[本网专稿] 私募畏惧解禁潮 “大小非”减持冲击市场(图)

　　中国证券网讯（记者 长弓）针对近期以来“大小非”的大幅减持，私募排排网对近60家私募机构的调查显示，有近五成的私募机构认为解禁潮会对市场造成冲击。


　　5月创业板指大涨20.65%，中小板指大涨14.52%，均大幅跑赢同期上证指数，在指数大涨的背后，5月中小市值股大 宗交易金额为210.29亿元，占当月大宗交易金额比为62.86%。值得注意的是，5月多只牛股均频频现身大宗交易，5月份累计上涨39.87%的掌趣科技在5月13日和15日分别被华谊兄弟减持了160万股和350万股，占公司总股本的3.12%。

　　2013年6月份沪深两市包括首发原股、股改、增发等在内，合计限售股解禁市值为1347.11亿元，涉及上市公司84家，比5月份略减15亿元，以解禁市值计算为2013年年内第七高。其中，6月份一个颇受关注的解禁群体是22家创业板公司的限售股解禁，数量占月内解禁的84家公司的比例为26%。刚过去的5月，创业板、中小板大涨，不少“大小非”借道大宗交易减持，而六月创业板将引来逾150亿的解禁潮，其中18家创业板公司算术平均市盈率高达90倍。

　　6月的解禁潮会否对市场造成巨大的冲击呢？据私募排排网数据中心调查，42.3%私募认为解禁潮会对市场造成冲击，23.08%私募则认为解禁潮不会对市场造成影响，34.62%私募持不确定态度。

　　部分私募对产业大规模减持表示谨慎，认为此轮减持频频有关键持股人减持，且力度加强，做空意愿变得强烈；并提示从减持规律来看，大规模减持往往意味着阶段性高点。

　　6月全部A股限售股解禁市值大致为1271亿元，较5月下降约23%，在4月-5月净减持额较小背景下，市场6月整体减持压力预计有限。但是，结构性压力不容忽视，创业板等涨幅过大的板块、TMT等估值高企行业及涉及定向增发机构配售股解禁的股票，都可能给6月市场带来一定的结构性减持冲击。

　　市场在反弹上涨期间往往会引来股东减持，且创业板本轮大涨之前A股经历近一年的疲软，一旦回暖更加激发大小非潜在的套现欲望。由于大批在2009年内上市的创业板公司控股股东均承诺2012年内不减持，因此解禁高峰也推后到了今年。在度过1至4月上市公司公布业绩预报、快报以及年报和一季报等等“窗口期”之后，5月份指数上涨，诸多因素导致股东高管集中套现。

　　部分私募认为大宗交易接盘者也不会傻到继续在6月频繁高位接盘创业板个股，创业板整体市盈率已达50倍左右，而同期沪深300的整体市盈率仅为10倍多，两者市盈率比为4点多，达到历史高位。“五月减持潮中频频有关键持股人减持，且力度加强，做空意愿变得强烈，大规模减持往往意味着阶段性高点”。

　　另外，创业板的接盘在以后将变得困难，这种困难不仅来自二级市场风险，更来自监管，现在监管层对大宗交易的监管越来越严厉，万一出了差错，很容易被定性为内幕交易，机构可不想成为典型。

　　作者：长弓