三安光电芜湖项目嗷嗷待哺 再融资卷土定增缩募近50亿

　　本报记者 陈浠 深圳报道

　　5月28日，国内LED行业上游芯片龙头三安光电（600703.SH）公告其定增方案拟定增募集资金不超过33亿元，用于芜湖光电产业化（二期）项目，及补充公司流动资金。

　　与公司两年前初始规划的融资方案相比，目前的方案从公开增发转变为定向增发 ，且融资额度亦缩减了大半。

　　“对于芜湖二期项目，公司原本就打算肯定会推进，只是要择机而行。目前时机合适，我们就推出了这一定增方案。”5月28日，三安光电董秘王庆告诉本报记者，公司有信心该方案能顺利通过股东大会审议及证监会的核准。

　　该定增方案出炉的背景，则是近期二级市场上LED板块的活跃表现，及LED产业链市场需求的回暖。一位资深的电子行业分析师对记者称，从今年3月份开始，LED行业景气度逐步回升，但回升的程度与持续性仍待观察，目前看来，远没有二级市场LED板块的表现那么夸张。

　　5月28日，受累于LED板块的集体回调，三安光电股价下跌5.09%，收报于19.95元。而在最近两周，其股价已累计上涨超过40%。

　　证监会要求缩减融资额

　　早在2011年5月份，公司股东大会审议通过《公司公开增发A股股票方案》，公开发行募集资金总额不超过80亿元（含发行费用），全部用于安徽三安光电有限公司芜湖光电产业化（二期）项目（拟投入50亿元募集资金）和安徽三安光电有限公司LED应用产品产业化项目（拟投入30亿元募集资金）。

　　据三安光电一位高管透露，公开增发80亿元的方案上报给证监会之后，会里要求把增发规模缩减一些。

　　2011年9月份，三安光电董事会决定将原方案中拟募集资金总额不超过80亿元调整为拟募集资金总额不超过63亿元。

　　但这一调整后的公开增发项目仍然迟迟未获推进。直到2013年3月15日，三安光电决定终止该公开增发方案，并向证监会申请撤回相关申请文件。

　　王庆对记者表示，公开增发是一个“排队等待”的状态，公司已经等了很长时间，觉得没有必要再这么等下去，就转变了增发方案。

　　据公司5月28日公告，除了融资方式从公开增发到定向增发，其拟定增募集资金亦缩减到了33亿元。

　　“二级市场虽有好转，但目前A股市场的融资规模仍不宜过大。”王庆解释，公司此前打算投入的两个项目中，后者即LED应用产品产业化项目先不启动。

　　王庆表示，考虑到新的融资额度，及承销商的销售能力，本次融资用定向增发的方案即可实现，故用此方式。

　　产品价或再跌25%

　　芜湖二期项目颇受三安光电重视。

　　三安光电预计，芜湖二期项目预计达产年可实现销售收入32.95亿元，税后净利润5.66亿元。可供对比的是，其2012年营收33.63亿元，净利润8.1亿元。

　　此外，新购设备还能为公司带来政府补贴收入。“芜湖二期项目准备新购设备的具体补贴金额，我们还要再跟当地政府进行协商。”5月28日，王庆告诉记者。

　　无论如何，扩大产能的前提，是三安光电未来新增产能被市场所消化。

　　据前述公司高管透露，三安光电近两个月LED芯片订单明显增加，且订单增长的趋势有望持续。公司144台套设备去年年底的产能利用率为80-85%，目前已达到90-95%，预计未来产能将供不应求。

　　一位深圳券商分析师也告诉记者，今年以来LED市场的好转明显，中游封装，下游照明的订单都不错。

　　不过，一位资深的电子行业分析师则对记者表示：“目前看来，LED行业的回暖远没有二级市场LED板块的表现那么夸张。”

　　5月28日，深圳一家主营LED全彩显示屏和LED照明产品的公司副总经理告诉记者，相比前两年，近期能感觉到LED的需求在提升，市场有所回暖，但是回暖并没有那么明显，全年的形势还要再观察。

　　“很多人都很乐观，但我们不妨更冷静些看待。”前述电子行业分析师表示，LED的价格目前仍处跌势，业界普遍认为，2013年间会有20-25%的跌幅。

　　作者：陈浠