四公司拟赴美IPO 中资公司赴美上市大门望重开

　　中新网6月4日电 据华尔街日报中文网报道，至少四家中国公司正在考虑赴美首次公开募股，这可能会重新开启中资公司赴美上市大门。由于部分在美上市中资公司存在审计问题，2011年赴美上市大门一度关闭。

　　据知情人士透露，旅游网站去哪儿网、电脑芯片生产商澜起科技以及手机应用开发商3G.cn & GO Launcher正在就赴美IPO进行讨论。

　　引起更大关注的是中国电商巨头阿里巴巴集团。分析师和投行人士普遍预计，该公司IPO估值将达到数百亿美元。消息人士称，阿里巴巴正在就是否在香港、纽约或其他交易所公开募股进行讨论。

　　另一家中资公司兰亭集势已经决定在美上市，该公司是一家全球性的网络零售商。兰亭集势拟发行不超过1亿股股票。预计该公司将于本月登陆纽约证交所。

　　投行人士和分析师们表示，即便目前正在考虑或筹备上市的公司数量不多，但也反映出中资公司赴美上市热情正在回暖。中资公司赴美上市经历的繁荣和低谷一度让投资者获得丰厚回报，又让他们损失惨重。

　　Dealogic的数据显示，2009年至2011年间，中国有67家公司在美国通过IPO上市，IPO总价值达到82.6亿美元。但之后仅有两宗中资公司的IPO交易，总计价值约1.66亿美元。

　　IPO承销券商也受到中资公司股价下跌、退市以及美国证券交易委员会相关行政诉讼程序的影响。去年SEC指控美国五家会计师事务所的在华分公司拒绝出示审计文件配合该机构对其中国客户的调查。而这几家公司则称中国监管机构禁止将这些材料提交给美方。

　　5月份美国上市公司会计监管委员会与中国监管机构达成协议，允许美方查阅中国审计公司持有的审计记录和其他文件。

　　此外监管机构及拟上市公司也在努力减少IPO过程中的重大风险。例如，一些知情人士透露，美国监管机构和中资公司已就IPO招股书中的风险提示性措辞达成一致，就使用中国审计公司相关的风险对投资者提出警示。

　　兰亭集势在其招股书中称，投资者可能会对公司提交的财务信息、程序及财务报表的质量失去信心，因为美国监管机构无法审查那些为公司财务报表进行担保的机构。

　　Oberweis Asset Management Inc。总裁、资产组合经理Jim Oberweis表示，情况已经发生了变化。这家公司管理着7亿美元资产，旗下共同基金过去曾投资中资公司的美国IPO交易。

　　对于中资公司而言，纽约证交所、纳斯达克及其他美国交易所一如既然的具有吸引力。在美国上市可以帮助那些颇具潜力的公司提高他们在美国市场的可见度，并有助于扩大国内影响力。此外，在美国上市比香港更容易吸引全球投资者，不过这一情况正在发生变化。

　　不过有一点是令人欣慰的，去年在美国上市的两家中资公司股价都出现了大幅上涨。唯品会的美国存托股票周一收盘报29.31美元，发行价为6.50美元。社交网站欢聚时代股价从IPO发行价10.50美元攀升至27.77美元。两家公司好于预期的业绩令投资者受到鼓舞。

　　分析师们称，股价飙升表明，中概股对于美国投资者而言仍具吸引力，前提是将IPO发行价设定在足够低的水平以弥补相关风险。

　　晨星公司的数据显示，近来美国一些迅速扩张的科技公司上市市值达到这些公司前一年度收入的10倍甚至是20倍。相比之下，欢聚时代上市市值仅为上市前一年收入的不足10倍。

　　在兰亭集势的IPO交易中这一比例可能更低，因为网络零售商的利润率通常比软件开发商要低。根据该公司的招股书，以IPO指导价格区间8.50-10.50美元的高端计算，兰亭集势的上市市值为前一年度收入的不到三倍。

　　Oberweis称，他更愿意在目前大幅折价的情况下买入。他还表示，过去五年中国的会计标准已经有所改善。

　　金沙江创业投资合伙人朱啸虎表示，对中概股的兴趣刚刚开始回升。金沙江创业投资持有兰亭集势20%的股权，另外这家公司还持有去哪儿网的股权，持股比例不详。

　　律所Simpson Thacher & Bartlett LLP中国业务负责人Leiming Chen表示，预计中资公司在美上市不会再恢复2007年和2010年的热度。(中新网证券频道)