美联储官员建议改革金融市场交易机制减缓交易速度

　　芝加哥联储官员John Mcpartland建议对金融市场进行改革来减缓交易速度。这将便于投资者与进行超快速交易的电脑程序更好的竞争。

　　本周二芝加哥联储将会公布Mcpartland的具体建议。主要内容为允许对不间断的交易进行改革，用每半秒钟处理单子的方式来进行替代。建议书中表示，高频交易增加了交易成本，对流动性以及定价的帮助也很有限。

　　Mcpartland在接受WSJ采访中表示，这项提议将对共同基金和个人投资者更加公平，同时缩小报价信息的规模。Mcpartland的研究显示每年这些报价信息使数据管理成本增加了上百万美元。

　　一些交易机构以及个人投资者曾抱怨，那些依靠先进计算机技术交易的公司对他们造成很大压力。他们需要用自己的自动交易方法来追赶那些高频交易公司。

　　学术研究发现，电子交易的繁荣改善了市场流动性，并降低了交易成本。但对监管者是否有能力追踪并理解高频交易员的行为的担忧仍然存在。比如高频交易行为倾向于在报价之后快速的取消报价，营造一种流动性假象。

　　Mcpartland表示：“这种报价现象实际上就好比一层薄薄的水蒸气。但却给造成了天空中的云层很厚的假象。”

　　Mcpartland计划在本周二的活动讲话中列出建议的具体内容。Mcpartland表示这项改革将确保高频交易员无法准确预知他们的交易将会在何时被匹配。算法交易策略引起的上千个报价也将降低。报价数量的下降将使交易平台每日提供给中间商的流动数据量有所减少。

　　但一些交易员表示，持续交易的市场结构使交易员能够最快的对市场时间和新闻做出反应。

　　ITG电子交易负责人Jamie Selway表示，“如果你限制了人们对市场的使用，那么你就是在降低风险管理的能力。”

　　此外，Mcpartland的报告于其他研究结论也不一致。美国哥伦比亚大学商学院教授Charles Jones在今年的一项研究中发现，批准高频交易将改善所有投资者的交易条件，因为交易员可以更快的更新报价。来源华尔街见闻)