每日经济新闻记者 董华 发自深圳
从肖风手里接班不到两年，何宝最终向博时高层递交了辞呈。虽然勤勤恳恳，尽心尽力，但肖风当年未竟之业，何宝也没能做成。业内人士分析称，何宝没能较好解决博时最迫切的人才激励问题，使得以人才来推动的业务难以支撑，股东方下达
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的利润和规模目标自然无法完成，其满意度随之降低。
人才激励问题未解决
6月1日，博时基金的一纸公告宣布，何宝已辞去公司总经理职务，目前该职位暂由董事长杨鶤代理。
何宝在接受采访时表示，辞去博时基金总经理职务主要是基于个人职业规划需要。但此前，市场有传闻称，博时基金总经理或有调整，何宝遭遇“逼宫”。
据一位接近何宝的人士透露，何宝在博时的工作压力非常大，在公募他算新人，和其他几位资历深的副总相比，不管年纪还是资历他都太浅。
事实上，在何宝进入博时之初，就曾有人质疑：博时总经理这个位置很难再找到比拟肖风的强硬人士。
从简历来看，2001年后有6年时间，何宝在全国社保基金理事会工作，2007年后进入中投公司任股权投资部高级经理、相对收益部高级经理、股票策略投资部董事总经理兼全球新兴市场股票投资主管。这两份背景，既与公募无关，又没有相关经验，资历之浅或是被市场不看好的根本原因。
陪伴博时13年的肖风，在离开之时，正是博时出现动荡迹象的时候。当时，急需一个人能接过这个“烂摊子”，既要保证基金公司利润，也要保证规模的增长，更重要的是保证博时人才的稳定局面。
这些棘手的问题，从目前来看，何宝并没有完成。
事实上，何宝到博时的第一步，是从自己熟悉的领域国际化投资业务开始拓展的。2012年春节后，何宝组建海外投资部，主要人员来自博时QDII团队。此后从中投公司请来侯涌任博时总裁助理兼国际投资部总经理、博时基金首席投资官。随后，他还从大成基金挖来连少东负责博时基金产品设计。
此后的韩国社保基金招标中，博时基金一举中标三个项目。而另外两家国内的公募基金巨头华夏基金和嘉实基金分别中标一个项目。此外，创新业务方面，博时基金同时获得了首批黄金ETF和债券型ETF的开发资格，这是国内唯一一家获得两项资格的基金公司。
“博时基金要做些差异化的东西，别人学不到的东西。”何宝曾对媒体表示。
然而，何宝的这些努力，终究还是未能成功地把博时从 “衰败”中解救出来。业内人士对《每日经济新闻》记者分析称，对肖风离开后的博时而言，最迫切的问题并不是如何更大的扩展公司业务，做独特的产品，而是解决博时基金的人才瓶颈。肖风离职前，一日提拔五副总的急迫可以看出，博时最要紧的就是人才的安置问题，很多人伴随着博时成长，但职位上却很难得到提升，人才激励是其头等大事。
“年轻”的何宝没有主动地解决人才安置问题，很多大胆的举动却引起公司“老人”的反感。何宝在位之时，博时的人才流动加剧，“老将”杨锐、李雪松还有王政等挂靴而去，优秀基金经理夏春、汤义峰等也纷纷离开。
未能解决最迫切最关键的问题，那些靠人才来推动的各项业务自然难以支撑。对股东而言，利润和规模目标也就难以完成，其满意度随之降低。
净利逐年下滑
对于未来的去向，何宝并未明确。其在博时的剧情已然落幕，但博时的未来又会走向何方？
从博时目前状况来看，形势不太乐观。在
招商证券2012年的年度报告里，《每日经济新闻》记者发现，2012年博时基金净利润为4.15亿元，2011年为4.53亿元。事实上，时间再往前，10.95亿元、8.59亿元、6.34亿元，这是博时基金自2008年至2010年的净利润收入。博时基金利润已成逐年下滑之势。
其资产管理规模排名也在不断下滑。从2007年以2216亿元居行业第2，不断下滑至2008年的第3、2009和2010年的第4，到2011年、2012年排名均为行业第5。截至2012年年末，博时基金的资产管理规模为1371.32亿元。
随着人才的不断离去，博时的基金产品业绩也出现了大幅下滑。
根据天相统计数据，今年一季度博时亏损2.19亿元，成为同期没有盈利的两家基金公司之一。不过，记者发现，今年一季度，博时旗下基金的业绩分化比较严重，表现最好的股基博时医疗保健回报率达到了18.4%，但近10只股基收益为负拖累整体业绩。
近几年，基金公司的生存环境发生了巨大变化，众多基金公司处在转型和发展的“阵痛期”，随着资管行业的逐步融合，基金公司面临的挑战将更加严峻。在这种背景下，博时基金可谓是“内忧外患”，这也考验着总经理继任者的能力。如何稳定人才局面，如何为股东保住利润和规模，这都将是博时未来的新任总经理关注的头等大事。
虽然“瘦死的骆驼比马大”，走过15个年头的博时仍是规模排列前五的大型基金公司，是第一批审核通过的“老十家”，但公司领导层不稳定，再悠久的历史也有消耗殆尽的一天。对博时基金来说，到底怎样才能走出低谷？谁又能来重振博时呢？
作者：董华
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