资产负债率超75% 五洲交通不犯愁

　　【财经网专稿】记者 李茉

　　五洲交通（600368.SH）6月3日发布公告称，公司成功发行2013年度第二期非公开定向债务融资工具，金额为10亿元。而截至一季报期末，公司资产负债率已经达到了上市以来的最高值。

　　公司历年年报显示，截至2012年年末，公司账面上的货币资金 为6.82亿元，短期借款为13.4亿元，长期借款为32.54亿元，一年内到期的非流动负债为1亿元。在年初成功发行2013年度第一期非公开定向债务融资工具后，公司的短期资金压力得到了很大程度的缓解，但随之带来了资产负债率的增加。五洲交通截至2013年一季报期末的资产负债率达到75.36%，而2002年至2012年同期的该数据分别为24.54%、22.76%、19.40%、19.29%、19.19%、18.23%、40.63%、44.12%、40.77%、71.19%以及70.56%。

　　然而，公司资产负债率虽高，但是从公司的融资情况来看，五洲交通并不愁筹不到钱。某不愿透露姓名的知名券商分析师也向记者表示：“公司虽然目前资产负债率很高，但是因为五洲交通融资的能力很强，所以资金压力并不明显。”

　　公开资料显示，五洲交通此次成功发行20亿元非公开定向融资工具仅仅是公司2013年融资的开始。

　　公司2013年一季报显示，五洲交通在年内还将向中国银行间市场交易商协会申报，在额度允许的范围内，在中国银行间债券市场采用簿记建档、集中配售的方式向全国银行间债券市场机构投资者公开发行不超过11亿元人民币的短期融资券，期限不超过1年，款项主要用于置换成本较高的银行贷款，以及补充公司营运资金。

　　除上述提到的已完成或将要进行的融资行为外，五洲交通还拟在2013年向公司控股股东广西交通投资集团有限公司（下称广西交投）申请不超过5亿元的财务资助，相关利率按不超过人民银行同期基准贷款利率，用于补充流动资金及临时周转金。而在2012年，公司接受来自于控股股东广西交投的财务资助共计4.5亿元。

　　值得一提的是，公司原本计划在保险资金市场实施不超过15亿元的债权融资计划项目，但由于公司不符合新出台的相关融资条件要求，上述融资项目不得不终止。

　　如果上述融资计划均能顺利实施，还不计算公司可能的银行贷款，那么截至目前公司2013年的融资计划规模已经达到了36亿元，相当于公司2012年全年营业总成本的82%。2012年，五洲交通的财务费用共计2.91亿元，较上年同期增幅为59.12%。

　　（证券市场周刊供稿）