增发概念卷土重来 四维度剖析8只定增牛股

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　　者按：自5月2日探明2161.14点后，上证指数便出现了持续反弹。截至上周五，上证指数报收2300.59点，月涨幅达5.63%，终结了月线三连阴形态，并且成交量有明显放大。在目前市场信心再度恢复之际，以华海药业、四创电子、广陆数测、东湖高新等为代表的增发概念股表 现强劲，成为5月份相对集中的投资亮点。分析人士指出，上市公司增发后随着优质资产的置入，将使公司的资产质量大为改善，盈利能力将大幅提高，从而导致其股价被重新定位而受到资金的关注。

　　《证券日报》市场研究中心统计数据显示，5月份沪深两市共有39家公司发布了增发预案，且整体表现强劲。本版今天对以上已经发布增发预案的个股进行仔细梳理，对其中涨幅居前的8只定向增发牛股，从增发规模、募集资金用途、市场表现、业绩成长等四角度进行分析解读，以飨读者。

　　三五互联(300051.SZ)

　　增发收购中金在线

　　三五互联5月份发布的增发预案显示，拟增发3060.00万股，募资2.40亿元，拟募资金额占流通市值比为17.99%。

　　公司2013年5月4日公告称，拟购买中金在线100%股权，包括两部分：一是购买中金在线100%股权，其中拟由公司自身以8.14元/股发行约2100万股股份及支付现金购买中金在线99%股权，拟由全资子公司天津三五互联支付现金购买中金在线1%股权；二是拟向不超过10名投资者以不低于7.33元/股发行不超过约960万股股票募集配套资金，其中约4000万元拟作为本次交易的对价支付给相关交易对方，剩余部分拟用于公司经营，若不足4000万元，差额部分由公司自筹解决。本次交易中金在线100%股权的预估值约为20843.55万元，增值率为103.52%。中金在线主要业务是运营财经网站平台“中金在线”网站，2011年、2012年净利润分别为1724万元、675万元。

　　从市场表现看，三五互联5月份涨幅58.32%，期间累计大单资金流出4900.49万元，目前收盘价为13.22元。

　　从财务数据看，公司2013年一季报显示，报告期末在建工程较年初增加152.36%，主要系子公司天津三五互联移动通讯有限公司“新型智能移动互联网终端一期项目”投资建设工程投入增加所致；报告期末开发支出较年初增加95.33%，主要系新增研发项目、研发投入增加所致。

　　从股东进出看，2013年一季报显示，前十大流通股股东合计持有583.64万股（占流通盘比例为8.36%），其中大多为个人投资者（上期前十大流通股股东合计持有1012.44万股）；截至2013年4月16日，股东人数较2012年末略有增加2.04%，筹码集中度变化不大。

　　万方发展(000638.SZ)

　　提高公司重组绩效

　　万方发展5月份发布的增发预案显示，拟增发83702.00万股，募资32.01亿元，拟募资金额占流通市值比为179.30%。

　　公司2013年5月16日公告称，公司拟以3.93元/股向万方源(控股股东)、新星景天、华夏新保、万和投资定增约6.11亿股(募资约24.01亿元)收购万方盛宏95%股权、秦皇岛鼎骏90%股权、张家口宏础100%股权、义林义乌97.12%股权及万方龙润100%股权；并以不低于3.54元/股向其他不超过10名特定投资者定增约不超过2.26亿股配套融资，所募资金拟用于本次重组完成后公司的土地一级开发业务，以提高重组完成后上市公司的重组绩效。

　　从市场表现看，万方发展5月份涨幅50.26%，期间大单资金流出7730.39万元，目前收盘价为5.77元，市盈率为193.81倍。

　　从财务数据看，2013年一季报显示，货币资金期末9.36亿元，期初7.27亿元，增长28.76%，主要系大股东北京万方源房地产开发有限公司向上市公司提供资金。营业收入2471万元，上年同期为0元，主要系子公司绥芬河市盛泰经贸有限公司实现营业收入所致。

　　从股东进出看，2013年一季报显示，前十大流通股股东中无基金、券商及保险等机构投资者。

　　荣之联(002642.SZ)

　　拟定增购买车网互联

　　荣之联5月份发布的增发预案显示，拟增发8508.09万股，募资7.50亿元，拟募资金额占流通市值比为65.12%。

　　公司2013年5月28日公告称，公司拟以9.06元/股定增不超过6208.61万股购买车网互联75%股权(对应账面净资产为12236.63万元，增值率为367.76%)；同时，拟以不低于8.154元/股定增不超过2299.48万股募集配套资金。车网互联定位于物联网技术解决方案及服务提供商，主营业务为基于移动互联网及物联网技术，向车辆或其他移动资源对象提供远程管理信息服务整体解决方案。2013年至2016年的预测净利润估计数分别为6276万元、8312万元、10910万元、13733万元。

　　从市场表现看，荣之联5月份涨幅46.37%，期间大单资金净流入4342.74万元，目前收盘价13.72元，市盈率为46.10倍。

　　从财务数据看，公司2013年一季报显示，预计2013年1月份至6月份净利润4213.18万元至5362.22万元，同比增长10%至40%，上年同期为3830.16万元；业绩变动的原因说明：公司业务平稳增长。

　　从股东进出看，2013年一季报显示，前十大流通股股东合计持有739.14万股（占流通盘比例为13.21%），其中大多为个人投资者（上期前十大流通股股东合计持有775.93万股）；截至2013年3月31日，股东人数较2012年末略有减少，筹码集中度趋于集中。

　　民生证券认为，公司通过此次收购彰显了向下游更为广阔的市场空间延伸的战略布局，有望将云平台和大数据领域积累的技术优势延伸至具体应用领域。上调至“强烈推荐”评级，考虑本次收购带来业绩增厚和配资，预计2013年、2014年每股收益为0.39元、0.75元。

　　浪潮信息(000977.SZ)

　　进军大数据时代

　　浪潮信息5月份发布的增发预案显示，拟增发5200.00万股，募资10.00亿元，拟募资金额占流通市值比为15.99%。

　　公司2013年5月10日公告称，公司拟不低于19.31元/股定增不超过5200万股，募资上限10亿元（含发行费用）。投关键应用主机产业化项目（拟总投资79309万元，使用募资7亿元）和大数据一体机产业化项目（拟总投资22353万元，使用募资2亿元。达产后将达到年产大数据一体机120套生产能力，年新增利润总额9762万元），同时拟使用募资1亿元补充流动资金。

　　从市场表现看，浪潮信息5月份涨幅45.38%，期间大单资金净流入7152.31万元，目前收盘价29.09元，市盈率为91.81倍。

　　从财务数据看，2013年一季报显示，2013年一季度营业外收入较上年同期增长176.06%，主要系政府补助增加所致；投资收益较上年同期下降68.19%，主要系参股公司高新科技园、浪潮云海业绩下降所致；存货较期初增加35.96%，主要系销售规模扩大及业务运营模式变化所致。

　　从股东进出看，2013年一季报显示，前十大流通股股东中中无基金、社保、QFII等机构，合计持有11546.93万股，占流通盘53.71%。股东人数较2012年末减少约24%，筹码快速集中。

　　国金证券认为，公司基本面正在面临实质性改善，但是考虑到今年股价已出现大幅度上涨，短期估值偏高，暂时上调为“增持”评级。

　　亚厦股份(002375.SZ)

　　募资投向5个项目

　　亚厦股份日前发布公告称，股东大会同意公司调整定增方案：以不低于23.11元/股定向增发不超过5100万股，募资11.78亿元投向石材制品工厂化项目二期、幕墙及新型节能系统门窗生产线建设、市场营销网络升级、运营管理中心建设以及企业信息化建设等5个项目。石材制品项目达产后可每年新增营业收入4.2亿元、净利润6553.40万元；幕墙与新型节能系统门窗生产线建设项目达产后公司每年新增营业收入10.85亿元、净利润7528.40万元。

　　该股目前最新收盘价为31.7元，5月份涨幅为34.94%，同期大单资金净流出1528.04万元。

　　公司主业集中于公共建筑装饰、住宅精装修、建筑幕墙三大领域，在建筑装饰企业及建筑幕墙企业中均具备最高资质等级。公司及下属全资子公司浙江亚厦幕墙有限公司双双被认定为“高新技术企业”，是中国建筑装饰行业认定为“高新技术企业”。

　　2013年一季报显示，前十大流通股股东有8家基金1家QFII合计持有7509万股，其中新进QFII挪威中央银行持有418万股。截至2013年3月31日，股东人数较2012年末增长约54%，筹码集中度有所降低。

　　国信证券表示，维持公司2013年、2014年、2015年每股盈利分别为1.38元、1.78元、2.26元，当前股价对应动态市盈率分别是20倍、16倍、13倍。维持“推荐”的评级。

　　华西能源（002630.SZ）

　　新业务进入收获期

　　华西能源2013年5月23日公告称，公司拟以不低于20.36元/股定增不超过4276万股，募集不超过8.71亿元投向节能锅炉产业化项目（3.85亿元）、组建华西能源工程公司（2亿元）、增资能投华西（2.86亿元）。项目完成后，将快速推进华西能源“打造装备制造、工程总包、投资运营三大业务板块”整体战略。本次发行认购的股份自发行结束日起十二个月内不得转让。

　　该股目前最新收盘价为26.5元，5月份累计涨幅为29.70%。

　　公司从事优化节能型锅炉和新能源综合利用型锅炉及其配套产品的设计、制造和销售，主要产品包括煤粉锅炉和特种锅炉。其中特种锅炉包括循环流化床锅炉、余热炉、生物质燃料锅炉、碱回收炉、垃圾焚烧锅炉、高炉煤气锅炉、污泥焚烧锅炉、油泥沙锅炉，在国内碱回收炉领域位列行业第二。

　　2013年一季报显示，前十大流通股股东中全部为机构投资者，合计持有3257.84万股（上期8家机构合计持有3059.04万股）。2013年3月31日股东人数较2013年3月5日增加约5%，筹码有所分散。

　　中信建投表示，综合考虑公司传统业务订单的高增长及新业务进入收获期，预计公司在2013年至2015年间将获得高速的增长，预计公司2013年至2015年实现归属母公司净利润分别为1.82亿元、2.7亿元和3.56亿元。

　　捷成股份（300182.SZ）

　　收购多家公司股权

　　捷成股份2013年5月11日公告称，拟通过向特定对象发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，具体内容如下：拟向交易对方以22.35元/股发行股份数量合计不超过928.1万股，收购极地信息、华晨影视和捷成优联各自49%的股权以及冠华荣信39.65%的股权；拟同时通过以不低于20.12元/股非公开发行不超过393.27万股股份的方式募集配套资金，优先用于购买白云、宋辉东合计持有的冠华荣信的21.39%股权，其余用于补充公司流动资金。本次发行股份购买资产的预估值为23737.77万元（现金方式支付2994.6万元，其余部分以股份方式支付），其中冠华荣信61.04%股权的预估值为11038.17万元（增值率228.91%），华晨影视、极地信息、捷成优联49%股权的预估值依次为5723.20万元（449.60%）、3341.80万元（759.48%）、3634.60万元（628.64%）。

　　该股目前最新收盘价为33.15元，5月份涨幅为34.70%。

　　公司专业从事音视频整体解决方案的设计、开发与实施，主要服务包括媒体资产管理系统解决方案、高标清非编制作网解决方案、全台多元异构一体化网络解决方案以及全台统一监测与监控解决方案，是目前国内最具实力的专业音视频整体解决方案产品提供商之一。

　　2013年一季报显示，前十大流通股股东合计持有1837.45万股（占流通盘比例为43.75%），其中8家基金合计持有1632.35万股（上期前十大流通股股东全为基金股东，合计持有2145.95万股）。股东人数较上期微增，筹码高度集中。

　　华泰证券表示，一方面，考虑到广电行业投入稳定，且呈现逐年增加的趋势，在三网融合，高清化等趋势引导下，行业景气度不断提升，另一方面，公司的竞争优势在于市场品牌和技术创新，能够及时把握市场需求，市场份额逐步扩大。维持公司“买入”评级。

　　三安光电（600703.SH）

　　募资投向芜湖光电二期

　　三安光电2013年5月28日公告称，公司拟以不低于15.82元/股定增不超过20860万股，募资投向芜湖光电二期并补充流动资金。其中，三安集团将以现金方式认购本次定增总数10%，其认购股份自发行结束之日起36个月内(其余为12个月)不得转让。芜湖二期项目总投资为40.76亿元，其中募资投入金额不超过28亿元。项目建设期为12个月，预计达产年销售收入32.95亿元，达产年税后净利润5.66亿元。项目建成后年产LED外延片122.3万片，蓝、绿芯片256.14亿粒。其余5亿元全部用于补充流动资金。

　　该股目前最新收盘价为19元，5月份累计涨幅34.94%。

　　公司是国内规模最大的全色系超高亮度LED芯片生产企业。公司目前前已形成年产LED外延片580万片、芯片1280亿粒的生产能力，总产能位居全国第一。2013年公司将形成年产LED外延片1000万片、芯片3000亿粒的综合生产规模。

　　2013年一季报显示，前十大流通股股东中，新进交银施罗德旗下2家基金合计持有2324.56万股，银华核心价值基金增持1289.11万股；截至2013年3月31日，股东人数较2012年年末略减，筹码集中度有所上升。

　　招商证券表示，公司正不断巩固其LED芯片龙头地位，有望在行业洗牌中胜出。CPV项目逐步向好，未来进一步布局LED应用产品将打开更大市场空间。维持2013年、2014年每股收益预测0.78元、0.95元，行业供需向好背景下，公司盈利向上趋势明确，长线成长逻辑清晰。

　　作者：张晓峰来源证券日报)