广发证券：维持多空动态平衡概率偏大

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　　盘面观察：

　　本周大盘整体呈现冲高震荡走势。前半周大盘探底回升，尤其是周二大盘拉出中阳，但随后三日大盘则陷入整理，不过整理态势呈现强势。最终，周K线收阳。同时月K线也收阳。红五月的预期得以实现。回顾本周，虽然大盘指数起伏不 大，但盘中个股、板块震荡加剧。尤其是周二，大盘指数拉出中阳，小盘股，尤其是创业板出现了明显的下挫。不过，随后三日，市场重新进入大盘平稳，小盘称雄的格局。本周涨幅较好的数医药板块，整体涨幅喜人。另外。物流网、供水供气、节能环保以及化工等板块表现也可圈可点。权重板块中。房地产先扬后抑，银行、券商板块相对平稳。其他煤炭、有色则呈现小幅反弹之势。跌幅居前的主要是LED、水泥、稀土永磁等。整体来看，绝大多数板块随大盘回升，成交基本与上周持平。最终，大盘在多空博弈中以多方小胜收出周阳线结束本周交易。

　　后市展望：

　　上周笔者判断本周将震荡盘升，事实上本周确实出现了盘升。但这种盘升显然是艰难的，全周除了周二拉出一根中阳外，其他时间或小涨，或小跌，基本上维持盘局。而恰恰是周二大盘拉出中阳的当日，盘中个股震荡确是最激烈的。大盘指标板块联袂上升，相反多数小盘股却逆市下跌。市场发出一片“二八”转换之声。但随后的几日盘中个股表现，使得“二八转换”成为伪命题。周期股、大盘股并没有如期持续上涨，小盘股也没有出现持续下跌。反倒是小盘股再度活跃。每天涨幅榜居前的几乎被清一色的小市值品种占据。这是因为以下原因：一是小盘股中不少是符合国家产业政策的新兴行业，正处于行业景气度较好的时段，或者说符合国家政策指引的方向。二是成交状况。笔者屡次谈及大盘要顺畅上行，需要有足够的量能配合，两市单日成交额若达不到2800亿元的量级，就难以撬动大盘股的上行。如此，市场只能继续在中小市值的品种上寻求机会。实际上中小市值的品种并非全部充满“泡沫”，许多品种并没有泡沫。

　　至于后期，从目前基本面以及资金面观察，大盘全面上涨的充分理由仍不足。但再度下跌的理由当前也不足。这样维持多空动态平衡的概率远远大于单边上涨或者单边下跌的概率。这期间仍是以个股、结构性行情为主。随着时间的推移，将进入六月份，炒做中报业绩浪的可能性正在逐步增强，挖掘中报靓丽的品种，同时尚未大涨的品种成为主要功课。对大盘涨跌也没有必要看得过重。

　　从大盘形态观察，目前上突头肩底后，已经上了一个台阶整理，理论上已经属于强势态势，经过整理后，大盘理应逐步盘升。但若成交水平依然不能放大，那么盘升幅度就会打折扣。日线技术指标则暗示大盘仍需要整理。

　　综合判断，只要没有明显的利空，大盘维持多空动态平衡的概率偏大。

　　投资建议：挖掘尚未大涨的绩优品种。来源广发证券)