[专栏]经济萎靡巴西央行加息 经济陷滞涨困境

　　编者按：本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《早间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成，节目主编为成亮、邱璧徽。该节目每天选取最具风向标价值的全球财经大事，第一时间进行深入浅出的分析，迅速周详地理清新闻事件的背景脉络。同时，连线顶尖经济学家，深入 繁杂信息与不同观点的内部，为听众提供洞察超越表面资讯的理性分析。

　　节目于每天早上8：30播出，播出频率为：北京FM90.5，广东、香港、澳门均为FM107.1，天津FM90.6，重庆FM91.7，青岛、烟台FM89.8，芜湖FM89.4，合肥FM90.1。

　　经济萎靡央行加息　巴西经济陷滞涨困境

　　昨天日本股市再度暴跌5%，吸引了许多人的眼球。但是考虑到日经指数近半年来涨幅巨大，获利回吐似乎是一种自然的现象。比较不自然的现象出现在新兴市场巴西，在公布了落后预期的经济成绩单以后，巴西央行近日宣布加息50个基点，而加息是会伤害经济增长的。

　　巴西央行这种看似奇怪的举动，主要是迫于该国的通胀压力。巴西的通胀率已经连续9个月上升，目前的水平接近6.5%。而周三公布的经济数据显示，巴西一季度的经济按年仅增长了1.9%，显著落后于市场预期。

　　海通证券宏观债券首席分析师姜超31日在国际广播电台环球资讯广播《早间第一资讯》节目中表示，在新兴市场国家中，巴西情况较为特殊，该国经济增速很差，但通胀率持续处于高位，因此连续两个月选择加息，出乎市场预料。

　　但姜超指出，其它新兴市场国家近期处于持续降息通道，这与这些国家通胀压力下降及经济下行压力过大有关。因此，他认为，目前新兴市场通胀情况有所分化，但经济增速下行是普遍现象。

　　由于发达国家步调一致地把利率下调至接近于零的水平，近年来国际资本纷纷涌向利率较高的新兴市场国家，包括中国。这种投机型的热钱会抬升物价，推高汇率，并且增加未来资本流出的风险。

　　对此，姜超表示，从经济数据来看，我国存在“滞胀”的可能性。他认为，未来我国经济增速会逐步回落，预计下半年经济增速会下滑至7.5%以下，通胀率会比上半年2.5%的水平小幅上升，因此从经济数据来看，我国可能会陷入滞胀局面。

　　但姜超指出，从长期来看，通胀水平上升可能也仅为结构性的，也就是居民消费价格指数（CPI）上升，但工业生产者出厂价格（PPI）处于负增长。他认为，从PPI来看，未来我国更多地可能面临经济下滑的风险，滞胀风险并不会持续。

　　巴西经济近期的放缓，与整个拉美地区的趋势是一致的。由于大宗商品价格走低，该区多个国家都承受着增长放缓的压力。其中盛产铜矿的智利一季度经济环比仅增长了0.5%，秘鲁的增长也下降到了三年来的最低水平。

　　三星猛攻诺基亚大本营芬兰

　　面对奄奄一息的竞争对手，风头正盛的三星公司正在主动出击。该公司近日宣布将于6月份在芬兰建立一个研发中心，而芬兰向来是另外一家手机巨头诺基亚的地盘。不久以前，三星还选择在苹果的大本营美国发布了它最新款的智能手机。

　　尽管诺基亚近年推出了搭载微软操作系统的新款手机，但由于在智能手机大潮中失去了先机，它始终只能扮演追赶者。最新的数据显示，即使在诺基亚的母国芬兰，三星手机的销量也已经超过诺基亚，这次真是输到家了。

　　而诺基亚面临的最严峻的问题，是它可能已经没有足够的时间扭转局面。根据摩根大通的预计，今年全球智能手机的销量增速将放缓20%左右，到明年再下降一半。除了更亮丽的屏幕，更先进的性能，消费者还需要更多令人眼前一亮的创新。

　　铁矿石价格跌至七个月新低

　　而在生存线上挣扎已久的还有国内钢铁行业，过去几年当中，钢企亏损、钢铁股跌破净资产等字眼对大众来说早已不是新鲜词。

　　造成钢铁行业低迷的罪魁祸首之一就是居高不下的铁矿石价格，但钢铁指数公司的最新数据显示，基准等级铁矿石的价格已经跌至去年10月以来的低点，仅上个月就跌去20%，最近一周则跌去8%，铁矿石价格下跌不再是“狼来了”。

　　不幸的是，这样的跌势还将延续。中钢协副会长王晓齐日前预计中国钢产品价格今年还将会大幅下跌。产能过剩、库存高企一直是国内钢铁业无法改变的现状，加上整体经济的不景气，钢铁业短期内难有起色。

　　渣打银行周三下调了今年二、三季度中国铁矿石价格预测，并预计铁矿石价格跌势将延续到三季度。渣打研究部的分析师说，由于中国经济增长弱于预期，且海运供应改善，此轮降价早于渣打的预期。

　　美国经济数据不及预期 欧元区经济景气指数回升

　　美国昨晚公布的两项经济数据均不及市场预期，给正在乐观看待美国经济复苏的投资者敲响了警钟。其中美国第一季度实际GDP同比增幅向下修正为2.4%，低于市场预期的2.5%；另外，美国上周初请失业金人数增加1万至35.4万，高于预期的34万。

　　5月份欧元区17国企业和消费者对经济前景的信心有所回升。欧盟委员会周四公布的调查结果显示，欧元区5月经济景气指数升至89.4，略高于预期，为2月份以来首次上升。欧元区五大经济体景气度均有所改善，尤其是意大利和荷兰，欧元区成员国中仅斯洛伐克和芬兰景气度出现下降。

　　昨天上午，前海股权交易中心开业暨首批企业挂牌仪式在深圳举行，首批挂牌展示企业达1200家，同时签署了九大类、25单业务，并与71家机构建立合作关系。深交所总经理宋丽萍表示，前海股权交易中心的发展目标是成为沪深交易所、商业银行之外的新型市场化融资平台，通过私募股权、私募债等方式帮助挂牌企业筹集资金。 （全景网/成亮、邱璧徽）

　　作者：成亮 邱璧徽