汇丰PMI创新低 复苏预期恐落空

　　证券时报记者 许岩

　　汇丰银行昨日公布的数据显示，中国5月制造业采购经理人指数（PMI）预览值意外创7个月最低水平。这是该指数自去年10月以来首次跌至50荣枯线以下，表明5月制造业7个月来首次陷入收缩，此前机构普遍预计的二季度经济复苏或将化为泡影。

　　数据显示 ，中国5月汇丰制造业PMI预览值意外降至49.6，为7个月来首次跌破50关口，结束此前连续6个月（终值显示）扩张的势头，4月终值为50.4。分项数据中，中国5月汇丰制造业PMI新订单预览值更是降至49.5，创8个月最低水平。

　　汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示，汇丰制造业PMI数据显示内需走弱，外需疲弱拖累5月汇丰制造业PMI初值进一步放缓。二季度增长下行风险有所上升，而政策尤其是财政政策层面仍有充裕空间稳增长、促就业。

　　除新订单指数外，其他分项指数也不乐观，其中汇丰制造业PMI的产出指数为51%，与4月基本持平，但4、5月份已较一季度明显回落；就业指数为49%，比4月下降0.3个百分点。

　　此前国家统计局发布的一季度经济增速7.7%令市场颇感意外，此后发布的4月工业、投资和消费数据整体也难言乐观。作为先行指数的5月汇丰制造业PMI又意外创新低，让业内更加相信二季度中国经济仍在下行，此前机构普遍预计的二季度经济小幅反弹或将化为泡影。

　　中国农业银行首席经济学家向松祚指出，汇丰PMI数据大体在预料之中，说明中国经济放缓的趋势并没有得到扭转，中国经济放缓不是一个周期性的调整，而是一个长期的趋势。二季度经济增长数据不会比一季度好多少，甚至可能比一季度差。

　　国泰君安宏观分析师汪进预计，工业增速将稳定下来，政策方面也不会有大动作，应该着重于结构调整和改革层面。

　　中金公司本周也发布报告认为，中国当前经济增长缺乏动力，结构的失衡制约了经济增速回升，因此下调二季度经济增速至7.7%，并将全年经济增速也下调至7.7%。

　　作者：许岩