券商直投基金加速增长证券公司积极布局另类投资

　　本报见习记者 李 文

　　在开闸试点5年多之后，券商直投业务的发展走到了十字路口。去年，在券商行业创新大背景下，券商直投业务发展也“渐入佳境”。

　　券商直投基金突破15只

　　截至2012年年底，国内共成立47家券商直投公司，注册资本达到346亿元。随着2011年《证券 公司直接投资业务监管指引》的发布，券商直投公司设立直投基金正式开闸。

　　ChinaVenture投中集团日前发布《2012年中国券商直接投资业务分析报告》显示，截至目前有超过15只券商直投基金获批成立，披露目标规模达360亿元。此外，券商直投公司还通过与地方政府或大型企业合作的方式参与成立多只产业基金。

　　根据ChinaVenture投中集团统计，目前共有13家券商成立多只人民币直投基金。中金公司旗下中金佳成是首个进行直投基金试点的券商，目前设立及直接管理的多只基金已完成募资并投入运作。中信证券下金石投资在2012年成立两只直投基金，分别是青岛金石泓信投资中心（中信直投基金）和中信并购基金，总目标规模达180亿元，目前已完成首轮募集并投入运作。此外，华泰紫金、海通开元、中信建投资本旗下直投基金也已经完成募集或首轮募集。

　　直投基金投资范围扩大

　　就目前的券商直投公司布局来看，已经有机构在多元化布局上有所突破，比如金石投资同时成立的中信直投基金和中信并购基金，中金佳成在成立了首只直投基金中金佳泰产业整合基金后，目前已获批开展不动产投资基金业务，并在筹划进行新兴产业投资基金的管理。正在筹划直投基金的广发信德，也有望进行多元化尝试，拟设立新三板基金和并购基金，同时其筹备的夹层基金也正蓄势待发。

　　而其他券商直投基金也在行业或投资类型上进行了差异化布局，比如专注于特定行业的上海文化产业股权投资基金（海通开元管理）、乾能新能源基金（安信乾宏管理），中银国际证券的中银中小企业股权投资基金，则有望区别于其他券商的成长型或并购基金，进行创业投资的尝试。

　　证券公司发力另类投资

　　近年来，监管层持续推进券商业务创新，除直投业务外，另类投资也于2011年开闸。2011 年5 月，证监会发布《关于证券公司设立自营业务投资范围及其有关事项的规定》，明确指出，券商自营业务除了投资境内交易所上市的证券、境内银行间市场交易的部分证券和经证监会批准或者备案发行并在境内金融机构柜台交易的证券之外，还可以以设立子公司的方式投资上述品种以外的金融产品。

　　截至目前，已有多家券商成立另类投资子公司，如中信证券成立的全资子公司中信证券投资有限公司、海通证券成立的海通创新证券投资有限公司、中投证券的中投证券投资有限公司、广发证券的广发乾和投资有限公司、光大证券的光大富尊投资有限公司、国元证券的国元创新投资有限责任公司等。其中注册资本最高的是海通创新证券投资有限公司，达到30亿元。