国土部支持赣南等原苏区振兴发展
6月5日,国土资源部消息称,为贯彻落实《国务院关于支持赣南等原中央苏区振兴发展的若干意见》,国土资源部近日研究出台了支持赣南等原中央苏区振兴发展的国土资源政策。
在土地政策方面,一是通过土地利用总体规划评估调整、土
地利用年度计划倾斜安排、鼓励使用未利用土地、支持产业园区设立升级与建设用地、开展用地管地方式改革试点等政策措施,大幅提升土地资源保障赣南原中央苏区建设发展的能力;二是通过中央分成新增建设用地土地有偿使用费、相关项目倾斜安排等,加大对农村土地整治、基本农田建设保护等方面的投入力度等,支持当地保护耕地资源、提高耕地质量、改善农村生产生活条件和生态环境。在矿产政策方面,通过5项政策措施,支持当地把资源优势转化为经济优势,保持优势矿种的良好勘查开发秩序。一是加大稀土、钨、萤石矿等矿种的调查评价投入,倾斜安排调查评价项目;二是国家新增稀土、钨矿开采总量控制指标给予倾斜,重点支持综合回收利用;三是加快优势矿种综合利用示范基地建设,加大专项资金支持力度,支持开展国家级绿色矿山试点、和谐矿区建设试点,提升资源节约和综合利用水平;四是执行西部地区矿产资源勘查开发优惠政策,支持调整矿产资源补偿费、矿业权使用费和价款分成比例,将大部分留给当地,重点向资源产地倾斜;五是探索建立稀土矿产地储备区资源监管和激励机制、枯竭矿山资源接续动态平衡新机制、建设稀土矿区监管体系、推广“一张图”管矿项目等。
此外,针对赣南等原中央苏区的地质灾害防治、矿山地质环境恢复治理和地质公园建设等,国土资源部也将给予中央资金和项目的倾斜支持。
分析认为,A股市场上,江西本地股将受益,重点关注:章源钨业、天音控股、江西铜业、江特电机等股。
章源钨业:需求仍疲软,钨价改善需等待
来源:中航证券
2012年公司实现营业收入17.44亿元,同比下降9.93%,实现归属于上市公司股东的净利润1.32亿元,同比下降54.11%,实现每股收益0.31元,同比下降53.73%,低于预期。同时预计向全体股东每10股派发现金红利2元(含税)。
量价齐跌,产品毛利率下滑明显。2012年公司主要产品统一折算为仲钨酸铵销售量8209.65吨,同比减少9.25%,从年报上看,公司国内业务收入同比下降20.15%,国外业务收入同比上升1.32%。2012年受宏观经济影响,钨下游硬质合金、钨粉等需求持续疲软,前三季度钨价持续下跌,钨精矿由此前的高点158000元/吨最低跌至102500元/吨,跌幅超过30%,公司主要产品毛利率下滑明显,碳化钨粉、硬质合金、氧化钨、APT等产品毛利率由30.04%、28.32%、22.63%、20.91%分别下滑至21.39%、15.47%、13.17%、16.84%。四季度国内经济有企稳回升的迹象,下游成交的冷清状况也有所改善,预计钨价今年全年震荡回升,但要真正反转还需要时间。
费用增加,侵蚀净利润。报告期内公司财务费用、销售费用、管理费用同比增长9.75%、11.13%、22.97%,管理费用增长主要是研发投入增长11.65%以及人力成本增加明显。三项费用共计增加3040.47万元,侵蚀了公司净利润。
致力于深加工项目建设。公司2012年调整产品结构,加大深加工产品投入,重点开发了超粗碳化钨粉、棒材、球齿等系列产品,增强了下游高附加值产品的核心竞争力,同时,公司募投项目“高性能、高精度涂层刀片技术改造工程(一期)”完成项目建设,若该项目顺利实施,将极大提高公司高端硬质合金产品的档次,增强公司产品核心竞争力,成为公司新的利润增长点。
盈利预测与投资评级:
不考虑增股摊薄,分析师预计2013-2015年公司每股收益分别为0.35元、0.38元、0.45元,对应的PE为64倍、58倍、50倍,结合当前的股价,目前估值偏高,故给予公司“持有”的投资评级。
江西铜业:自给率不足 资源困局待解
近期接二连三的环保、爆炸事故、山林大火把江西铜业推到了舆论的风口浪尖。
4月15日下午14时,江西铜业所属德兴银山铅锌矿(简称“银山矿”)矿区一名年逾六旬的职工家属顾某引发山林大火,绵延数公里的山区随后成为一片火海。《中国经营报(博客,微博)》记者登上失火山头,目测过火面积有上千亩。江西铜业在事发当天及之后没有发布相关公告。银山矿有关负责人称此大火未影响到生产。
然而,接二连三的事故让江西铜业矿山资源接近枯竭的问题暴露了出来。
江西铜业历年年报数据显示,其资源自给率已由高峰时期的70%一路下滑到2012年的20%以下。如果按发布的2012年产阴极铜120万吨的数据,江铜的自给率仅为17.54%。
分析人士称,铜产业链格局决定了利润主要集中在矿山环节,资源自给率连年下滑已给江西铜业的盈利带来负面冲击。2012年年报显示,江西铜业实现营业收入1585.56亿元,同比增长34.78%;归属股东的净利润为52.16亿元,同比下降20.36%。
中原证券研究员何卫江此前分析称,公司利润主要由自产金属贡献,公司经营业绩又依赖金属价格,在铜矿产能大幅释放、市场需求低迷、铜和贵金属价格下行压力加大等多种力量挤压下,公司增收不增利的局面还将延续。
自给率提升难题
江西铜业的资源自给的脚步赶不上产量增长的步伐,加之矿产技改工程进展缓慢,江西铜业的资源自给率与产量之间的差距进一步拉大。
江西铜业实施的一系列技改项目只有一个目标,即增加资源供应能力,提升公司经营利润。
比如,前述铜矿资源综合利用示范基地规划项目在2015年全部竣工后,可盘活深边部矿石资源和利用低品位矿石资源16亿吨、铜金属资源506万吨,潜在经济价值达2000亿元,3座矿山也相应可延长服务年限5至9年。
江西铜业原计划通过各矿山的技改工程提升矿山产铜量及资源自给率。之前,江西铜业2007年阴极铜产量为55.4万吨,依靠自有资源生产的铜只有15万吨,占比27%。2008年的资源自给率只有24%,2009年的资源自给率仅在20%到20.1%之间。
有分析师称,江西铜业可在2012前将资源自给率提高到40%或达到50%。不过,实际情况与外界预期相左,江西铜业的资源自给的脚步赶不上产量增长的步伐,加之矿产技改工程进展缓慢,江西铜业的资源自给率与产量之间的差距进一步拉大。
江特电机:掌控锂资源、进军新能源
来源:宏源证券
锂矿资源规模庞大。目前公司已掌握4处采矿权,5处探矿权,矿区面积达43平方公里,覆盖宜春市2县1区,矿区面积占到宜春市已探明锂矿面积的近2/3。公司现控制矿山中氧化锂已探明储量和可预测远景资源量达到了247.75万吨。
矿石综合利用,矿山进入收获期。锂瓷石通过选矿获得钽铌精矿和锂云母后,剩下的锂长石粉是陶瓷企业优质的原料。公司拥有大部分矿山属于露天开采,开采成本很低,而且矿石具有综合利用价值,矿山开采业务收益非常可观。公司现有在产矿山新坊钽铌矿,2012年实现营业收入2898.06万元,净利润1635.3万元,净利率56.43%。2013年开始,公司矿山开采进入高速增长期。2012年,公司权益原矿产量只有20.4万吨,到2015年,公司权益矿产量达到了144.4万吨。
锂云母生产电池级碳酸锂技术突破,量产在即。公司下属子公司银锂能源在锂云母生产电池级碳酸锂领域拥有较大技术优势,采用硫酸法生产电池碳酸锂成本大幅降低。年处理10万吨锂云母制备8000吨电池级碳酸锂项目2012年项目开始筹建,项目共建生产线20条,其中第一条生产线计划在2013年7月建成投产。
估值及盈利预测:
分析师预计公司2013年、2014年和2015年EPS分别为0.21元、0.34元和0.62元,按2015年20倍市盈率,公司合理股价12.4元,给予公司“买入”评级。
天音控股:受益移动转售业务试点 冲高破位
异动表现:近日,工信部发布《移动通信转售业务试点方案》,内地移动通信转售业务试点正式落地。受此消息影响,相关板块个股快速拉升,天音控股5月20日开盘快速封于涨停。
点评:消息面上,内地移动通信转售业务试点正式落地。工业和信息化部发布《移动通信转售业务试点方案》称,有意开展移动通信转售业务的民营企业,尽快与基础电信业务经营者进行商谈,准备申请材料。试点申请受理时间为发文之日起至2014年7月1日,试点截止时间为2015年12月31日。之前天音控股等多家民企明确表示要申请虚拟运营牌照,如果能顺利获得相关牌照,将有助于未来业绩的提升,后市值得持续关注。
二级市场上,公司前期随大盘调整逐级走低,4月中旬以来有所企稳,昨日借利好涨停,一举突破了120日均线压制,同时实现对箱体上轨的突破,短期进入快速拉升阶段,对该股可逢低吸纳,中线持有。 (恒泰证券张郁峰)
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