军工资产证券化有望破冰中国重工或迎大股东核心军工业务

　　⊙记者 覃秘 ○见习编辑 华笑丛

　　5月17日，中国重工停牌筹划重大事项，上证报记者采访获悉，此次停牌应是公司在筹划资产注入、履行此前的承诺。值得注意的是，从2009年上市以来，中国重工已经完成了两次大规模的资产注入，此次其大股东中国船舶重工集团公司极有可能启 动部分核心军工资产的注入。东方证券近日的研报甚至认为，此次注入将是A股军工板块资产证券化的标志性事件，为军工板块的重组打开了新的预期。

　　据东方证券分析，除了上市公司外，中船重工下属的核心军工资产主要包括大船集团和武船集团，其中大船集团和武船集团的军用潜艇分段业务已经进入上市公司，但核心军品总装部分尚未进入。东方证券推测，此次注资涉及的可能是总装部分资产。上证报记者从接近公司人士处得到的消息也证实，此次停牌正是筹划资产注入，拟注入资产中包括部分核心军品，但具体方案目前尚无法透露。

　　公开资料显示，中国船舶重工集团下属科研院所28个，非上市企业45个，可注入上市公司的资产较多。公司此前承诺, 将集团下属16 家存在潜在同业竞争情况的企业注入公司；2012年3月，承诺范围内已有5 家企业注入上市公司。但简单梳理不难发现，尚未注入上市公司的企业，多数主营是军品业务，进一步的行动需要政策方面的支持。

　　“军工资产证券化这个方向是早就定了的，但实际操作一直进展较慢，因此中国重工的动作具有行业示范意义。”一位军工行业研究员分析。也正因为此，东方证券将此次计划中的资产注入定性为标志性事件。“一旦实现实质性突破，这个空间就太大了。”该券商人士分析，军工企业中真正盈利能力强的资产几乎都是军品业务，目前也多未上市。

　　如何有效利用资本市场推动国防事业的发展，一直是军工界的热门话题。事实上，在今年“两会”期间，就有多位军工界代表建言放宽对军工企业的限制，允许将军品总装资产装入上市公司。此前，由于各种因素限制，军工资产证券化一度进展缓慢。“需要一个强有力的推动。”前述券商人士分析，从各方面条件来看，中国重工恰好具有引领的潜力。

　　从另一方面看，部分企业早已开始行动。统计显示，目前停牌筹划重大事项的军工板块上市公司共有4家，分别为中国重工、广船国际、航空动力和中航电测。除此之外，多家军工板块上市公司也在筹备资产注入甚至整体上市，如中航电子、光电股份等，“就是在等时机。”其中一家公司的相关负责人说。 (来源：上海证券报)