食品饮料：季节性投资机会显现 荐8股

　　进入6月份，啤酒成了热销的烧烤伴侣，在酷热的天气里来一瓶冰镇啤酒，解暑又惬意。昨日沪深两市窄幅震荡，而啤酒股的抗跌表现，也给投资者带来一丝舒畅的感觉。统计显示，昨日珠江啤酒(0.98%)、啤酒花(0.86%)、青岛啤酒(0.31%)和惠泉啤酒(0.16%)等啤酒股均实现上涨。

　　对此，分析人士指出，每年的6月份至8月份是啤酒生产和消费的旺季，目前啤酒生产和消费旺季已经到来， A股中的8只啤酒股将迎来季节性的投资机会。

　　事实上，今年啤酒行业的基本面已有改善的现象出现，数据统计显示，今年一季度，啤酒累计产量达1044.27万千升，同比增长16.2%。啤酒行业的销售毛利率也出现提升，从去年四季度的28.91%上升到今年一季度的35.27%，如燕京啤酒的毛利率从14.95%快速提升至34.82%。

　　国泰君安认为，啤酒行业产量增长超16%，主要原因是今年包装成本大幅下降将带动毛利率上升。从长期看，行业集中度的提升将有利于龙头企业增强盈利能力，短期看，啤酒进入消费旺季，季节性投资机会值得关注。

　　从具体个股看，兰州黄河、啤酒花、珠江啤酒、燕京啤酒和惠泉啤酒等啤酒股目前的价位均低于10元。而珠江啤酒(1.95倍)、燕京啤酒(1.6倍)、惠泉啤酒(1.53倍)等个股的市净率均低于2倍。其中，珠江啤酒昨日上涨0.98%，市净率为1.95倍，收盘价为9.29元，该公司是全国知名的啤酒制造企业，拥有我国最大的啤酒酿造中心，在我国率先研制出纯生啤酒，其“珠江牌”啤酒商标被认定为中国驰名商标，在国内啤酒市场中享有“南有珠江”的美誉。

　　值得一提的是，目前啤酒行业竞争加剧，国产啤酒纷纷加入价格促销战，在北京家乐福、沃尔玛、永辉等超市的啤酒销售区，促销海报格外醒目。当然，外资品牌也纷纷推出中低端品牌加入价格促销战。

　　对此，中投顾问认为，第一梯队的5家啤酒公司未来的竞争将会非常激烈。大致可以分为两组：一组是华润雪花和青岛啤酒，目前两者的市场占有率分别为20%和16%，有4%的差距，青岛啤酒的追赶步伐有望加大；第二组则是百威英博、燕京啤酒和嘉士伯，市场占有率分别为12%、11%、10%，三者间仅有1%的差距，未来排名变动的概率会更大，一旦有策略失误和市场竞争不到位就会被后者赶超。（证券日报）