招商证券：回避题材股 蓝筹下跌空间有限

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　　周二股指呈现低开低走态势，大盘全天表现不佳，题材股再度大幅回落。五月长阳之后，六月初市场在多重利空的影响下，出现了连续两天的大调整，给短期市场形成一定的压力。盘面上看，行业板块全线尽墨，电子元件、文化传媒、电子信息板块领 跌；石油与银行两大权重板块跌幅较小。概念板块方面，北斗导航、触摸屏、大数据概念股领跌；个股方面两市仅100多只股票翻红。

　　消息面上，预计5月工业增长9.4%，与4月基本持平。5月上旬全国粗钢日均产量219.29万吨，继续创出新高；中旬粗钢产量略有回落，环比下降0.35%，仍居于历史较高水平。5月中上旬发电量同比增速有所回落，汇丰PMI跌破临界值，显示私人企业扩张动力不足。综合以上数据考虑，我们认为5月工业增长动力依然不足，但由于部分产能过剩行业依然不断释放产量，故5月工业增加值同比增速与上月大致持平。

　　具体策略上，继续维持回避中小市值题材股的策略，预计优质低估值蓝筹下跌空间有限。来源招商证券)