厂家轮番提价 维生素产业回暖

　　本报记者 刘兴龙

　　继3月份集体上调价格之后，6月初维生素厂家再现涨价潮。新和成提高全球VA、VD3报价9%、兄弟制药提高VK3报价15%。在经历了速生鸡、禽流感等事件轮番冲击之后，维生素产业景气度明显回暖，国内外市场需求增加成为了助推价格走高的重要因素。

　　再掀

相关公司股票走势

• 新和成
• 兄弟科技
• 浙江医药
• 金达威
• 尔康制药

涨价潮

　　6月4日，兄弟科技、新和成股价分别上涨4.36%和0.66%。在沪深两市大幅下挫的背景下，这两家维生素类公司之所以走势强劲，主要是由于产品涨价的信息。

　　“我们刚刚上调了价格，VK3（MSB96%型）报价85元/公斤，MNB96%型提价至105元/公斤。”兄弟科技证券部工作人员介绍，目前VK3的市场需求比较稳定，提高报价将会对公司业绩产生积极影响。

　　相比于兄弟科技，维生素行业龙头新和成的提价行为无疑更加引人注意。“这次我们的VA、VD3两种产品提价，平均上涨幅度为9%。”新和成证券部工作人员介绍，“此次涨价的原因一方面是由于市场需求增加，另一方面是因为产品价格自从2011年跌下来之后，一直处于低位，目前提价是一个较好的时机。”

　　值得注意的是，这并不是两家公司首次提价。3月份，浙江医药的VE报价提高至102元/公斤，新和成的报价为100元/公斤，涨幅接近20%；4月中旬，兄弟科技也曾大幅提高VB1报价40-45元/公斤至150-155元/公斤。

　　市场人士指出，VA属于资金和技术高度密集行业，工艺复杂，投资规模较大，进入门槛比较高，全球VA生产企业数量较少，主要有帝斯曼、巴斯夫、安迪苏等国外企业和新和成、浙江医药及金达威等国内企业。其中，帝斯曼、巴斯夫、安迪苏占据全球VA市场份额的近70%，剩余约30%由我国企业分享。过去一年，全球VA产能没有任何扩张，而需求逐年增加，VA是目前供求最平衡的维生素品种。

　　兄弟科技则是全球最大的维生素K3供应商。维生素K3属于促凝血药，可以用于治疗维生素K缺乏所引起的出血性疾病，多是当作饲料添加剂使用。生意社分析师指出，国内VK3市场受到多维、单体维生素市场回暖的带动，主流厂家在批量出货后，价格稳定，市场成交趋好。

　　难言持续大涨

　　尽管在6月初联袂涨价，不过新和成和兄弟科技对于未来的产品涨价预期都非常谨慎。两家公司证券部工作人员均表示，“下一步是否调整价格，需要看市场需求的变化。”

　　从历史来看，维生素产品价格经历了剧烈的波动。以VA为例，2003年至2007年，价格基本在85元/公斤至140元/公斤之间波动。2008年，VA的主要原料β-紫罗兰酮价格上涨，帝斯曼、巴斯夫、安迪苏等国际巨头相继减产甚至停产。在成本上升和供给不足的共同作用下，国际市场VA价格短时间内有较大幅度的上涨。2008年下半年起，受到全球金融危机的影响，用户和经销商采取去库存化，用户采购量下降，维生素A价格开始回落。自2009年以来，VA市场价格保持窄幅波动，基本稳定在95元/公斤至130元/公斤之间。

　　海关数据显示，2013年3月我国VA及其衍生物出口量327吨，同比下降0.67%、环比上涨12.17%。自3月初巴斯夫提高维生素A饲料级报价至130元/公斤以来，国内企业也纷纷跟价，目前报价已趋于稳定，4月份VA成交均价为119.6元/公斤，较上月上涨4.68%。

　　市场人士指出，国内维生素企业销售主要依赖于出口，从数据来看，出口数据环比小幅增加，不过同比基本保持稳定。在需求保持稳定的情况下，价格的迅速上涨与前期去库存化完成、主要厂家减产、经销商预期价格上涨等因素有关。进入6月份之后，下游禽业市场有所回暖，后期国内饲料需求回暖或将对其带来影响。

　　两因素决定产业走向

　　从2012年四季度以来，维生素行业经历了一个严酷的“寒冬”。原本每年的四季度是饲料业的需求旺季，在增加供应的同时，维生素厂家也会相应提价。但是因速生鸡事件，养殖户降低了购买饲料及添加剂的意愿，导致维生素公司的销售也受到一定影响。进入2013年之后，H7N9禽流感疫情爆发又导致禽类养殖类企业损失惨重，抑制了维生素等产品的需求。

　　数据显示，畜禽养殖业重点公司2012年业绩下滑61.6%，2013年一季度下滑100.2%，至2月下旬，国内畜禽养殖行业已全面亏损。而饲料行业重点公司2012年业绩下滑15.9%，2013年一季度下滑9.8%。成本压力增加，毛利率下降，盈利能力下滑成为了饲料行业的共同写照。

　　随着全国各地相继解除禽流感疫情警报，以及解除禽类产品流通禁令，禽类养殖和销售终于迎来了复苏，也让维生素行业看到了饲料需求增加的希望。新和成负责人介绍，“我们曾经做过调研，禽类养殖业的生产周期较短，一般为40天左右，因此只要需求回升，产能恢复会非常快。”

　　除了下游领域的需求之外，海外市场也是决定维生素行业走势的重要因素，这方面最为引人注意的就是反倾销问题。2013年3月，美国法院认定，河北维尔康制药有限公司和华北制药集团有限公司等维生素C生产企业对数年来在美操纵维生素C价格负有责任，要求被告支付1.62亿美元的赔偿。

　　目前，随着产能逐渐集中在主要维生素龙头企业手中，产能盲目扩张等现象得到了抑制，在市场需求稳定增长的环境下，维生素产品价格正从近几年的低谷中逐步走高，浙江医药、新和成、兄弟科技等维生素公司有望从价格和需求回暖中持续受益。

　　作者：刘兴龙来源中国证券报)