电子：触摸屏概念延续高景气 荐6股

　　编者按：触摸屏兴起至今，已有7个年头，伴随着技术升级，小小屏幕不断推陈出新。PAD、超极本甚至工业领域的需求，令触摸屏市场热度不减，新品类的加入不仅使得触摸屏行业的蛋糕越做越大，也使得更多企业可以分享触摸屏行业的盛宴。技术的升级趋势始终是行业焦点所在， 从GG到GF的技术演变中，猜准了业内节奏的欧菲光曾大获丰收。今年仍将是触摸屏行业火爆的一年，特别是OGS的异军突起，又将有新的淘金者胜出。

　　OGS异军突起触摸屏行业延续高景气

　　需求火爆产能偏紧

　　行业延续高景气

　　苹果2007年推出的第一代iPhone，不仅是手机史上划时代的产品，也带动了整个触摸屏行业的兴起和发展。目前，不仅绝大多数手机具备了全触控的功能，PAD、NB、PC一体机等新产品的加入，更丰富了触摸屏的产品线。统计数据显示，触摸屏全行业的产值从2009年的43亿美元已经飙升至2012年的160亿美元，每年产值平均增幅超过5成。分析人士认为，按照此增长速率，今年触摸屏行业的产值将在250亿美元左右，整个行业仍处于较高的景气周期。

　　基于行业高景气度的判断首先来自于产能。在2013智能触控高峰论坛上，供应链人士表示，触摸屏行业目前不仅在高端层面供需矛盾严重，即使在应用最为广泛的GF(薄膜式触控)领域，产能仍然较为紧张，由于ITO导电膜的供应渠道单一且产能有限，GF屏前期严重缺货，而企业扩产并形成产能需要一定的时间，这将导致今年整个行业的供应偏紧。

　　在终端阵营，产品销售量也在走高。作为触摸屏应用最多的智能手机，近年来的销售虽然已经过了爆发式的增长阶段，但其总体销量仍在稳步走高。2012年全球智能手机出货量已经接近6.5亿部，IDC预测今年全球智能手机出货量有望突破8亿台。

　　手机之外，PAD目前也占到了整个触摸屏市场接近两成的份额。与日趋稳定的智能手机不同，PAD的增长速度仍处于较快的爬坡阶段。自2010年首度面世以来，PAD的出货量每年都在以翻倍的速度成长，2012年全球PAD出货量超过1亿台，IDC预测今年全球的PAD出货量将在1.8亿台左右。

　　值得注意的是，超极本在今年的全面铺开，有望使得触控屏的应用结构出现变化。作为超极本最大的主导方，英特尔不仅在平台技术上已经日臻完美，公司还表示对不再添加触控屏的NB整机厂商不给予资金补贴。这使得NB整机厂商未来对触控超极本的推广不遗余力。Display search预测，2013年触控超极本的整体出货量将接近3000万台，由于触控超极本的触控屏无论是在产品质量还是售价上均远远超过手机和PAD屏，这将促进行业良性健康发展。

　　市场人士认为，触摸屏行业未来具有明确的市场预期和订单支撑，产品线上还不断有新成员加入，行业发展方兴未艾。

　　技术路径升级

　　触摸屏面世以来，技术的演变一直左右着行业的发展。目前触摸屏行业的主要技术标准有GG（双片玻璃）、GF、GF2（玻璃+薄膜）、OGS（单片玻璃）、on-cell、in-cell等。

　　苹果在iPhone面世初期一直采用GG的触摸屏解决方案，这也是2010年之前触摸屏行业主流的解决方案。GG的优势在于其透光性能好，但由于采用了两层玻璃，不仅使得其重量较大，且成本也居高不下。当时莱宝高科(行情 股吧 买卖点)的GG产品，在苹果供应链中占有一席之地，其股价也在当时不断上涨，最高曾经达到71.71元/股。

　　2010年，业内开始出现GF（薄膜式触控屏），与GG相比，GF仅有一层玻璃，而另外一层选用了ITO导电膜。GF的优势和劣势均较为明显，优点是其成本、厚度、重量均得到了大幅度的改善，缺点是透光性较GG差。但由于价格上的优势明显，中低端领域智能手机触摸屏之后一直以GF为主。三星在中低端智能手机方面力推GF标准，对整个市场的培育起到了关键作用。在此次技术更新换代的浪潮中，在GF领域布局深厚的欧菲光可谓资本市场的大赢家，自2012年以来公司股价累计涨幅已经超过500%。

　　由于客观原因，GG和GF只能适用于中低端市场，而on-cell和in-cell一直是业内“有钱人的游戏”。

　　三星在高端领域主推on-cell技术，搭配三星独有的AMOLED显示屏，on-cell技术近年来普遍用于三星的高端旗舰手机如GS和NOTE系列。

　　in-cell是触摸屏领域目前最为先进的技术，业内仅有iPhone5采用。由于技术原因，目前只有LG和夏普能够生产此类屏幕。目前in-cell除了成本高昂之外，最大的问题在于良品率不高，这一问题也在iPhone5发售初期对产品的供货构成了消极影响。业内人士表示，在2014年年中之前，in-cell的良品率都将保持一个较低的水平，爆发性的增长不现实。

　　在三星和苹果高端领域技术路线相对稳定的当下，中低端智能手机产品的触摸屏解决方案正在逐步提速。市场人士认为，屏幕大屏化、显示高清化、机身轻薄化、千元智能机大爆发，将是2013年智能手机行业最为主要的消费趋势。GG和GF已经不能够完全适应市场的需要，在2013年全球智能触控产业高峰论坛上，OGS作为一种替代性的解决方案，已经得到业内的广泛认同。

　　OGS市场广阔

　　作为一种介于GF和on、in-cell之间的触摸屏解决方案，OGS(One glass solution)近年在业内的兴起值得关注。OGS的技术特点主要是在保护玻璃上直接形成ITO导电膜及传感器的技术，一块玻璃同时能起到保护玻璃和触摸传感器的双重作用。由于其透光性、轻薄度在GF之上，产品的良率、研发投入又较on、in-cell有优势。在第六届深圳国际触摸屏展会上，南玻A、金龙机电(、信利光电、合力泰等业内企业均展示了其OGS新品。

　　分析人士认为，作为一种全新的解决方案，OGS兼顾了触摸屏行业目前的发展需求，成本良率可控且尺寸更薄，符合智能手机产品和触摸屏厂商的利益诉求。OGS前期最大的问题在于玻璃的强度不够导致屏幕易碎，在此次展会上，信利光电产品总监陈学彬向中国证券报记者表示，公司的中小屏产品已经能承受600mpa的压力，OGS的强度问题今年将得到很大改善，OGS的最大硬伤正在得到缓解。

　　OGS的另一个成长点在于今年触控超极本的兴起。分析人士认为，随着渗透率的不断提高，触控超极本行业今年有望初步完成从导入期到成熟期的过渡。受微软和英特尔的强力推动，今年触控NB的市占率较去年将大幅成长。而由于尺寸越大良率越低的特点，触控NB的触屏在短期内的主流标准非OGS莫属。

　　陈学彬表示，中高端智能手机未来仍将是GF和OGS并存的局面，但成长率方面OGS将超过GF。国产智能机今年的市场爆发成为业内共识，随着技术的进步，该类手机在跟三星、苹果等旗舰机型显示方面的差距也在缩小。由于GF标准存在显示效果的硬伤，OGS的市场需求将激增。

　　从供应链方面观察，整个OGS供应链今年的产能也将严重偏紧，这也反映了OGS领域未来的景气度有一定保证。据digitime预计，2013年全产业链对OGS触摸屏需求量将达到3.17亿片，较2012年0.53亿片需求量增长502%。

　　由于OGS对玻璃材质要求较高，目前业内在此领域处于领先地位的公司多为前期在玻璃业务方面有技术积累的企业。南玻A和莱宝高科都在该领域积极布局。在2013全球智能触控高峰论坛上，南玻A精细玻璃事业部研发中心主任王春平表示，公司OGS产品去年上半年已经攻克了切割、磨边和二次钢化等关键技术，2012年7月份量产，综合良率居行业先进水平。而莱宝高科方面，市场预计其今年的OGS产能有望达到350万/月。

　　OGS诱人的市场前景也吸引了行业的其他公司不断加入。主打全品类全业务结构的信利光电、江西合力泰，以及早期主做手机马达的金龙机电，目前在OGS领域都有涉及。

　　部分触摸屏行业上市公司业务、业绩一览

　　名称 代码 主要业务 主要客户 预计2013年产能 一季度营收(亿元) 同比增幅一季度归母净利润(亿元) 同比增幅

　　欧菲光 002456 GF/GFF/OGS 三星、国内厂商 800万片/月 11.999 230.52% 0.853 313.53%

　　莱宝高科 002106 GG/OGS HTC、国内厂商 350万片/月(OGS) 2.816 20.50% 0.214 -39.69%

　　南玻A 000012 ITO导电膜/OGS 超级本、国内厂商 100-200万片/月(触屏) 14.568 -4.35% 1.077 -11.19%

　　金龙机电 300032 GF/OGS 国内厂商 255万片/月 0.628 -9.84% 0.143 70.08%

　　万顺股份 300057 ITO导电膜国内厂商 58万平米/月 4.956 242.41% 0.344 77.80%

　　汇冠股份 300282 联想 0.238 4.39% 0.002 -94.73%

　　来源：根据公开资料整理 制表/中国证券报记者傅嘉 (中国证券报 傅嘉)