海，前海对香港开放的人民币金融产品的类型和规模，将决定香港离岸人民币乃至香港银行的整体利润。

　　5月20日，《证券时报》报道，前海股权交易中心有望在5月份正式营运，筹备在香港资本市场推出人民币财富管理类产品，为香港的离岸人民币市场增添新品种。

　　德意志银行发布报告预测，一旦前海人民币贷款比例扩大至完全利用香港的8000亿元人民币存款，则香港整体银行业利润将增加10%。

　　Derek Ovington向本报表示，由于中国银行在香港及全球的离岸人民币业务上占有优势，前海在人民币业务上的进一步创新和发展将有效促进中行的利润增长。

　　除去前海的新动作，5月21日，英国驻华使馆中国区金融政策总监杨金龙(George Norris)向路透表示，预计中英货币互换协议或很快签订，而英国有信心成为G7中首个与中国签订货币互换协定的国家。知情人士向本报表示，中英有可能在今年夏天敲定这笔合作。

　　李克强总理5月6日在国务院常务工作会议上明确今年要加大金融领域改革力度，稳步推出利率汇率市场化改革措施，提出人民币资本项目可兑换的操作方案。此后全球金融市场已经开始热议人民币资本项目开放的时间表和路线图。

　　巴克莱在5月13日发布的报告中表示，目前中国已有7个独立的工作小组正在起草改革方案，其中一个将2015年之前实现资本账户基本可兑换以及2020年之前实现完全可兑换作为目标，此举意味着利率和汇率自由化改革将会加快。而金融四十人论坛在5月19日发布的《新形势对外开放的战略格局》中建议，尽快制定并公布人民币可兑换的路线图、时间表，明确2015年末实现可兑换。

　　作者：张涵