信托公司增资潮延续 净资本信披多空白

　　时至今日，从2011年开始的信托公司增资潮并未结束，多家信托公司在最近一轮的行动中，不仅采取了增资行为，还引进了新的股东。

　　不过，在一些信托公司的年报中，并未按照有关要求披露净资本情况，这不仅引起业内对其净资本状况的疑虑，也意味着信息披露内容并不充分 和完善。

　　增资或不如模式转型

　　近日，东莞信托发布公告表示，经广东银监局批准，注册资本由50000万元增至120000万元。对比2012年年报，东莞信托七大股东未变，但增资后，原第七大股东东莞市糖酒集团有限公司成为第六大股东，出资比例6%，原第六大股东东莞市东糖集团有限公司成为第七大股东，持股比例由原来的6%下降到2.5%，第一大股东东莞市财信发展有限公司由原来持有40%股份上升到43.5%，其余股东方持股比例未变。

　　至于增资目的，东莞控股（000828.SZ）在去年11月发布的公告显示，为进一步增强东莞信托的净资本实力，拟以东莞信托现有股东为增资对象。东莞信托本次增资完成后，将根据实际在发展现有业务的同时拓展新的业务领域。

　　东莞信托2012年年报并未提到净资本情况，不过，该公司相关人士对《第一财经日报》称，东莞信托净资本情况均已如期达到监管要求，此次增资将使得公司注册资本接近行业平均水平，为下一步发展提供支撑。

　　长安信托近日也获得了陕西银监局关于该公司股权转让的批复，该公司第二大股东上海证大投资管理有限公司将持有的长安信托113299200股股份（占长安信托总股本的9%）转让给上海景林投资发展有限公司，上海景林投资也成为长安信托股改后首次被引进的新投资者。

　　长安信托在年内亦有增资计划，截至去年年末，该公司净资本／各项业务风险资本之和为124.40%，净资本／净资产为91.10%。厦门信托则涉及到的不仅仅是股权转让，还出现了大股东易主。去年12月，厦门信托股权转让得到监管部门批复，股东厦门建发集团有限公司、厦门港务控股集团有限公司将所持有的41%、39%股权划转给厦门市金财投资有限公司。

　　此外，金智科技（002090.SZ）今年4月公告显示，公司拟现金出资不超过3500万元参与紫金信托的增资扩股；今年1月，中铁信托也将注册资本由120000万元变更为200000万元；陆家嘴信托去年11月也宣布，该公司注册资本金由3.15亿元增至10.68亿元，公司将根据发展战略及业务需要，进一步扩大资本金，拟于2013年增资至30亿元。

　　而对于信托公司纷纷增资的行为，中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成今年1月份撰文称，要想彻底摆脱净资本管理的约束，真正达到净资本管理要求的主动管理业务为主，实现公司的可持续发展，不可能单纯依赖增资扩股来维持，而必须要通过业务模式、盈利模式、产品模式的根本转型才能达到。

　　净资本信披待完善

　　信托公司以净资本为新的监管指标为理由，在年报中不予披露，这在“一法三规”时代显然说不通。

　　银监会对于信托公司的信息披露有明文规定。2005年出台的《信托投资公司信息披露管理暂行办法》，要求信托公司定期将反映其经营状况的主要信息，如财务会计报告、各类风险管理状况、公司治理、年度重大关联交易及重大事项等真实、准确、及时、完整地向客户及相关利益人予以披露。2010年8月出台《信托公司净资本管理办法》，不仅规定了两项“红线”，即净资本不得低于各项风险资本之和的100%；净资本不得低于净资产的40% ，同时，第二十四条也规定信托公司应当在年度报告中披露净资本、风险资本以及风险控制指标等情况。

　　从两家上市信托公司陕国投A（000563.SZ）和安信信托（600816.SH）的年报来看，两家公司在2011年年报中均未披露净资本状况，但在2012年年报中，陕国投称截至去年末，净资本/各项业务风险资本之和为259.98%，净资本/净资产为72.45%。而安信信托在2012年年报中仅在交代未分配利润的使用原则时指出，公司未分配利润主要用于充实公司净资本，提高净资本/风险资本的指标，进而有力地推动信托业务的发展。

　　另外，2011年和2012年两年的年报中，均未披露净资本状况的还有厦门国际信托、华宝信托、中海信托等。

　　“信托公司如果人为有意不披露相关数据显然与《信托公司净资本管理办法》第二十四条规定相违背。”邢成称。

　　对于净资本达标情况，邢成称，迄今尚没有任何一家信托公司因为净资本管理未达标遭到暂停信托业务，或被追究公司董事长和高级管理人员责任的案例。其主要原因是绝大多数信托公司通过大股东增资或者调整业务结构，通过“红线”考验；少数信托公司没有“及格”，而对监管层做出了情况说明，进行个案沟通，采取了相对变通的措施。因为是第一年正式实施该管理办法，安排一定的弹性空间或者过渡期也是完全应该和可以理解的。因此，2012年如果没有特殊原因或者理由，应该不会再出现这种“网开一面”的例外了，如果仍有信托公司净资本没有达标，监管层将会“杀一儆百”。

　　作者：李高阳来源第一财经日报)