中诚信：2013年有望成为中国债券违约元年

　　【财经网专稿】记者 王熙喜

　　日前，中诚信国际信用评级有限公司（下称中诚信）创始人毛振华在第六届信用风险年会上表示，2013年有望成为中国债券违约元年，他建议，“允许债券违约有助于市场规范发展”。

　　他表示，若尽快改革现有地方政府负债体制，地方政府未来仍有发债空间。地方政府的预算法应该修改。所以债券市场也需要改革一系列监管体系，包括地方政府的法规和评级行业参与整个流程的再造。所以债券市场的发展是非常重要的。

　　2012年中国债券市场存量27万亿元，超过GDP的一半，首次超过股市。

　　2011年8月发生云投债风波，最终由地方政府承担违约风险。云南省政府出面承诺，增加云南路投3亿元资本金、同意省财政向该公司借款20亿元用于资金周转等，才化解了危机。2012年山东海龙、江西赛维、超日债都运用了类似“潜规则”。

　　毛振华表示，之所以有这个潜规则，我们对市场风险的判断是错位的，是有一些风险的，监管机构目前还是零违约容忍。

　　毛振华还表示，暴露风险，利用市场化手段解决兑付手段风险。金融市场功能之一，就是给金融产品的风险和预期收益定价。但投资者往往忽略了价格中风险定价因素。一个没有风险披露与揭露的金融市场，未来只有2种结局：危机爆发或僵尸市场。

　　穆迪报告认为，中国的影子银行目前的规模大概在21万到29万亿之间，增长率在过去两年之内超过30%，正因为如此，穆迪认为影子银行系统性风险仍然存在，并且会继续影响中资银行的信用状况。

　　穆迪认为，从城投债、代发国债、融资平台贷款及其它项目口径，估计2012-2013年地方政府债务规模在13-15万亿元。

　　允许债券违约是迫在眉睫的问题，2013年有望成为债券违约元年，毛振华表示。

　　（证券市场周刊供稿）