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对中国来说,最可怕的事情就是重蹈日本覆辙:既然单单凭借财政、货币刺激政策仍能维持经济现状,既然日本能将债务借到GDP的两倍多,那么印钞借贷输血就是,为何要费劲改革呢?那样的潜台词就是:小车不倒只管推,榨干改革最后的红利之后再谈改革不迟。
上一次安倍晋三登上《经济学人》封面是2006年的9月30日,当时这位新当选的日本首相弯起手臂做出加油状,《经济学人》的封面也以“自信的安倍”为题报道了这位新晋首相,而一年后的9月,安倍黯然下野。时隔6年,安倍晋三再度当选日本首相,随即世界瞩目的是被称为“安倍经济学”的日本经济将何去何从。
安倍晋三当选首相半年时间,日本股市指数飙升了70%,财富效应显现,安倍如今的民众支持率也超过70%,这与他当年下课时30%左右的民众支持率可谓天壤之别。今年以来人民币相对日元已升值20%,而日元与美元的汇率也已经破了100日元兑换1美元的关口,在“安倍经济学”下,今年第一季度日本的经济增长换算为年增长达到3.5%。日本经济复苏再一次有了曙光。而伴随着曙光,安倍晋三又一次登上了《经济学人》封面,这一次努力的安倍化身为超人造型,而文章探讨的焦点就是“安倍经济学”。
就像用三驾马车简化解释中国经济驱动力一样,要简化理解“安倍经济学”,那就是三板斧:财政刺激、货币宽松以及增长策略。自从2008年世界金融危机之后,有关财政刺激和货币宽松对中国读者来说已经变得相当熟悉。2008年世界金融危机,中国四万亿人民币财政刺激计划绝对可谓大手笔,再有随后数年十万亿量级的宽松货币政策,中国经济被认为率先复苏。
相比之下,安倍政府祭出的10.3万亿日元(约1100亿美元)的财政刺激计划可谓小巫见大巫,当年的四万亿人民币相当于5800多亿美元,那是四倍于现在日本的财政刺激计划。在这样的刺激政策之下,中国的股市也曾从1600多点爬升到3400点,可是危机至今五年时间,原本认为经济漩涡中心的美国股市已迎来新高又新高的股市,经济复苏的事实也好似铁板钉钉的事,让美联储及一众宏观经济学家在谈论何时退出货币宽松,而当年率先复苏的中国经济体却好似步履维艰,尽管2010年中国就已超越日本成为世界第二大的经济体,而这几年来从中国资本市场的表现看,中国经济当真是一直在跌倒,绝少爬起来。
日本经济“失落的二十年”绝非新闻噱头,如今日本的名义GDP和1991年一样,日经指数在飙升了70%之后仍然只是最高点的三分之一。限制日本增长前景的还有日本的债务状况,日本政府的债务规模已经是日本国民生产总值GDP的240%,在此基础上的发债与借贷都将会考验国民经济的承受力。可是,值得思考的是,为什么安倍的货币宽松,财政刺激能得到民众的支持?就好像茅于轼老先生曾经问过的那个问题“为什么中国人勤劳而不富有”一样,我要问得问题是“为什么中国大举印钱,而你我却感受不到幸福”?
回答就在于安倍第三板斧:日本的增长策略。这个增长策略不仅建立在财政、货币等“安倍经济学”一系列假设之上,更有对日本经济社会结构的调整,日本一方面与中日韩进行自由贸易协定谈判(FTA),另一方面也要参与TPP(跨太平洋战略经济伙伴关系协定),而参与TPP,在日本国内也有着巨大的反对声浪。在农业、制药、电力领域都将进行改革触动现有利益,而这些既得利益群体被认为是安倍晋三再度当选首相的中坚支持者,而对此,安倍政府却选择要直面改革。
如果能再做一个类比的话,想想中国十年前加入WTO前所经历的长时间的谈判,既然已经决定加入,举国上下讨论的就是利大于弊,机遇多过挑战等,而中国也是在加入了世贸组织后成为了当之无愧的“世界工厂”,出口的崛起也成就了后来的三驾马车循环发展。
“改革红利”吃不到底,持续改革总要提上日程。“失落的二十年”中,日本屡次有复苏征兆,可是屡次都浅尝辄止,半途而废。如今安倍政府的增长策略能否打破这一怪圈,仍有待观察,但安倍的人气,日本经济走势无疑已为他争取到了改革的基础。
反观中国,我们听到类似“改革进入深水期,改革进入攻坚阶段”这样的话语已经多年,可是实在的改革就像是“但闻楼梯响,不见人下来”,我们听到“改革需要顶层设计”的学术探讨多时,可顶层设计的蓝图却依旧不甚清晰,真是豪言壮语犹在,斯人已成故人。作为世界第二大经济体,如今的我们已不是摸着石头过河的阶段,对中国来说,最可怕的事情就是重蹈日本覆辙:既然单单凭借财政、货币刺激政策仍能维持经济现状,既然日本能将债务借到GDP的两倍多,那么印钞借贷输血就是,为何要费劲改革呢?那样的潜台词就是:小车不倒只管推,榨干改革最后的红利之后再谈改革不迟。
如果失落二十年的日本在“安倍经济学”下看到了黎明的曙光,而我们在改革声不绝于耳的时候步入增长的黄昏,这将是多么有讽刺意义的一件事啊。
(作者系资深财经媒体人)
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